初创公司财务分析范文1
关键词:财务分析;初速度;加速度;底部;形态
中图分类号:F830文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)30-0080-02
公司的财务报表是投资者了解上市公司的一个重要的窗口,下面就公司财务报表上的三个重要指标:每股净收益、每股净资产、净资产收益率来进行分析。
首先,用主营业务收入替代每股净收益,这样可以将企业坏账、非主营业务收入、待摊费用、待处理财产净损失等干扰因素剔除,将三个指标在某一个时点的原始值定义为初值(即初速度),那么初值的大小反应了公司在该时点盈利能力,初值的增长速度反应了盈利能力、资本获利能力加速度。在初值较大的条件下,如连续三至五个季度甚至年度加速度都在20%以上,那么这样的公司是可以入选的,当然加速度越大越好。如果一个公司的初值在几个季度或年度内一直很小,说明该公司的经营状况不佳,如每股收益连续几个季度都低于0.1元,净资产收益率低于5%,即使后面加速度较大,我们都是该把该股票剔除掉的。如果一个公司在期初时点上的初速度较大,但是在其后的季度或年度上,加速度很小或大幅度放缓,那么说明这家公司逐渐从成长期走向成熟期,如果考察一个行业内的大部分公司都出现了相同的情况,那么这个行业将从成长期转向成熟期,如同一个人从青年变为中年,那么公司的股价将在大幅度上涨后面临较大回调压力,如果该行业内只有该公司出现了加速度很小或大幅度放缓的情况,那这家公司的股票更是要被剔除掉的。如果一家公司的加速度为负值,且连续几个季度出现,说明该公司的市场逐渐被竞争对手蚕食,这样的公司即使初值较大,投资者也是坚决要回避掉的。
如果用上述的方法来选择股票,初速度反映了经营基本素质,加速度反映发展的可持续和潜力。在A股市场上,如果用上述的标准再辅以偿债能力(流动比率、速动比率)、公司规模等财务指标,筛选出的公司是值得投资者注意的。
识别大盘的底部是非常重要的事情,是决定投资成败的重要环节。基本面分析认为大盘走势是不可预料的。笔者
认为,投资者不要去猜底部,应该让市场通过自己的表现来告诉你底部的构成。下面我们以A股两次重要底部来说明市
场是如何告诉投资者底部形成的。
一、判断下降通道中失败的反弹
在股价达到最低点之前,指数不断创出新低点,有几次反弹,但是我们可以看出反弹都失败了,失败的反弹的特征很明显:成交量没有有效放大;指数没有突破重要均线,遇到重要均线均遭到压制,放量下跌。在指数屡创新低的过程中(下跌通道),投资者是不要去参与交易的。
二、构筑底部
股指达到1 664点的时候,我们不能判断出大盘是否还能继续创出新低还是向上突破,观察发现大盘在1 664点伏击做了一个为期10天的平台,指数没有继续走低,随着成交量的上升,指数开始反弹,当遇到60日均线时候,股指放量下跌,但是在随后的两根阳线后的下跌阴线成交量急剧萎缩,股指也并没有创出新低点,在短期均线的附近获得了支撑,伴随成交量的上升股指突破了几条短期均线开始上行,遇到120日均线后,股指下跌,但是在下跌过程中,成交量萎缩,股指在均线下方获得支撑,放量上行,2009年3月17日突破年线,随后在大成交量的支撑下,股指站稳年线,展开了一波波澜壮阔的行情。
上证指数达到998点的历史性低点,指数上升,但是成交量没有放大,指数遇到60日均线后下行,成交量萎缩,随后放量上行,指数没有创低点,但在年线附近回落,成交量萎缩,指数底部抬高,股指做出了长达两个月的整理形态,这是吸筹的时期,随后股指依托均线放量上行,展开了轰轰烈烈的大牛市,由于筑底时间较长,整理充分所以形成了扎实的底部形态,而2008年的底部呈现了尖底的形态,所以股指在3 478点位后下行,盘整后震荡下行。
我们可以总结出以下几点:(1)下跌通道中不参与股票交易,只作右侧交易。(2)能区分出失败反弹,避开失败的反弹。(3)指数依托重要均线上行,上升放量,下跌缩量,且股指不再创出新低点,在大成交量的配合下,站稳年线数个交易日(3个以上),(放量是股票或大盘上涨的充分条件之一)。(4)市场上出现了领军股,且领军股在大盘下跌中,下跌幅度小于大盘,呈现强势,大盘股企稳走强。
