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股票短期投资技巧范文1
表面上看，它们好得几乎无可挑剔，市盈率不高（10倍以下，甚至5倍以下），负债率可能也不高（甚至处于净现金状况），拥有的工厂和持有的物业或者其他非主营业务的投资都在升值或者已经升值，重置成本远远高于公司现在的账面价值或者股票市值，等等。
我把“价值陷阱”归纳为两类：一是夕阳行业的公司，二是不思进取的公司。不思进取的公司又分为几种情况，包含民营企业家缺乏接班人，老一代惰性渐长或者正在经历人生迷茫（比如枯燥、激情丧失、中年危机或者第二次中年危机，等等），国有企业的制度不允许管理层进取（束手束脚），或者管理层自己不愿意卖力、没有动力，而且能力也受到局限，等等。
一个小小的指标可以用来辨别一个公司是否懒惰（不思进取）：看看它的销售额在最近几年的变化（不是指利润额），也请看看毛利额的变化（而不只看净利润额），进取的公司热火朝天，不思进取的公司一潭死水。
在海外市场上，很多特大的和特小的股票都成了“价值陷阱”。在国内市场上，股民追捧小股票。这并非完全没有道理，因为大公司增长太有限，而且大国企的社会负担太重，难以前行。只是小股票被追捧得太过分，有些小公司完全被遗忘也许有它的道理。如果一家公司在打拼了十几年甚至二十几年以后还不能长大，也许行业有问题、商业模式有问题，或者管理层有问题。这三个可能性都不好，当然也就只能有一个结论：你不应该买它的股票。
寻找贵得有道理的股票
为什么我们一次又一次地掉进“价值陷阱”？可能有这么几个原因。一是“静态思维”在作怪。便宜股票的便宜是无须争议的，8倍的市盈率低于另外某公司20倍的市盈率，这不需要辩论。但是，我们忘记了用动态思维来看问题。如果一家公司能够实现未来3年利润翻一番，而另外一家公司的利润原地踏步（甚至下跌），3年以后的估值状况会如何？
此外，也许还有几个问题要回答：利润中是否有一次性的特殊项目（退税收入、物业重估、折旧减少、削减广告费用和资产处置等）？窃以为，少上当的办法是看公司过去3年的平均市盈率，而不是只看当年的数字。这样也许太极端，不过至少会安全一点。
有些公司的股票看起来很贵，但对于那些不懒惰的公司，它们的贵透露出一种信号：它们的管理层进取，它们有健康的高成长。也许它们还贵得不够呢 ！而要能够正确地做出这种判断，就要做很多功课。相反的，大多数投资者只需要比较各个公司的估值水平就行了，那多简单 ！一张比较公司估值水平的表每个人都会看。这件事很简单，所以没有价值。
所以巴菲特说，这样按图索骥买股票不需要技巧，而只有买那些看起来贵而实际上不贵的股票才考验水平。国内流行的“价值洼地”是一个非常危险的名词 ！它意味着主要是（或者完全是）估值水平的比较。近来，每当听到这个词的时候，我就皱眉头。其实，公司之间是不可比的，至少不可以简单地用数字来比较。
股票估值很不重要
有些读者看过《投行分析师的叛逆宣言》一书之后问我：你为什么完全不谈股票的估值方法或者技巧？难道估值不重要吗？
对此我的回答是，股票的估值不重要，而且是很不重要。首先，时间可以熨平估值的多数皱纹。投资的定义是，在一个较长的时期内（比如5～10年或者20年）获得尽可能高的预期回报。如果接受这个定义，你就会慢慢明白，买入价格究竟是高30%还是低30%其实不重要。更重要的是，你选的公司能否存活那么长的时间，会不会繁荣，用什么样的速度增长。这个判断很考验水平，对投资回报至关重要，但是这与短期内股票的估值没有多少关系，因为时间会把估值的高低消化。况且，股票估值本身就是一个模糊数字，需要的是一个很宽的区间，而不是一个具体的数字。
不问估值 行业为先
其次，我说估值不重要，不是说我们应该完全不看估值，只是为了转换思维。估值必须是选择投资机会的最后一道程序，而不是第一道程序。投资的出发点不能是先看谁便宜，然后再从一大堆便宜的“价值洼地”中找最便宜的，或者基本面略微好一点的，在矮子里面挑将军（寻求the less bad）。我以前一直都是那样做，但我近年来的醒悟是，那种方法往往是抓住一大堆“烟屁股”和质量马马虎虎的公司。
对此，投资者不妨倒过来，把公司的质量放在前面，首先选5～10年内有前途的行业，好的商业模式和公司，再从中选出管理层质量高的公司，最后再比较估值。在高质量和低估值这两个标准上，经常会有冲突。巴菲特说，我们应该在估值方面稍微将就一点，而在企业质量和前途方面尽量提高标准。他的原话是：It is far better to buy a good company at a fair price than a fair company at a good price.
换句话说，就是把投资理念从寻找便宜过头的烂公司转为寻找贵得不够的好公司。听起来，我似乎在玩弄文字游戏。但事实上，这两种策略的目标公司群（股票池子）是不同的。
不少人（包括敝人）声称自己是价值投资者。2006年，我到一个价值投资者的办公室开会。他把他的资产组合（30多只股票）拿给我看。我大吃一惊：我的天哪 ！他持有的全是让人瞧不起的公司的股票 ！有各种严重缺陷公司的股票 ！我直言不讳，想法和他很有抵触。然后，他问我的持股名单，我也如实相告。他认为我所持有的公司也大都是缺胳膊少腿的低质量公司。我虽然不能够接受他的批评，但是，我确实开始怀疑我多年以来的投资方法。我挑选股票的顺序错了，我一直躲开好公司，因为它们乍看起来很贵，而我却一直在“烟屁股”中寻宝。
炒短线也不必理会估值
既然对于长期投资者来讲，企业的估值不很重要，那么短期投资者是否特别应该关注估值呢？我的答案也是否定的。在短期内，便宜的股票可以变得更便宜，贵的股票可以变得更贵。非理性的股市可以持续很多年。所以，即使短炒的人们也不应该过分关注估值。当然，我已经完全不关心短期（2～3年）的投资表现，所以其实也无权在这个问题上多言。
多数“价值投资者”都认为，在“价值洼地”里寻宝比在贵的公司中寻求贵得不够的公司更能让人睡得踏实，因为他们觉得持有的股票估值“便宜”，我以前也这样认为。但是，2008～2009年的经验显示，一旦出现危机，三线股和四线股跌得更加厉害。原因是它们的股票更容易被边缘化，它们的业务更容易出问题，在经济复苏或者资本市场复苏时，它们又往往被遗忘。
股票的估值是雕虫小技，无须太费周折，挖掘长期持续发展的好公司才是最高境界。
股票短期投资技巧范文2
1、投资理念选股以价值投资为主、技术分析为辅，主抓热点板块龙头股，做中长线；持股以趋势投资为主，强调占住自己的位置；卖股以技术为主，遵守自己的规则；始终坚持独立操作，保本第一。
2、提高水平的途径基于笔者自身实践经验，教导学生学习、思考、练习和反思，以及再学习、思考、练习和反思，如此不断循环往复，逐渐提高水平。第一步，学K线技术，重点学习反转形态、星线、持续形态和十字线，推荐学生看《日本蜡烛图技术》（[美]史蒂夫•尼森著，丁圣元译）。第二步，学习炒股的理念、思想和基本方法，推荐学生看《炒股的智慧》（陈江挺著）。第三步，学习均线技术和最常用的技术指标，学会结合量、价、均线和MACD指标看盘，推荐学生看《超级短线》（李雨青，葛鹏著）。第四步，学习他人间接经验，知晓股票期货投资的艰难和风险，体会他人成长的艰辛，初步接触杰西•利弗莫尔的投机思想，推荐学生看《十年一梦——一个操盘手的自白》（青泽著）。第五步，学习看股票的整体架构，了解庄家的心理，熟悉股价运行的六种形态，把握个股与大盘关系的四个层次，推荐学生看《大炒家》（吴迪著）、《大师秘笈》（吴迪著）。第六步，学习价值投资的思想、方法，了解业余投资者的优劣势及投资股票的技巧，推荐学生先依次看《彼得•林奇的成功投资》（[美]彼得•林奇、约翰•罗瑟查尔德著，刘建位、徐晓杰译）、《聪明的投资者（第4版）》（[美]本杰明•格雷厄姆著，王中华、黄一义译）、《怎样选择成长股》（[美]菲利普•A•费舍著，冯治平译）。第七步，学习投机的思想、智慧、方法、理念和交易规则，推荐学生依次看《股票大作手回忆录（修订版）》（[美]埃德温•勒菲弗著，丁圣元译）、《华尔街幽灵（典藏版）》（[美]阿瑟•L•辛普森，张志浩、关磊译）