参考文献:
初创公司财务分析范文2
关键词：互联网企业；创业期；财务管理体系
一、引言
现在是互联网时代，随着创业大潮和“互联网+”概念的火热，互联网企业如雨后春笋般不断出现。2018年1月31日，中国互联网络信息中心（CNNIC）在京第41次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2017年12月，我国境内外上市互联网企业数量达到102家，较2016年增长12%，总体市值为8.97万亿人民币，较2016年增长66.1%。财务管理体系是指企业在一定的战略目标下，企业经营活动和投、融资活动实施价值化管理的体系。在互联网初创企业的财务管理体系建立过程中，问题更多出现在财务内控制度、全面预算、财务核算及评价、财务人员专业能力等方面。互联网企业想要平稳快速的渡过创业期，获得持续增长和稳定发展，除了需要持续进行技术和产品、服务创新外，还需要不断提高企业的财务管理水平。创业期呈现出风险高、管理弱、商业模式更新快等特点，建立一套完善实用的财务管理体系则显得尤为重要。本文探讨了互联网初创企业在财务管理体系建立过程中出现的财务管理漏洞及管理误区，并提出了相应的解决对策。
二、互联网初创企业财务管理体系建立存在的问题
（一）忽视财务管理工作，缺乏有效的财务内控制度管控
在创业期巨大的生存压力下，创业团队往往会重业务轻管理，忽视财务管理体系的建立，部分创业者对财务工作的理解非常狭隘，认为财务工作无非就是报销、记账、报税，配备出纳会计即可，甚至不设置会计，而直接选择记账公司将财务工作进行外包，在这种情况下，即使有财务制度也会是流于形式，在企业的发展过程中起不到有效的管控作用。在制度管理的松紧口径方面，如果企业采取宽松的制度管理口径，会造成工作氛围不够紧张，没有生存压力，毕竟从业人员经历过创业阶段的是少数，大多来自于相对成熟的企业，不懂得节制节约，造成资源浪费。如果企业采取严格的制度管理口径，照搬对标企业的内控制度，那么这种舶来品的制度大而全，并不适合初创企业，太多的条条框框会对业务人员有所束缚，影响了业务的快速开展，也影响了业务人员的积极性。如果缺乏有效的内控制度监督，业务发展往往会缺乏约束，殊不知在片面追求业绩的同时很可能在商务谈判、合同签订等环节埋下不少的法律及财税风险。比如签订了对公司极其不利的付款条件、未约定应取得增值税专用发票、未了解到对方单位为小规模纳税人，而其只能提供3%的增值税进项税额抵扣发票、约定了高额的违约金比例、约定了有歧义的结算金额计算条款、签订了超经营范围的合同内容等诸如此类的问题。
（二）缺乏历史数据支持，预算工作无法落到实处
现金流是创业公司的命脉，如何通过有效的财务控制手段来确保现金流量的稳定，对于创业企业而言至关重要。企业若不重视现金流的预测与管理，创业者们会对公司资金现状没有整体把握，不了解资金的周转情况，对资金状况预估不足，或者是过于乐观，这样抗风险的能力就显得不足。在遇到紧急大额付款时往往措手不及，出现捉襟见肘的局面，被迫紧急融资借款，非常被动。在初创期，公司自身没有历史财务数据的沉淀积累，可谓从真正的零基开始，在预算制定时会面临很多的难点。尤其对于有创新业务的公司来说，市场环境变化快，创业者们需要敏感的快速捕捉商机，商业模式还没有跑通的情况下更是没有有效的、可参考对比的财务历史数据，又因为互联网企业的个性，同行业之间也很难找到相同模式的经营数据，另外没有公开渠道获取参考数据也是一个重要方面。在诸如此类的情形下，预算工作只能选择了一事一议的单笔预算模式，甚至逐步变成了先支付后补预算的情况，预算工作偏离了调节、控制、监督的职能，形同虚设。在费用支出方面，营销费用是互联网初创企业的重要支出项目，各类线上促销的卡券发放活动给预算工作带来管控难点。卡券存在使用率的问题，做预算时营销人员在预估卡券使用率的基础上进行活动预算金额的上报，一旦卡券在线上发放，将会产生实际使用金额，形成企业的负债，即使远超出预算金额也必须全额兑付，相较于传统的超预算不予支付的管控方式来说，企业显然相当被动，如何对此类营销费用进行风险把控呢？
（三）会计核算不健全，为日后发展埋下隐患
公司创建会计核算工作从第一张凭证开始，从业人员均来自不同的企业，随之而来的是带来不同风格的记账方式，加之初期人员不稳定，大到财税处理方式，小到摘要的书写、凭证的装订，公司会出现截然不同的核算风格，口径不一致、风格不统一。还有的企业为了达到少交税的目的，建账伊始就设立两套账，应对税务一套，内部真实核算一套。老板们还在洋洋得意的时候，殊不知已经为企业带来了巨大的不可逆转的隐患，将来在税务稽查、投融资、甚至IPO环节会付出更多倍的代价来偿还。在税务方面，目前在“金税三期”强大的大数据比对监控下，企业的多项经营行为都会列入监管范围并进行系统勾稽核验，稍有异常就会预警。企业的经营数据在金三系统下简直是透明的，涉税风险大大提高。一旦被查处，不仅需要补缴税款，还有滞纳金及罚款支出，更重要的是企业有了欠税罚款的不良记录，不仅会严重影响企业信用及形象，还会将这种企业污点延伸到新三板上市、IPO等重要的融资事项中，成为不可逾越的绊脚石。即使侥幸躲过了税务问题，在投资人对企业进行尽职调查时也会显得困难重重，曾经拼命隐瞒收入以减少增值税的缴纳，现在却想极力证明企业的盈利能力，曾经拼命虚增成本以减少所得税的缴纳，如今却因为净利润不理想而无法融资，而且这种不诚实的创业基调也很难让投资者们欣然接受。（四）业务模式不断创新，财务人员专业水平有待提高互联网企业想要生存必须不断的创新，不断的更新升级产品，设计各项新奇的营销政策吸引用户，将互联网与传统行业进行结合找到新的赢利点。但就因为创新速度太快，影响力大，新鲜事物会被迅速传播接纳，影响面巨大，而相关的会计处理方法、税务处理意见尚未明晰，此时该如何进行财税处理，是经常困扰财务人员的问题。财务人员如果理论知识不扎实，对财税理念理解不够深时，都会影响到业务的财税处理方式。一旦处理不当，很有可能给企业带来税务风险。
三、互联网初创企业财务管理体系建立的对策措施
（一）转变创业者观念，重视财务管理工作，建立合理有效的财务制度
自企业创立之日起，首先要让非财务出身的创业者们充分了解财务工作的内容，认识到财务内控制度的重要性，公司的领导层面对财务工作提供充分的支持才是开展有效的财务管理工作的前提条件。互联网企业，有着比传统企业更快速的产品迭代速度，使得企业之间的竞争更加激烈，商业模式总在不断调整，主营业务甚至每月都有变化。财务人员应该在充分了解公司的战略目标以及具体的商业模式、业务内容的基础上，制定适合公司现阶段发展的财务管理制度及全套财务流程，原则是宜简不宜繁。相对于成熟企业来说，初创企业要根据公司的发展及内外部环境条件的变化不断调整和细化制度，会出现更多频次的制度及流程修订，制度需要不停完善、不停适应公司的发展，这也是十分必要的。初创企业在条件允许的情况下，应尽快组建自己的财务团队，毕竟财务工作贯穿了整个经营管理过程。从业务开展之日起就逐步建立财务内控措施，量体裁衣设计制度，比如制定经营管理层面内控（货币资金、采购付款、销售回款、成本费用方面）、业务管理层面内控（固定资产、无形资产、合同管理、财务报告方面），明确财务岗位职责履行监督职能。财务还必须要参与到业务的规划过程中，在业务模式构建之初就应当了解整个业务的商业实质、合同条款内容、资金流向、会计处理、涉税问题等环节，对不合理的环节提出修改意见，提前做好税收筹划，规避经营风险。
（二）建立合理的预算制度，深挖业务实质，提高预算精准度