3、基本面分析基本面分析是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，如宏观经济、行业背景、企业经营能力、财务状况等对公司进行研究与分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。宏观经济状况分析主要是GDP、就业率、经济周期波动、通货膨胀、经济增长等，课堂只是略微提及。行业背景也是略微提及公司所在行业是属于分散行业、新兴行业、成熟行业还是衰退行业。企业经营能力、财务状况和股东状况等分析则讲得比较具体，主要分析的内容包括：公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况；公司盈利能力变化，及由公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来体现出来的公司盈利质量；公司的收入规模、利润规模；营业费用、管理费用和财务费用变化情况；公司资产尤其是流动资产的状况；公司的营业性周期和帐务性周期；公司的补贴和投资收益情况；公司的负债程度和企业的预收帐款变化情况；公司的投资收益及投资结构，主要是利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例；看控盘情况，主要是股东人数、人均持股数量以及基金持股和十大股东的情况。
4、技术分析简要介绍道氏理论和波浪理论，重点讲解K线技术、均线技术、价量关系和MACD指标以及如何综合运用，详细介绍庄家的操盘手法及散户的心理特征。道氏理论中简要介绍三大假设、三大公理和五个定理，重点讲道氏的三种走势即股票指数的短期趋势、中期趋势和长期趋势。波浪理论中简要介绍八浪循环，重点讲5个小浪的推动浪和3个小浪的调整浪，以及波浪的三个原则。K线技术主要介绍反转形态、星线、持续形态和十字线，结合实例进行分析，并强调要充分重视周K线，指出大周期决定小周期，而且学习初期完全以K线进行分析。均线技术主要包括不同周期均线的参数设置，均线多头与空头排列，均线的支撑力和压制力，特别结合实例金山谷、银山谷和死亡谷，并强调重视周K的均线。价量关系主要讲解结合实例讲解量在价先的道理，量与价的配合及背离，高价区与低价区的天量和地量的含义，并强调要充分重视跟踪量的变化。MACD指标的应用主要讲解买入和卖出及背离信号，并强调周K线MACD指标对中长线转折的判断的准确性较高，可以作为中长线投资者的首选参考指标。综合运用则是根K线、均线、价格位置、量的变化和MACD指标进行综合研判。庄家的操盘手法是指庄家如何吸筹、震仓、拉升、出货以及会在盘面留下什么痕迹。散户的心理特征主要介绍散户的一些致命心理弱点。
5、选股技巧技巧主要分为三种：第一种是根据彼得•林奇讲的六类公司里面去选合适的股票，第二种是和大盘比较寻找机会选股，第三种是抓热点板块龙头股。彼得•林奇所分的六种类型的公司是指缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型以及隐蔽资产型。彼得•林奇认为，应果断放弃缓慢增长型公司，保底持有稳定增长型公司，明智选择快速增长型，择时投资周期型公司，认真区分困境反转型公司，善于发现隐蔽资产型，这些是业余投资这也可以做到的。和大盘比较寻找机会是指，以大盘走势为基准，将个股行情相对大盘走势分为“个股与大盘同态势”、“个股补涨、轮涨”、“个股逆势上涨”、“个股抗跌率先起动”四个层次，强调要针对个股所处的层次进行操作，从而在牛、熊市中皆能获利。抓热点板块龙头股包括判断热点板块和识别龙头股的特征。可从四个方面来判断热点板块：第一，热点板块中个股非常活跃，有时集体涨停；第二，成交量非常大，为热点板块的持续注入了能量；第三，完全是市场的领导者；第四，技术形态上要求进入了上攻状态。龙头股的三方面特征：第一，在板块中具有领导作用，一呼百应；第二，热点形成时换手率非常高，代表主力关注的程度高；第三，涨幅大、跌幅小，表明受到资金追捧。
二、教学实践中的心得体会
股票短期投资技巧范文3
本期出场
吴女士：
36岁，外资企业主管。2002年与前夫办理离婚手续，8岁女儿归她抚养。今年年初，经人介绍他与同样是离异的张先生相识，并于今年国庆节登记结婚，组成了新的家庭。
月收入：3万元
个人积蓄：20万元，其中16万元是即将到期的一年期定期储蓄，4万元为活期存款。
张先生：
40岁，拥有一家建材商店，平均每月纯盈利2万元。
目前他有现金类资产：30万元，其中有20万元市值的股票（原投入30万元，后因股指下跌造成缩水），民间借贷10万元（借给一位开工厂的朋友，协议年利率10%）。
和前妻生有一女，归女方抚养，每月他要支付抚养费500元。
理财分析：
吴女士夫妇年收入60万元，其中吴女士占60%，张先生占40%；目前其家庭现金类资产为50万元，其中银行存款占比为40%，股票投资占比为40%，民间借贷占比20%。
家庭财务状况表明，他们收入水平高、经济基础好，具有良好的资金积累和扩大投资潜力。同时，从家庭理财结构来看，也反映出两人的理财走入两个极端。吴女士理财观念比较保守，将自己个人的财产全部投入银行储蓄，年收益难以抵御物价上涨，进而会造成资产贬值。
而张先生喜欢冒险，几乎把所有的积蓄都投入了风险投资上，随着年龄的增长，张先生家庭的风险承受能力会越来越弱，股票占比太高会对家庭财产的安全构成威胁；民间借贷虽然收益高，但风险更大，如果因债务人恶意逃债或经营亏损，很可能会使张先生血本无归；另外，张先生从事个体工作，没有各种保险保障。因此，其家庭理财需要较大的调整。
理财建议1：夫妻应加强沟通，家庭财务宜实行AA制
两个经历失败婚姻的人重新结合在一起，一定要倍加珍惜，特别是在个人财务上，双方要以诚相待，不要相互保留和隐瞒，并注重加强家庭理财的交流和沟通。
单从理财观念来看，吴女士夫妇两人存在很好的互补性，吴女士应学习先生注重收益的投资理念，张先生则应借鉴太太追求稳健的理财风格。在加强交流沟通的基础上，建议两人在相对透明的状态下，实行AA制理财。因为再婚夫妇的双方不但要负担各自父母的养老等正常开支，还要对不跟随自己的子女尽一番责任，如果"财务集中"的话，容易因"此多彼少"等问题引发矛盾。所以，各自财务独立的AA制对他们来说最合适不过。
具体来说，无论是婚前的个人积蓄还是婚后的个人的收入，均应单独设立账户，分别管理，如果必要还可以到公证处进行个人婚前资产的公证。当然，在花钱上，也不要天天"你的钱"、"我的钱"，双方都应该努力为提高家庭生活质量做贡献，并且通过科学理财来使得婚姻更加稳妥。
2、银行存款宜转成国债或人民币理财产品
国债具有收益稳妥、免利息税等优势，特别是当前国债发行量增大，品种越来越多。吴女士可用到期存款和活期存款积极参与，可以购买期限短的电子化凭证国债。这种国债期限一般为一、二年，在目前加息压力增大情况下投资价值较大；如果想长期投资，吴女士也可以到银行或证券公司购买记账式国债。这种国债期限长，收益是国债中最高的。
另外，光大银行在“十一”期间推出了"阳光理财B计划"，其产品期限分别为1年和6个月，利率分别为2.39%和2.1%，分别为同期储蓄收益高出不少。比如，投资10万元购买一年期人民币理财产品的年利息收益为2390元，而同期银行储蓄的税后利息收益仅为1580元，两者相差810元。
目前，各家银行都在向金融兼管部门提出开办人民币理财业务的申请，选择这一理财业务肯定也会越来越方便。
（安信理财咨询有限公司首席理财师 薛哲）
理财建议2：吴女士购买保单，受益人应首选女儿
吴女士和先生都正处于事业的黄金时期，收入也很高，经济情况良好，但是也不能忽略保险的重要性。实际上，在有能力的时候未雨绸缪，做好将来遇到各种情况时的经济准备，这正是保险的精髓所在。让我们来看看吴女士一家需要考虑哪些保障吧。
吴女士个人经济非常独立，目前没有房贷、车贷等负债，每月的支出大概在10000～15000元之间。但是女儿今年只有8岁，如果加上出国留学的时间，还需要15年左右。这期间生活、教育的费用恐怕至少要50万。让女儿健康快乐地成长，受到良好的教育，这是每个家长的心愿，更是他们不可推卸的责任。
所以吴女士要保证无论任何情况，这笔钱都要准备好。其次，我们除了爱家人，当然还要爱自己。将来退休了，国家发的养老金维持不了吴女士现在的生活水准。就算到时候需要每个月5000元生活费好了，再加上一年出去旅游一两次，一年下来也要七、八万，30年的话就是一笔超过200万的支出啊。这笔钱也要尽早开始准备了。最后如果将来吴女士夫妇要改善生活条件，买新房子、新车，可能还会贷款，自己分担的贷款额也算是对家人的一份责任啊，万一遇到意外，总不能留一笔债给家人吧。
针对以上问题，我们建议：吴女士首先考虑购买50万保额以上的定期寿险，受益人为女儿。如果将来办理贷款，再根据贷款额度提高寿险保障，提高的部分受益人为先生。
在养老金的准备上，因为中国正在处于新一轮的加息周期，可以考虑万能寿险或者投资连接保险，这样可以防范利率升高的风险。如果每年投入3万元，连续存20年，每年的回报率在3%以上的话，基本上就可以高枕无忧了。
先生的情况差不多，只是他没有社会基本医疗保险，需要考虑用商业保险来补足。
最后，我们总结一个完整的建议方案，所有险种不列具体名称，只考虑保障类型，您可以自行选择公司和险种。
(保险理财在线寿险顾问 李辉)
理财建议3：先生要担纲家庭股票投资重任
吴女士和张先生合计月收入达5万元，且现金流稳定，因此每月会有可观数量的投资。鉴于双方各有子女，未来可能还有育儿计划，较多子女意味着未来支出会逐渐加大。再加上张先生缺乏社会保障，因而首先需要考虑生活保障型和稳定收益型投资，剩余的财力再投资于高风险、高收益的股票市场。
从以前的理财实践来看，吴女士稳健有余但收益率太低，张先生追求高收益但承担了过高风险，都不足为训。不过两者的组合倒有较好的互补性，资产组合与理财分工大格局可以不变，只需进行投资技巧的调整和提升即可。
张先生属私营店主，有较多的时间；加之此前进行了较长时间的股票投资，具有一定的“实战”经验。因此对于这样一个新家庭来说，股票投资任务理应由张先生担纲。这与理财AA制并不矛盾，毕竟家庭理财的目标是财富总额的最大化，而分工是提高效益和效率的当然选择。
目前股市面临升息周期以及与国际接轨的压力，而股权分置等遗留问题既搞不掂又拖不得，扩容压力也不见减轻，因此最近一两年的股票市场真正属于不确定性比较大的转轨市场。因此张先生需要控制投资总量，可采取“调整存量＋定期追加投资”的灵活办法。这种相对谨慎的策略不仅符合目前的市场，也符合张先生一家总体的理财战略，因为首先需要满足保障型投资和固定收益类投资。其次，这种办法也比较灵活，追加投资量可以相机调整、择机操作，源源不断的新增资金还可以调整入市成本、捕捉新的机会，有利于改善投资人的计划性和持股心态。
张先生面临的首要任务是调整和优化持股存量。张先生的财力和风险承受力本来适合长线投资，但我国股市“政策痕迹”较重，而且呈现出行情与机会相对集中在一两次的特点，所以张先生需要将长线投资与中短期持股相结合。
长期持股重在个股选择，目前我们要关注下述几大因素：伴随重化工业化的持续增长、我国进入升息周期和全球化。因此要重点考虑：
1．资源类公司。西方有句投资谚语说“一切回到土地”，重化工业化将对能源、金属等资源类产品提出更多需求；
2．品牌消费品，长期的经济增长促进消费提升，如各类名酒等食品饮料、老牌中成药以及航空服务；
3．非贸易性产品，不受全球化冲击，如港口、通讯等基础设施；
4．发挥了资源禀赋优势的优秀企业，如在全球范围确立了龙头地位的中集集团和振华港机。
5．优势银行股，在升息周期中可望提升业绩。
值得提出的是，长线投资不是一直捂着不动，而是买入时有长期持股的心理准备。凡事要见好就收，这也是“长短线”结合和中国特色嘛。短期投资需要相机进行，结合张先生的职业，可把建材行业股票作为特别关注的对象。
最后我们把张先生一家的股票投资方案加以具体化：
1.投资总额
（1） 存量：目前20万市值留在股市，主要任务是调整仓位和持仓结构。计划总体持仓量调整到65%左右，长线投资约8万，备选品种附后，短线5万～6万，根据市场情况和短线指标相机选择。
（2） 增量：第一年可每月投入8000～10000元，年增投资10万～12万元。以后视情况调整，长线投资比例不变，视市场情况亦可追加。
2.品种选择
根据上述行业分析和备选品种，挑出10～20只重点公司预备做长线，新增资金也可优先投资于这些公司中的价值低估者。
备选品种：
长江电力、国投电力、西山煤电、充州煤业、海油工程、上港集箱、深赤湾、上海机场、南方航空、招商银行、同仁堂、东阿阿胶、佛山照明、中集集团、振华港机、中兴通讯、中国联通、海正药业、贵州茅台、五粮液、燕京啤酒、张裕A、宝钢股份、铜都铜业、山东铝业、伊利股份、上海汽车
3.时机选择
目前的市场虽不能说是底部，但一定可以说是相对低位。张先生的股票已缩水1/3，但相比大盘跌去一半，还算是不错。目前的任务是调整股票结构，在1300以下应该小跌小买，大跌大买。出台小政策短线抛出，出台大政策坚定持有，总之目前定位持仓比例不宜过低，40%是下限，75%是上限。
4.市场选择：
目前张先生只能投资A股。但在QDII推行之后，张先生可间接投资于香港等国际市场，这是提高投资收益率，规避股市国际化风险的一个可行选择。另外，B股市场也值得张先生关注，如与A股并轨，估值较低的市场优势将使投资人获得大大的实惠。
（光大证券研究所一级分析师 庞正武）
理财建议4：夫妇俩人可考虑集结资金共投基金
1、吴女士的储蓄宜改为基金：
以吴女士月收入3万元的金额看，应付每月日常开支已是绰绰有余，考虑到吴女士偏好于低风险，且当前股市处于历史相对低区间等因素，因此建议：
（1）将4万元活期储蓄全部变成开放式股票投资基金（可在主要银行网点申购），由专家理财，间接投资股市。开放式股票型基金具有申购成本低、可随时赎回、专家水平高、分红积极等优点，较封闭式基金而言，更具有“持有人是真正上帝”的特征，一旦股市走牛，年收益率远远超过指数表现。2003年南方稳健、博时价值等开放式基金持有人的实际年收益率都在15％以上甚至更高。
目前可重点考虑长期评级高的基金，如：嘉实增长（中国银行托管）、湘财合丰成长（交通银行托管）、宝康消费品（建设银行托管）等。
（2）16万元1年期定期储蓄到期后，其中6万元也投资开放式股票投资基金。另外10万元改存中长期定期储蓄，因为，此次人民币存款加息力度中长期大于短期，如1年期上调0.27％，而2年期上调0.45％～2.70％，3年期上调0.72％～3.24％。一般考虑转存3年期，这样，10万元存3年的话，比1年期多出约50％的利息收益。目前趋势看，央行后期持续大力度加息的可能性不大。
2、张先生似乎不需恋战股市
自己炒股要取得良好回报不仅需要充裕的时间，更要经常分析股市行情的能力，而这两样恐怕都不是张先生的优势（其原来30万元缩水至20万元已说明这点）。因此，建议张先生：
（1）将现有的20万元市值的股票果断套现后，也全部变成具有优良操盘业绩的开放式股票型基金。这样的话，专家投资既能在股市上扬时选中龙头股跑盈大市，又能通过科学合理的投资组合来规避大盘下跌过程中的系统性风险；与此同时，张先生可以将心思全部放到建材商店的经营发展上。事实已经证明，这才是张先生的优势所在，最终起到“扬长避短”的成效。
（2）考虑到张先生喜欢冒险、风险承受力强、夫妇俩收入高的特点，以及维持必要社交关系等的要求，10万元的民间借贷可继续，但建议再检查一下该借贷协议是否全面、合法，最好有第三方作担保或贷款人资产抵押等措施。
（3）总体看，调整后吴女士夫妇目前50万元家庭现金类资产构成是：30万元（占60%）是套现能力强，退可守、进可攻的开放式基金；10万元（占20％）为规范后的民间借贷；10万元是年利率3.24％的3年期定期储蓄。
股票短期投资技巧范文4
摘 要 本文根据当今社会会计信息严重失真的现状，从财务报告舞弊的角度出发，详细列举了财务报告舞弊的主要手段，着重分析了财务报告舞弊识别的主要方法和技巧。
关键词 财务报告 舞弊 手段 识别
诚信危机是目前世界各国面临的共同社会问题，在会计领域则表现为财务信息严重失真。在我国，近些年来，财务信息造假一直相当普遍，财务报告舞弊行为已经蔓延到各类企业，并成为广泛误导市场主体行为的普遍问题，致使市场配置资源的效率降低，交易成本增加。该现象己直接或间接地给资本市场的投资者、债权人等利益相关者造成了损失，同时也给会计行业招致灾难。那么，财务报告舞弊的手段有哪些呢？如何才能辨别财务报告的真假呢？识别过程中有什么技巧呢？这几个问题已经引起越来越多人们的关注和重视。
一、根据当前企业的会计业务操作，我们可以归纳出财务报告舞弊的手段主要有以下几个方面
（一）虚构或模拟会计主体
该方法往往是一些业绩不好、资产规模不够的企业，为了能够上市、能够多募集资金或者能够向商业银行顺利获取贷款，采用伪造营业执照和验资报告、虚假投资设立子公司的形式虚构会计主体，并以子公司的名义向商业银行骗取贷款。
（二）关联方交易
利用关联方交易是一种十分重要和常见的财务报表粉饰方法。主要方式有：利用控股股东和非控股子公司虚增销售；利用不同控股程度的子公司调节销售；溢价采购控股子公司的产品及劳务形成固定资产；贷款客户将不良资产剥离或者置换、变卖给母公司：关联方之间提供或接受劳务、提供担保或抵押以及进行资金拆借等。
（三）资产重组