互联网初创企业特点首先是要抢占用户、流量为王，需要先打开市场，并不以盈利为首要目标，此时的现金流入不稳定，更需要做好预算与规划。创业公司正在经历一个后野蛮生长的时代，市场的快速变化使得过去“烧钱”式扩张的边际效应递减，创业公司最大的难题在于开源节流，毕竟还没到“不差钱”的地步，这就要求数据运营更加精细化，财务管理更加专业化。因此，创业者们不仅应该整体掌握预算情况及资金使用方向，在做决策之前更应该了解清楚资金周转情况和现金流的收支平衡状况。预算工作虽然琐碎繁杂但必须做细做扎实，并且要根据企业特点，采用灵活简单的预算管理方法完成预算工作。财务人员还必须钻研业务，审核上报的预算数据是否合理、是否可行。例如：1.每日制作资金报表，动态掌握最新的资金变动情况及资金余额。2.在预算制度实施初期，先缩短预算周期，从单月预算做起，积累一段时间条件成熟后，可改为双月预算或季度预算，进而过渡到半年预算、全年预算。3.针对线上促销卡券的预算问题，行之有效的方法是尽量提高预算的精准度。这就需要对每次活动及时进行事后效果分析，做出使用率等关键指标的预实对比差异分析，跟营销策划人员一起找出差异原因，提高预估准确率，缩小偏差。营销活动费用会因营销方案侧重点不同呈现出不同的规律，经过几次活动的检验就能逐渐掌握规律，提高预估准确率。对于没有把握的活动方案来说，可以在设计方案时留有灵活调整的余地，卡券发放后每天甚至每小时进行实时费用监控，一旦发现使用率远超出预估水平，产生费用远超出预期时，及时调整活动方案，将营销费用控制在可接受范围内。所以财务人员不仅需要虚心请教业务人员，熟悉商业模式，了解与之相匹配的费用支出比例，还需要掌握公司的多项业务指标，例如获客成本、线上促销卡券使用率、不同营销活动的参与度等，只有掌握这些指标后才能对提报上来的预算进行实质性审核，否则对预算的审核根本没有发言权。在预算周期结束后及时进行预实分析，逐渐修正各项费率指标，使之具备下期预算强有力的参考价值。
（三）实行规范化标准化的核算管理，保障企业的长远利益
在建账初期就应该按照企业会计制度或会计准则的要求使用标准的会计科目，按照常规经验设置简单的二级科目即可，切记不要将原任职单位使用的细至四、五级科目的全套会计科目照搬，这样会导致大部分用不到的末级科目长期闲置且占用编号，整个科目设置显得异常凌乱，等企业发展较稳定时想调整科目设置则会非常麻烦，会带来额外的巨大工作量。财务人员应该根据企业自身的业务发展，随时增加需要细化的科目或辅助核算项目，使整个账套的设置干净合理。初创企业还需要对会计核算进行标准化制度管理，以应对财务人员的高频变动。财务人员仅看制度及操作手册就可进行标准化作业，缩短了财务人员的工作交接时间。例如制定摘要录入标准、凭证票据粘贴标准、档案管理标准、合同管理标准、收入费用确认标准、自查工作标准等。企业必须树立规范经营的理念，如果创业者们有不合规的想法，财务人员一定要做到知无不言言无不尽，将不规范经营可能引发的严重后果进行告知，彻底放弃避税逃税的念头，财务人员要将企业的长远利益永远摆在第一位，充分体现财务的监督职能，帮助老板在正确的道路上创业。在财务评价方面，除了标准的财务四张报表外，还需要设计多张内部管理报表，不仅仅核算财务数据，更要将业务类的非财务指标进行统计分析。因为互联网初创企业的价值不仅体现在报表数据中，更多的还是体现在用户量、用户活跃度、用户点击量、留存率、转化率等这些无形的非财务指标中。例如京东2014年5月22日在纳斯达克上市，净利润持续亏损，但市值却是在不断攀升，这就说明传统的报表体系在评价互联网公司时是有所欠缺的，必须结合业务指标才能对公司做出客观的评价。
初创公司财务分析范文3
[关键词]财务风险；决策树；蒙特卡罗模拟
1 相关研究
2 理论与方法介绍
财务风险，指企业在生产经营过程中，由于各种风险要素的存在，使得企业资金及其运动呈现出不确定性，最终可能导致企业未来的财务收益与人们预期收益产生重大差异的一种财务活动[4]。财务活动是企业生产经营活动的前提条件并与之水乳交融，它是企业筹资、投资、供产销经营环节上的资金使用与收回以及财务成果的实现与分配等一系列活动的有机统一，在这一系列活动中都可能存在风险。所以对财务风险的研究必须从财务活动的全过程、从资金循环周转运动的全过程和财务的总体观念出发并最终联系到财务损益上来。
决策树（Decision Tree）是在已知各种情况发生概率的基础上，通过构成决策树来求取净现值的期望值大于等于零的概率，评价项目风险，判断其可行性的决策分析方法，是直观运用概率分析的一种图解法[5]。由于这种决策分支画成图形很像一棵树的枝干，故称决策树。