资产重组一直是资本市场的热点，在我国，有为数不少的企业客户在利用资产重组进行着财务报表的粉饰。当公司经营业绩滑坡时，公司就进行资产重组，或剥离劣质资产，或进行资产置换，或进行合并，美其名为“资本经营”，实则牺牲国家利益和股东利益来维持公司的业绩。
（四）巨额冲销
巨额冲销的财务报表粉饰方法是那些已经两年连续出现亏损，为避免第三年继续发生亏损的上市公司所广泛采用的方法。就是把有可能在以后期间发生的损失提前确认，以提高企业以后年度的业绩。具体表现为当期的净资产收益率大幅下跌，以后期间出现反弹。此外，当那些新任总经理上任后，为公司以后发展卸掉包袱，往往也采用此种方法。
（五）资产假评估
我们经常遇到这样的情况，许多企业在股份制改组、对外投资、租赁、抵押时，利用资产评估，将坏账、滞销和长期投资损失及递延资产等潜在亏损确认为资产评估减值，冲减资本公积，从而达到粉饰财务报表，虚增利润的目的。
（六）虚拟资产挂账
虚拟资产就好比企业操纵利润的“蓄水池”，这部分资产基本上不能或很少能给企业带来未来经济利益，它虽然列示在资产负债表的资产方，但并不是真正意义上的资产，几乎没有变现的价值。例如：三年以上的应收账款，长期待摊费用以及待处理财产损溢和固定资产清理等。
（七）虚拟交易或事实，掩饰交易或事实
采取虚构交易或事实的方法来粉饰财务报表的企业，所虚构的交易或事实形形，不仅虚构关联方交易，也虚构非关联方交易，不仅虚构交易业务，也虚构重组业务。“其他应收款”和“其他应付款”科目是更财务报表粉饰中的“财务报表垃圾筒”和“利润调节器”，一些国有企业和上市公司“其他应收款”和“其他应付款”科目期末余额巨大，其原因往往是隐藏潜在亏损、高估利润，或隐藏收入，低估利润的结果。
（八）选用不当会计政策，随意变更会计政策、会计估计方法
由于在同一交易或事项的会计处理中，人们通常很难判断哪一种会计政策更能真实、公允地反映企业真实状况，造成同一交易和事项的会计处理可能给出多种可供选择的会计处理方法。这样，对于那些急于粉饰财务报表的企业来说，就利用会计政策变更的这一特征随意变更会计政策，今年这种会计政策对企业有利，就采取这种会计政策，明年这种会计政策对企业不利，就换一种会计政策。例如，将某会计年度固定资产折旧计提方法由加速折旧法改为一般折旧法，对长期股权投资的核算，由成本法改为权益法或由权益法改为成本法均会对企业的利润产生较大的影响。
以上是企业财务报告舞弊的主要途径，了解这些造假手段，也可以间接地帮助财务报告的使用者识别财务报告的真假。
二、面对背后奇形异色、交易错纵复杂的财务报告，其主要项目的舞弊识别方法可归纳为以下几个方面
（一）财务分析方法
财务分析主要是对企业的财务报告部分进行分析。具体包括财务报告的审计报告类型分析、会计报表附注分析、财务数据和财务指标的静态分析、趋势比较和同业比较。
1.财务报告的审计报告类型分析
进行财务分析时，我们首先阅读财务报告的审计报告。审计报告是注册会计师对企业的会计报表是否真实地反映其财务状况、经营成果和资金变动情况等发表的审计意见。公司财务报告的审计报告有五种类型：无保留意见审计报告（无解释）、无保留意见审计报告（有解释）、保留意见审计报告、无法表示意见审计报告、否定意见审计报告。不同类型的审计报告代表着不同的内容，详细分析审计报告的类型，可以帮助我们判断公司财务报告反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。
2.会计报表附注分析
在分析会计报表之前，我们应该先分析会计报表附注。会计报表附注所列示会计报表中有关重要项目的明细资料，是判断会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的重要依据。会计报表附注的第一部分是公司的基本情况。了解公司的基本情况，可以分析公司的历史和主营业务、重大历史事件可能影响盈利前景的程度，以及公司所处行业的发展状况及其对公司盈利能力的影响程度。会计报表附注的第二部分是公司所采用的主要会计处理方法、会计处理方法的变更情况、变更原因，以及对财务状况和经营成果的影响。我们必须关注这些内容，因为根据相同的原始会计记录，使用不同的会计处理方法，可以编制出不同财务数据的会计报表，得出不同的净利润。会计报表附注的第三部分是控股子公司及关联企业的基本情况。子公司和关联企业往往是调查分析的重点，它们能对公司经营活动和盈利能力产生具大影响。会计报表附注的第四部分是会计报表主要项目注释。它们是判断会计报表反映公司财务状况及经营成果和现金流量真实程度的重要线索，我们必须逐一仔细阅读和分析这些重要项目的明细资料。除此之外，会计报表附注的第五部分会列示公司关联方关系及交易、或有事项、资产负债表日后事项等明细资料，以及其他重要事项的说明等。这些内容均可能成为辨别公司会计报表真实程度的重要线索。
3.财务数据和财务指标的静态分析、趋势比较和同业比较
在分析公司人资产负债表、利润和利润分配表、现金流量表以及有关附表时，主要有三种基本方法：静态分析、趋势分析和同业比较。其中，静态分析是趋势分析和同业比较的基础。
（1）静态分析
静态分析是对一家公司一定时期或时点的财务数据和财务指标进行分析。通过静态分析，我们可以寻找辨别公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的调查分析重点。
例如资产负债表中的 “短期投资” 项目分析，“短期投资”是指公司购入能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的投资，包括各种股票债券等。如果公司资产负债表中有“短期投资”，报表使用人则必须阅读“会计报表附注”的“短期投资”明细资料，分析“短期投资”的结构和风险。“短期投资”与利润及利润分配表的“投资收益”项目有关系。
我们还可以通过计算企业的财务指标来进行分析。例如：流动性比率是常用的财务指标，它测量企业偿还短期债务的能力。在正常情况下，企业的流动比率应该大于1。流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强。如果流动比率小于1，意味着其短期可转换成现金的流动资产不足以偿还期流动负债，偿还短期债务能力弱。一旦企业不能通过借款或变卖固定资产等取得现金，用于偿还到期债务，则企业立即会遭遇一连串的债务危机。
（2）趋势分析
趋势分析是对公司不同时期或时点的财务数据和财务指标进行分析。如果公司的经营活动处于持续健康发展的状态，那么，其主要财务指标应该呈现出持续稳定发展的趋势。如果公司的主要财务指标出现异常波动，或者主要财务指标之间出现背离，或者出现恶化趋势，那么，这些就意味着公司的某些方面发生了重大变化，这些也是判断公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的重要线索。
进行会计报表趋势分析，需要分析公司3年以上（含3年）的会计报表，寻找异动的财务数据或财务指标，分析是否与其相关的财务指标也发生了相应的波动，这有助于我们寻找财务指标发生异动的原因，以及未来的发展趋势。
（3）同业比较
任何一家公司的发展状况必然受到行业发展状况和宏观经济运行状况的影响。无论是行业的龙头企业或者末尾企业，它的实际财务状况不会严重脱离本行业的平均发展水平或发展状况。运用同业比较分析方法，我们可以寻找出严重偏离同业平均水平的财务数据和财务指标，从而寻找也判断公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的调查分析重点。
进行同业比较分析，我们首先要确定公司所处行业，选择或区分公司的同业企业和相关行业个业，划分公司所处行业越细致，同业比较结果越准确。2001年4月3日中国证监会公布了《上市公司行业分类指引》，我们可以对照上市公司的主营业务，细分公司所处行业，将上市公司的财务指标及数据与其同业平均值、同业最高值和同业最低值相比较，找出明显偏离同业平均水平的财务指标和数据。对明显偏离同业平均水平的财务指标或数据做进一步的同业比较分析，直到找出影响严重偏离同业平均水平的根源，从而找出判断会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的调查分析重点。
（二）基本面分析
比较企业基本面分析结果与财务分析结果，可以帮助我们寻找判断企业会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的问题线索。基本面分析主要包括宏观经济运行状况、行业现状和前景、企业在本行业的位置、企业的资源状况、企业的竞争优势、企业的竞争手段和经营策略、企业的组织结构和高级管理人员能力等方面的分析。
（三）现场调查
任何一家企业均存在问题区域和风险，这些问题区域和风险就是银行和投资者要承受的风险。财务分析和基本面分析只能提供判断企业财务报告真实程度的线索，而不能作为判断企业财务报告真实程度的依据。现场调查是判断企业财务报告真实程度的核心环节以及投资和贷款决策的核心环节，现场调查结果是作出判断的依据。
现场调查的程序包括：准备现场调查提纲；到调查对象单位或部门实地察看；与现场调查对象单位或部门的管理人员面谈询问有关问题；提交现场调查报告。
首先，在现场调查前，根据财务分析和基本面分析发现的问题线索，需准备详细的现场调查提纲。
股票短期投资技巧范文5
我单位向A公司购买商品，由B物流公司负责保管及运输，并付给物流公司仓租费，但B物流在运输途中失误，导致部分货物破损，于是要付给我公司赔偿费。这时，我们取得这笔赔偿收入是要开发票给对方并交营业税吗?还是开收据就可以了?分录要怎么做呢?是要冲减所购货物的成本，还是要人营业外收入?(吉林省 王蒙蒙)
在线专家：
赔偿不需要发票。因为不是买卖关系，开收据就可以了。
因为是导致部分货物破损，所以完整的分录：
借：材料采购或在途物资
应交税费――应交增值税(进项税额)
贷：银行存款等
入库时：
借：库存商品等
其他应收款――物流公司
贷：材料采购或在途物资
将来收到款项时：
借：银行存款
贷：其他应收款
同时注意部分货物破损的情况。
4S店的汽车销售
我们是一级汽车商，日常业务包括，整车的销售、配件的销售和汽车的修理，其中有索赔和保养的问题，请教索赔和保养等的日常业务是怎么处理以及会计核算是怎样的呢?(北京市 张君蒙)
在线专家：
1 整车销售
(1)预付车款
借：预付账款
贷：银行存款
(2)收到采购发票
借：库存商品
应交税费――应交增值税(进项税额)
贷：预付账款
(有些厂家会将折扣、银承贴息等开到发票上，但是有些厂家会单独在厂家设立虚拟账户，所以还要针对您企业的情况做这块的账务处理)
(3)销售
①收到预收款：
借：银行存款
贷：预收账款――预收车款
其他应付款――代收款项(代收客户验车费和购置税及保险费)
②开具机动车发票：
借：预收账款――预收车款
贷：主营业务收入――汽车销售收入
应交税费――应交增值税(销项税额)
⑤代客户缴纳保险费和购置税：
借：其他应什款――代收款项
贷：库存现金
④代客户付保险费(一般保险费都是和保险公司联网，如果客户自己有银行卡可以直接刷卡，如果没有就需要用公司的卡刷，公司可以去开户行办理商务卡)：
借：其他应付款――代收款项
贷：银行存款
(4)结转销售成本
借：主营业务成本――汽车销售成本
贷：库存商品
2 精品销售
①开具增值税发票
借：预收账款――预收车款
贷：主营业务收入――精品装饰收入
应交税费――应交增值税(销项税额)
②结转装饰成本
借：主营业务成本――精品装饰成本
贷：库存商品
3 配件销售
(1)配件购入
借：库存商品――配件
应交税费――应交增值税(进项税额)
贷：银行存款
(2)配件销售
借：应收账款
贷：主营业务收入――配件销售收入
应交税费――应交增值税(销项税额)
(3)结转配件销售成本
借：主营业务成本
贷：库存商品
4 保险理赔
(1)一般关于保险公司理赔维修先挂账
借：应收账款――**保险公司
贷：主营业务收入――维修收入
应交税费――应交增值税(销项税额)
(2)保险公司回款(保险公司回款其中有部分款是退三者的修理费)
借：银行存款
贷：应收账款――**保险公司
其他应付款――退三者修理费
(3)退三者修理费
借：其他应付款――退三者修理费
贷：库存现金
(4)结转维修成本
借：主营业务成本――维修
贷：库存商品――配件
应付职工薪酬
5 售后维修
(1)收到预收维修款
借：银行存款
贷：预收账款――预收维修款
(2)开具维修发票
借：预收账款――预收维修款
贷：主营业务收入――维修收入
应交税费――应交增值税(销项税额)
(3)结转维修成本
借：主营业务成本――维修成本
贷：库存商品
应付职工薪酬
6 保修保养费用
(1)发生保修保养费用
借：应收账款――厂家
贷：主营业务收入――配件销售收入
――工时收入
应交税费――应交增值税(销项税额)
(2)收到厂家确认电传文件
借：预付账款
贷：应收账款――厂家
退回企业所得税款
请教：在2008年度汇算清缴后，(因弥补2004年度亏损)而在2009年退回企业的企业所得税款怎么做账?
在2008年三季度上缴所得税款10000元，上缴时所做分录如下：
计提：
借：所得税费用 10000
贷：应交税费――应交所得税 10000
结转：
借：本年利润 10000
贷：所得税费用 10000
借：利润分配――未分配利润 10000
贷：本年利润 10000
注：因预知当年利润(2008)须弥补以前年度亏损，所以未提取盈余公积。在2009年税务局退回税款后我怎么做账?(河南省 田静芳)
在线专家：
如果不涉及递延所得税，退回时做如下分录：
借：银行存款
贷：以前年度损益调整
然后再结转以前年度损益调整科目：
借：以前年度损益调整
贷：未分配利润
研发费用
我所在的单位属于工业制造业，有如下问题请假：
1 工业企业新产品研发时发生的人工费，领用的原材料，研发用的设备，发生时怎么做会计处理?
2 研发的产品直接销售了，怎么样做会计处理呢?又该如何结转销售成本呢?
3 新产品研发成功后，以前发生的研发费用需不需要摊销呢?(吉林省张晓朝)
在线专家：
首先明确一点，工业企业的研发支出实际上分为研究支出和开发支出，先通过“研发支出”科目汇总，到期末，研究支出一律费用化计入管理费用；而符合资本化条件的开发支出准予资本化，计入“无形资产”，不符合资本化条件的开发支出一律费用化计入管理费用。
再来看您的几个问题：
1 工业企业新产品研发时发生的人工费，领用的原材料计入“研发支出”科目，设备计入固定资产，计提折旧，折旧费用也计入研发支出。
2 研发的产品直接销售了，跟销售企业生产的其他产品的处理思路是一致的。
3 资本化的开发支出，形成无形资产，对使用寿命确定的无形资产应当摊销，对使用寿命不确定的无形资产无需摊销。
发票抬头填写不全属于不符合规定的发票
我公司报销的发票抬头开的是简称：如湖北省武汉市顺美房产有限公司，对方开具的是顺美房产，请问这样的发票可以在税前扣除吗?(湖北省 于军)
在线争家：
《中华人民共和国发票管理办法实施细则》第三十五条规定，单位和个人在开具发票时，必须做到按号码顺序填开。填写项目齐全，内容真实，字迹清楚，全部联次一次复写、打印，内容
完全一致，并在发票联和抵扣联加盖单位财务印章或者发票专用章。
《国家税务总局关于进一步加强普通发票管理工作的通知》[国税发[2008]80号]规定：在日常检查中发现纳税人使用不符合规定发票特别是没有填开付款方全称的发票，不得允许纳税人用于税前扣除、抵扣税款、出口退税和财务报销。
所以您公司取得的发票属于上述不能在税前扣除的情形。
亚麻油的税率适用范围
我企业是一般纳税人，生产亚麻油等食用油品，根据增值税暂行条例。销售食用油适用13％的税率计算销项税额，现在实务电碰到以下问题：在内蒙、张家口等地方，亚麻油认同于胡麻油，在销售过程中，均按13％的税率计算，而在苏南地区税务门。认为亚麻油不属于胡麻池，应按17％的税率计算销项税额。请专家详述，并提供有关税收政策。(江苏省 戚美娟)
在线专家：
首先，我们看看总局有否明确针对亚麻油的规定。
《国家税务总局关于印发的通知》(国税发[1993]151号)文件：“植物油是从植物根、茎、叶、果实、花或胚茅组织中加工提取的。食用植物油仅指：芝麻油、花生油、豆油、菜籽油、米糖油、葵花籽油、棉籽油、玉米坯油、茶油、胡麻油，以及以上述油为原料生产的混合油。”
《国家税务总局关于亚麻油等出口货物退税问题的批复》(国税函[2005]974号)明确，亚麻油系亚麻籽经压榨或溶剂提取制成的干性油，不属于《农业产品征税范围注释》所规定的“农业产品”，适用的增值税税率应为17％。对出口企业出口的增值税按13 ％税率征税的亚麻油，地方税务部门应要求出口企业到供货企业换开按17％税率征税的增值税专用发票办理退税。否则，不予退税。
从上述两个文件看，亚麻油应该不是植物油范围的货物，虽然也是食用油范畴，但是不能适用15％税率，应该是17％范围。
筹建期间的业务招待如何核算和税前扣除?