蒙特卡罗（Monte Carlo）模拟[6]是一种通过设定随机过程，反复生成时间序列，计算参数估计量和统计量，进而研究其分布特征的方法。具体为，当系统中各个单元的可靠性特征量已知，但系统的可靠性过于复杂，难以建立可靠性预计的精确数学模型或模型太复杂而不便应用时，可用随机模拟法近似计算出系统可靠性的预计值；随着模拟次数的增多，其预计精度也逐渐增高。由于涉及时间序列的反复生成，蒙特卡洛模拟法是以高容量和高速度的计算机为前提条件的，因此只是在近些年才得到广泛推广。
3 案例分析
武汉圣吉有限责任公司是由大学生创业团队所发起组建，拟在武汉市工业园投资成立，是一家从事纪念品开发科技公司。公司产品能够满足各大高校纪念品需要，市场应用前景广泛。目前该产品行业折现率估算为15%（折现率是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率），且公司成立初期各股东的投资能准时到位，公司的设备、销售、研发状况均良好，保证公司的业务能正常开展、信誉良好。经过简单的财务分析，投资项目各项评价指标良好，该项目可行。
3.1 财务风险分析
财务风险分析，主要解决两方面的问题。
第一，社会投资的数额与公司创立项目的收益性之间的关系。当然，由于股本结构中引入社会投资的大小会影响到公司的贷款金额，进而影响到该项目的总投资，因此需要明确在分析中的可变因素到底有哪些。假设股本结构中仅社会投资金额可能发生变化，而其他股东所持股本金额保持不变，而公司贷款金额以总的股本金额（包含社会投资在内）的一定倍数筹集。也就是社会投资发生改变，影响总的股本金额，进而贷款金额和总投资也会随之发生改变。这样，即使贷款金额的增大能够保证项目所需资金，但却可能使得公司面临较高财务风险。所以有关社会投资金额与公司创立项目收益之间存在何种关系，这一问题的实质是确定公司创立项目的最优贷款比例。在这样的贷款比例下，社会投资商最愿意出资，而且公司整体获益最大。
第二，对该项目数据进行进一步的风险分析。在利用决策树方法得到最适宜贷款比例的前提下，以社会投资、销售量作为随机变量进行项目收益测算，得到项目可行的概率，将能够了解该项目的风险性。
在进行财务风险分析过程中，运用单一财务分析方法，得到每一种方案的现金流量表，选取财务净现值（NPV）、内部收益率（IRR）作为分析指标。其中CI为净现金流入，CO为净现金流出，n代表项目预计使用年限，i0为折现率。
3.2 利用决策树决定公司最佳融资
对公司进行财务风险分析就是对财务报表中不确定的项进行随机取值，计算净现值。在这里主要研究建设投资和销售量的变化情况。贷款的数额与自有资金有关。公司自有资金和贷款的比例对公司的资本结构有影响，资本结构影响企业的盈利能力。为了计算出对公司最有利的资本结构，所以需要计算最佳贷款比例。
因为是计算最佳贷款比，所以将固定资产投资固定，自有资金的变动与社会投资有关，将可能性较高的几种贷款比用决策树罗列出来，再分别进行计算，得出内部收益率最高的那组贷款比，即最佳贷款比。
（1）投资方案决策树
对多种投资方案进行投资决策时，先固定一个数值，在这固定固定资产投资。对多组数据进行验证后得出最可能的三组贷款比例，这三组数据与销售情况组合，画出最终的决策树。 （2）计算最佳方案
第一种方案：社会投资300万元，贷款是自有资金的2倍。得出的大致总投资为2100万元。
（2）当销量中等时，NPV=227.2万元，IRR=18.31%。
（3）当销量为差时，NPV=51.57万元，IRR=16.14%。
（1）当销售量好时，NPV=401.34万元，IRR=19.86%。
（2）当销量中等时，NPV=225.29万元，IRR=17.73%。
（3）当销量为差时，NPV=49.24万元，IRR=15.60%。
（2）当销量中等时，NPV=221.81万元，IRR=17.69%。
（3）当销量为差时，NPV=45.77万元，IRR=15.55%。