开办费中业务招待费，业务宣传费是否要计算限额?还是一次性全额扣队?(广东省 甄萍)
在线专家：
根据国税函[2D09]98号文件的规定，开办费可以一次计入费用税前扣除。
招待费能否计入开办费呢?我认为，计入开办费应该没有依据。
新准则的《企业会计准则应用指南》：企业在筹建期间内发生的开办费，包括人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费、注册登记费以及不计入固定资产价值的借款费用等。
综上，我的意见是，招待费计入“管理费用――招待费”，不计入“管理费用――开办费”，不适用开办费的税前扣除规定。
考虑到实务中的招待费为企业(公)还是为私人不易判断，为了防止招待费任意扩大，财政部、国税总局均专门针对招待费的税前扣除作出了规定，假如计入开办费，则规避了国家的限额控制，我认为和立法初衷是相违背的。
企业暂时闲置生产设备的折旧能否税前扣除
我公司一条生产线闲置未使用，根据会计准则，须计提折日，请问该折旧可以进行税前扣除吗?(河南省左姝)
在线专家：
根据《中华人民共和国企业所得税法》第十一条规定：“企业按照规定计算的固定资产折旧，准予扣除。”
该条款进一步规范如下：
“下列固定资产不得计算折旧扣除：(一)房屋、建筑物以外未投入使用的固定资产；(二)以经营租赁方式租入的固定资产；(三)以融资租赁方式租出的固定资产；(四)已足额提取折旧仍继续使用的固定资产；(五)与经营活动无关的固定资产；(六)单独估价作为固定资产入账的土地；(七)其他不得计算折旧扣除的固定资本。”
从上述规定看，未投入使用的固定资产，除了房屋和建筑物外，均不得计提折旧在税前扣除。生产线不属于房屋、建筑物，根据上述规定，它的折旧在所得税前不能扣除。
运费发票上的抵扣依据范围
铁路运输费用发票中的“电化费”能否抵扣进项税?有相关的政策规定吗?谢谢!(山西省 王会斌)
在线专家：
应该不能的。
《国家税务总局关于铁路运费进项税额抵扣有关问题的通知》(国税发[2000]14号)规定，增值税一般纳税人购进或销售货物(固定资产除外)所支付的铁路运输费用，准予抵扣的范围限于铁路运输部门开具的货票上注明的以下项目：运输运营费用(即发到运费和运行运费)；铁路建设基金；临管铁路运费及新线运费(包括：大秦煤运费、京秦煤运费、京原煤运费、丰沙大煤运费、京九分流加价、太古岚加价、京九运费、大沙运费、侯月运费、南昆运费、宣杭运费、伊敏运费、通霍运费、塔韩运费、北仑运费)。
从上述规定看，列举的抵扣范围并无您说的“电化费”，所以计算抵扣进项税时，不能考虑这个“电化费”。
固定资产折旧的最低期限
我单位是商业贸易公司销售商品的货架，在我单位是固定资产核算，税法上规定使用几年?(海南省陈玲玲)
在线专家：
《企业所得税法实施条例》第六十条规定：除国务院财政、税务主管部门另有规定外，固定资产计算折旧的最低年限如下：
(一)房屋、建筑物，为20年；
(二)飞机、火车、轮船、机器、机械和其他生产设备，为10年；
(三)与生产经营活动有关的器具、工具、家具等，为5年；
(四)飞机、火车、轮船以外的运输工具，为4年；
(五)电子设备，为3年。
您单位的货架，主要是用来在卖场摆放货物，作为器具、工具比较合适属于(三)的范围，所以税法上的最低折旧年限为5年。
代扣个税的手续费问题
我是单位的财务人员，我单位代扣个税，听说，税务局会按年退还给代扣代缴的企业2％的手续费，而且是企业有申请就有，没有申请就没有，请问这是真的吗?是哪号税局的文件，现在还适用吗?退回的手续费是作为营业外收入吗，可以在企业所得税前抵扣吗?(河北省 张小鹏)
在线专家：
不是退还，是给您单位代扣代缴的劳务费。
《中华人民共和国个人所得税法》第十一条明确，对扣缴义务人按照所扣缴的税款，付给百分之二的手续费。
该部分收入，这是企业因为提供代扣劳务而取得的收入，由于不是企业的日常生产经营项目，所以，会计上计入营业外收入科目比较合适，所得税上，应该征收企业所得税，不是抵扣。
关于回迁房的涉税政策
我单位是房地产开发企业，以其开发的商品房作为回迁房补偿给拆迁户，针对此回迁房请老师提供相关的陟税政策。(湖南省 赵亚娥)
在线专家：
回迁房是开发商对于开发占地的居民原地安置或是政府在危旧房改造或其他占地后对于原地居民原地安置的一种住房，其产权视同为经济适用房。
企业所得税方面：是以成本入账的，而不是双方协议价。国家税务总局关于印发《房地产开发经营业务企业所得税处理办法》的通知(国税发[200g]31号)规定：土地征用费及拆迁补偿费。指为取得土地开发使用权(或开发权)而发生的各
项费用，主要包括土地买价或出让金、大市政配套费、契税、耕地占用税、土地使用费、土地闲置费、土地变更用途和超面积补交的地价及相关税费、拆迁补偿支出、安置及动迁支出，回迁房建造支出、农作物补偿费、危房补偿费等。
营业税方面：房地产开发企业建造的回迁楼安置动迁居民的行为，按现行税法规定，应属于营业税征税范围，应按销售不动产税目征收营业税。房地产开发企业安置回迁行为按税法规定计税依据应按同期销售同类不动产的市场价格缴纳营业税。
土地增值税方面，未看到总局文件，不过，大连地税局文件如下：经请示国家税务总局，土地增值税应当由税务机关参照房地产评估价格确定为回迁户建造的房地产的销售收入，没有评估价格的，按以下顺序确定：按照销售同类房地产的平均销售价格确定；按本企业当期的平均销售价格确定；按同一地区、同一年度销售的同类房地产的平均价格确定。实际执行中，需要查询当地相关政策。
公益捐赠的个税扣除政策
我是金融机构的一名普通员工，4月18日通过李连杰的壹基金向青海省玉树藏族自治州玉树县地震灾区捐了1000元，请问，有关的个税扣除政策是怎样的?我如何扣除呢?(青海省 王侗)
在线专家：
根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例规定，纳税人将其所得通过中国境内的社会团体、国家机关向教育和其他社会公益事业以及遭受严重自然灾害地区、贫困地区的捐赠，捐赠额未超过纳税人申报的应纳税所得额30％的部分，可以从其应纳税所得额中扣除。
捐赠扣除限额=应纳税所得额×30％
如果实际捐赠额大于捐赠限额时，只能按捐赠限额扣除；如果实际捐赠额小于或者等于捐赠限额，按照实际捐赠额扣除。
在扣除实际捐赠额(或捐赠限额)情形下，应纳税额的计算公式为：
应纳税额=(应纳税所得额-允许扣除的捐赠额)×适用税率-速算扣除数
李连杰的壹基金是合法的社会公益组织，您通过该组织向玉树的捐赠，会取得合法的捐赠收据，您单位可以在下月发工资时，根据您提供的捐赠收据，进行个税的公益扣除。
如何读基金季报
我是个小股民，有朋友说可以多关注基金的季报的前十名重仓股，特别是一些明星基金，请问具体该怎么来读基金季报?(浙江省 林峰)
专家：
基金季报是基金最常见和常规的运作报告，也是投资者加强对基金产品了解和认识的重要依据。基金季报一般在每季度结束后的15个工作日内公布，既是对过去一段时期作出总结，同时也包含了基金对未来趋势的判断。无论是不是基民，大家都可以阅读探究一下基金季度报告所蕴藏的丰富基金信息。你持有或者正想介入基金，读季报可以更清晰了解该基金，你如果直接投资股市，则可以通过读基金季报，尤其是明星基金，从中掌握一些投资技巧，而且可以分析得出一些未来趋势。
基金季度报告主要包括基金概况、主要财务指标和净值表现、管理人报告、投资组合报告、开放式基金份额变动等内容。在投资组合报告中，需要披露基金资产组合、按行业分类的股票投资组合、前10名股票明细、按券种分类的债券投资组合、前5名债券明细及投资组合报告附注等内容。
作为普通投资者，读基金季报很难做到面面俱到，大家不妨重点看以下几点内容：
一、基金仓位变化。基金仓位是指股票占总资产的比例，基金仓位的高低蕴含了基金经理对于证券市场后市的看法是保持乐观还是趋于谨慎。如果与上季度的季报相比，某基金进行了加仓，一般表示基金经理对于后市的看法更为主动乐观。反之，则表示基金经理对未来市场走势的态度趋于谨慎。这对我们普通投资者整体趋势判断很有帮助。
二、基金的投资组合和十大重仓股。基金季报披露的是占基金前十名的重仓股明细和按行业分类的股票投资组合(债券和货币基金除外)，这是考察基金投资风格和选股思路的重要依据。有些股民就是追随某些明星基金的前十名的重仓股进行选股操作，有一定的参考价值，但是我们必须认识到，基金季报的推出要滞后于报告所记载的信息截止日一段时间，等我们看到季报重仓股时，实际上基金可能已经调仓了。
三、基金的投资策略。在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以清晰地了解该基金的投资思路，以及对市场的分析和行业的配置策略等，可以作为自己投资的参考。
四、基金的份额变化情况。基金规模过大或过小，对基金投资组合的流动性、投资风格、投资难度等都会存在不利影响，值得引起注意。适度的基金规模可以给基金经理架构合理的投资组合创造空间。同时基金份额变化如果过于剧烈，则意味着出现了大规模的申购与赎回，投资者可以结合市场情况去了解一下出现变动的原因。如果基金通过分红来调整基金规模，也可能表明基金经理对预期持谨慎态度。
通过读基金季报学投资，要注意与市场上同类型基金进行横向比较，客观评价。同时应清晰认识到，过往的业绩并不能代表其未来的收益，基金季报主要给我们投资起参考作用。
电子商业汇票
在某银行办理业务时，看到有关电子商业汇票的宣传资料，想了解一下相关的知识。(广东省 郭鑫)
专家：
去年年底，央行总行在全国建立“电子商业汇票”系统，今年各家商业银行也开始纷纷推出电子商业汇票产品。电子商业汇票是纸质商业汇票的继承和发展，其所体现的票据权利义务关系与纸质商业汇票没有不同，它是出票人以数据电文形式制作的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据，实现了出票、流转、兑付等票据业务过程的完全电子化。
与纸质商业汇票一样，企业使用电子商业汇票，必须遵守《票据法》等相关法律规定，遵循诚实信用的原则，具有真实的交易背景和债权债务关系，并在商业银行开立人民币银行结算账户。但是，由于电子商业汇票的特殊性，企业使用电子商业汇票还必须具备以下条件：一是必须具有中华人民共和国组织机构代码；二是必须是具备办理电子商业汇票业务的基本技术条件，比如，应当是商业银行的网银企业客户等；三是所选择的开户银行能够提供电子商业汇票服务，并与其开户银行签订电子商业汇票服务协议，明确双方的权利和义务。具备上述条件后，企业就可以通过其开户银行办理电子商业汇票业务了。
《电子商业汇票管理办法》规定，电子商业汇票的付款期限自出票起至到期日止，最长不得超过1年。根据这一规定，电子票据付款期可以延至1年，而且据央行公布的数据，票据贴现加权平均利率为1.95％，远低于5.7％的同期短期融资加权平均利率，因此，电子汇票能作为方便的短期融资工具使用，可以有效降低企业短期融资成本与财务费用，此外，电子票据交易记录清晰，能有效控制错票、假票。
电子商业汇票是新型的无纸化的支付结算工具，因此诸如票据的真伪、保管、传递、诈骗等原有票据市场常见的风险将不复存在。面临的风险基本上就等同于电子商业汇票系统所面临的信息技术的安全风险问题了，比如说数据文件丢失、系统运
行瘫痪、网络遭遇攻击，各种病毒入侵等。电子商业汇票给企业带来收益的同时，也为企业进入这一系统无形中构建了一道壁垒，这一属性使得电子商业汇票的卖方必须强势，卖方企业的信用非常重要。
从收入分析判断公司的成长性
作为普通投资者，我们除了分析每股收益外，还有那些财务指标可以用来判断上市公司的成长性?(湖南省 刘天龙)
专家：
一家公司的成长性，受到宏观经济、行业环境及公司经营管理等多种因素影响。普通投资者，受专业性的约束、信息不对称的影响，分析起来难度很大。除了关注每股收益以外，我们还可以重点考察主营业务收入，这是一个简单实用的判断成长性的重要指标。
公司发展状况最终都反映到财务指标上，主营业务收入是一个重要指标。主营业务收入是公司利润来源的根本，和利润相比，收入指标显得更“纯净”。现在的市场，很多上市公司的利润都是经过了不同程度的精心包装，如投资收益、公允价值变动、补贴收入、营业外收入等等，迷惑性很强，在分析利润时必须要剔除这些偶然性因素的影响。分析主营业务收入就简单得多，如果收入持续稳定增长，基本上可以判定公司趋势是向好的。
通过企业的主营业务增长率可以判断一个公司是处于什么样的发展期。一般来说，成长期的企业，主营业务增长率会比较大，处于成熟期的企业，这一指标会较低，而处于衰退期的企业，这一指标甚至可能为负数。这里需要注意的是，判断企业处于什么发展阶段，并不能单独依靠企业某一年的指标，进行这种判断需要尽可能多些年份的指标数据。企业主营收入变化的趋势越明显，得出的判断会越准确。之所以要判断公司所处的发展期，是因为不同发展阶段的企业有着不同的运营模式，给投资者带来的回报也不相同。一般来说，处于成长期的企业，在业务收入持续快速增长的同时，也伴随着比较大的费用支出，成长期的企业往往并不能立即给投资者以丰厚的回报，但是如果投资者坚持长期投资，处于成长期的企业迟早会变成“金牛”。
所以，分析公司主营业务收入，不能简单地看营业收入是多少，而是结合收入的同比、环比、多年复合增长半等系列指标评判公司的成长，以及从收入的结构及变化趋势分析企业主营业务的稳定性与成长性。营业收入的主要构成项目反映7企业的主营业务状况。如果企业主营业务突出，则其营业收入必然由主营业务收入占据最重要的地位。如果企业的收入构成与上年比有较大的不同，则反映了公司主营业务发生了变化。主营业务的盈利能力直接决定着公司的整体盈利水平的高低。
分红派息前后的投资技巧
我持有的某股票宣告了配股，在配股前后有什么投资注意事项?(辽宁省 雨桐)
专家：
上市公司分红派息主要包括：一种以现金的形式向股东支付。二是向股东配股，采取这种方式主要是为了把资金留在公司里扩大经营，以追求公司发展的远期利益和长远目标。
股票短期投资技巧范文6
关键词:国际热钱 流入渠道 经济影响 监管措施
国际热钱是一个在现代社会需要特别关注的问题，历数发生过的几次重大金融危机，无不跟国际热钱的流动相关。
2005年7月人民币汇率形成机制改革伊始，大规模热钱开始涌入中国。2007年美国次贷危机爆发后，热钱涌入中国的速度和规模持续攀升，呈现出流入数量多、短期流动速度快、流动渠道多和进入领域广等特征。热钱的大量涌入以及它无法规避的投机性渐渐成为我国经济发展的重大隐忧，给中国经济带来极大的风险。
那么，究竟什么是国际热钱呢，简单来说，国际热钱是以短期投机来实现保值、增值或纯粹追逐高额利润的短期国际流动资本。国际热钱流动性很强，表现为现金、活期和短期存款、短期政府债券、商业票据、衍生产品、基金等形式。外汇、股票、房地产是国际热钱投资的主要对象。逃避政治风险，追求汇率、重要商品价格变动等带来的高收益是国际热钱投机性移动的主要原因。
一、国际热钱流入我国的渠道
(一)通过经常项目流入
第一，国际热钱通过国内的企业与国外的投资者虚报进出口价格、预收货款、延迟付汇、伪造供货合同等方式流入。第二，通过收益项下的职工报酬流入，例如珠三角地区的来料加工企业以发工资为名义，通过货柜车夹带港币进出粤港两地。第三，借道海外捐赠和侨汇等经常转移项目流入。
(二)通过资本项目流入
第一，国际热钱通过FDI的名义流入，FDI的外汇既可在银行开立现汇保留，也可通过银行卖出，通过银行兑换成人民币之后，再借助某些方式投资于股市及楼市。这些方式包括高报企业所需的资本金、改变资金用途或纯粹虚假投资、在项目审批时化整为零或利用增资扩股、境外并购等时机和方式逃避监管。第二，通过购买具有QFII资格的海外金融机构未使用的投资额度流入中国。
(三)通过地下钱庄流入
这是2008年以来国际热钱流入的新兴渠道。通常是先将外汇打入地下钱庄境外账户，地下钱庄再将等值人民币扣除费用后，打入境外投资者的中国境内账户，不需要外币形式上的实际流入。
(四)通过个人渠道流入
国际热钱还可以通过内地居民每人5万美元结汇额度、香港银行每天8万元人民币电汇限额、现金携入、亲友间直接兑换、香港兑换店兑换以及外籍人士一次性购房结汇等个人渠道流入国内。
二、国际热钱流入对我国经济的影响
由于国际热钱具有逐利性和投机性，所以必然会给我国宏观经济和金融系统带来巨大的不确定性和冲击。
(一)对外汇市场的影响
人民币升值预期是吸引国际热钱流入的重要因素，而大规模的热钱流入，增加了外汇市场的外汇供给，使人民币升值预期得到强化，形成了“人民币升值预期一套汇资金流入一外汇供给增加一人民币升值压力增强一人民币升值预期加强”的循环机制。
一旦人民币升值幅度达到市场预期使套汇资金投机成功，将引发短期资本的大规模流出，对人民币汇率产生贬值压力，使金融危机发生的可能性增大。
(二)对证券市场的影响
近年来，我国股市不断创造新高，上证指数从2005年6月的1000点攀升至2000点，耗时近18个月，但从3000点到4000点，只用了32个交易日，从4000点到5000点也仅用了25个交易日，这一现象跟国际热钱的大举入市有很大的关系。
以投机为目的的国际热钱具有灵活和高超的投资技巧，数量巨大的国际热钱进出股市的速度非常迅速，如果一旦退出股市，必然引发大批资金跟风退出股市，导致上市公司的股价非理性的下降，大大增加了我国股票市场的不稳定性。
(三)对房地产市场的影响
近年来，国内一线城市房价屡创新高，房地产业成为国际热钱投机的重点，这进一步滋生了我国房地产市场泡沫。
当泡沫积累到一定程度而破裂时，首先将导致国民财富的缩水，这会严重影响社会消费和产出水平；其次会导致信贷紧缩，因为资产泡沫破裂所形成的大量不良资产会时银行从安全角度出发收缩信贷规模；第三，资产泡沫破灭通常伴随着货币替代和资本外逃，容易引发信心危机，造成金融体系的不稳定；第四，热钱的大规模外逃对本国汇率、利率和资本市场会造成强烈冲击。
(四)对宏观调控政策的影响
当中央银行为了抑制通货膨胀而提高市场利率时，国际热钱就会大量涌入，迫使我国被动增加货币投放，抵消了紧缩性货币政策的效应，反之亦然。
此外，当国际热钱大规模流入时，中央银行的外汇冲销操作将直接导致基础货币投放量的增长，这会使国内通货膨胀压力加大，削弱中央银行的物价调控政策。
三、我国在国际热钱监管措施方面存在的不足
(一)外汇管理政策存在漏洞
首先，在政策法规制定中存在一定的滞后性，进而导致管理出现漏洞。其次，没有形成统一的资本项目外汇管理机构，目前我国资本项目外汇管理涉及到国家计委、财政部、商务部等部门，各部门之间基本没有有效的协调机制，这一状况无法适应新的监管要求。
(二)监管技术不成熟
目前，尚未形成全面的国际热钱监测系统。各外汇业务系统重在对“点”的统计，而缺少“面”上的监测预警；各金融机构数据格式、类型没有统一的规定；个别金融机构出于自身利益最大化的考虑，工作主动性不强、监测投入不大；国外先进的监测规则和软件很难掌握和获取；执行大额和可疑支付交易报告制度缺乏有效的技术保障。
(三)资本管理不全面
外汇监管部门对外资银行的直接境外融资不进行管理，却将其对境内机构发放的外汇贷款作为外债进行管理；缺乏对跨国公司内部资金往来行为的管理；对境外投资资金和利润汇入的监管松散，基本无跟踪监管；对外商直接投资流入，特别是实物形态的资本缺乏管理，对其利润汇出或以境内利润进行的再投资，也没有纳入正常的管理范围。 转贴于
四、完善国际热钱流入监管措施的对策
(一)对国际热钱流入渠道进行监管
1、经常项目下的流动渠道监管
针对进出口价格虚报，海关和物价部门应根据本国的实际情况对进出口价格作合理的修正，把虚报的部分要实际化；对于预收货款，主管部门要在合同规定的收货日期或期限内检查相当于货款的货物是否到境；对于延迟付汇，有关部门应做出与预收货款监管相反的检查和督促；虚假贸易合是最严重和最常见的热钱流入方式，对这一项的检查需要经济侦查部门作详细的追踪，并加强国际间的合作。
2、防范外贸差价漏洞
要重点审核关联公司的经营行为，严格审查外资公司的账目和合同履约情况，通过开展国际合作，对跨国关联企业转让定价形成的扭曲交易行为进行收入与费用的重新调整。
3、防止国际热钱通过直接投资渠道流入
在资金过境时加大审核力度，加强对资本进入我国结汇后的经营方向的监管，要求必须按约定的条款经营，对资本结汇和使用的目的和项目的真实性也要进行适当审核。
对于非货币形式的外商直接投资，可以规定与之对等的资金额的合理的流出时间表，如果外资在进入后马上流出，则要严格规定与业务相关的的额度，并严格审查公司的财务报表和实物状况。
(二)征收外国资本流入登记费
短期外国资本流入具有很大的波动性，外国投资者会随时将其短期资本撤出，征收登记费可以增加外国资本流入的成本，在一定程度上减少国际热钱的流入。
(三)逐步放宽对居民个人境外投资的限制
目前，我国还没有开放境内居民个人对外直接投资或者是间接投资，在国外投资的居民回调资本金时，往往只能混在经常项目下汇入，这为境外的一些投机资本以经常项目名义进入我国境内寻找投资机会找到了出路。要解决这个问题，应放宽对境内居民个人外汇投资的限制，在审核资金来源合法的基础上引导居民进行合理投资，并尽快完善居民个人资本项目外汇管理的法律法规。
(四)加强国际合作
从源头上控制热钱流入有待加强国际合作。我国应积极参与制定国际金融市场游戏规则，积极参加国际经济政策的协调工作，合理利用各项权利，与各国银行和国际金融组织共同建立一个有效、稳定、和谐的金融大市场，这有利于约束投机行为，使国际资本在我国境内的短期投资转化为长期的投资，促进我国的经济增长。
(五)调节国际收支政策，完善人民币汇率形成机制
1、调节国际收支，改善国际收支状况
由于经常项目的长期顺差和引进外资的战略，我国的国际收支长期不平衡，顺差过大、外汇储备太多，客观上造成了我国资金流动性过剩和人民币升值压力，而我国资金流动性过剩和人民币升值预期，又是国际“热钱”大量进入的根源。
调节国际收支必须从调节国内国际经济结构失衡出发，采取有利于扩大内需的政策，通过扩大内需，促进部分外贸向内转化，进而达到逐步缩小我国贸易顺差，促进国际收支平衡的目标。
此外，还要鼓励国内资本积极参与国际投资，这要求外汇投资管理机构拓宽外汇投资渠道，实施多元化、多层次的外汇运用方式。
2、完善人民币汇率形成机制
完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度，进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，增强人民币汇率浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，加快外汇管理体制改革，是消除或降低人民币升值预期、从根本上遏制国际热钱的流入的有效措施。
参考文献：
[1]张明．当前热钱流入中国的规模与渠道．Working Paper No.0811，中国社会科学院国际金融研究中心，2008;6）
[2]李振宇，于文涛.国际热钱流入的影响分析与建议[J]中国经贸导刊，2008;7