运用同样的方法，也可以得到相应的最大内部收益。三种方案的总投资相同，计算年限也相同，在这种条件下，可以看出方案一，即社会投资300万元，贷款是自有资金的2倍的期望净现值和期望内部收益率最大。所以对公司进行财务风险分析最佳的贷款比例是2倍。
用蒙特卡罗模拟方法得出的累计净现值大于零的概率远高于零，说明项目的抗风险能力强，所以圣吉公司创立项目经过财务风险分析是可行的。
初创公司财务分析范文4
关键词 财务报表分析 精品课程 观摩研修 感悟
中图分类号：G424 文献标识码：A
Revelation of "Financial Statement Analysis" Quality Courses
SHAO Zhengyan
（Business School， Beijing Institute of Fashion Technology， Beijing 100029）
Abstract "Financial Statement Analysis" course is Economics and Management core curriculum， teaching quality directly affects the basic quality of business students to take advantage of financial statements on the value of information mining management. Economic and Trade University， Professor Zhang Xinmin and their teaching team hosted and speaker of the "Financial Statement Analysis" course is a national quality courses， training in this article by Professor Zhang Xinmin exciting to watch lectures， teaching content design， case analysis framework， case study organizations three aspects to get a revelation to improve the quality of teaching.
Key words Financial Statement Analysis； quality courses； observe； sentiment
1 授课内容设计要有创新性
首先在授课内容的设计上，笔者翻遍了国内和国外的很多知名教材，发现这些教材在财务报表分析课程体系设计上差别很大，有的以4张财务报表为主线进行展开和分析，有的基于财务绩效考核的角度从盈利能力、周转能力、偿债能力、发展能力等方面进行分析，还有的引入哈佛分析框架，从战略分析、会计分析、财务分析、前景分析安排课程内容。笔者在最近几年的教学实践过程中，分别尝试了上述这几种主流的课程设计方案，我的感受是：以4张财务报表为主线的教学展开方式难以突出报表分析的系统性和综合性这一显著特点，不能很好地向学生呈现报表与报表之间的信息关联性。以财务绩效分析为主线的教学展开方式会使学生陷入片面的比率分析世界而看不到财务报表分析的真正价值。以哈佛分析框架为主线的教学展开方式会使学生的分析思路很散乱，战略分析、会计分析、财务分析、前景分析各自自成体系，而不能有效依托报表数据使四个方面的分析融会贯通。张新民老师的课令我耳目一新，张老师虽然主编了财务报表分析这套精品课程教材，但他的授课顺序却不是按部就班地按教材走，而是大胆创新，以格力电器的案例为主线，引领学生在阅读企业2008-2009年财务报表的过程中，运用财务思维挖掘企业的战略信息、经营信息、营运管理信息、风险信息，预测企业的前景状况。这种课堂组织方式能够让学生站在一个更高的层次通览企业的财务报表数据，并且能够让学生系统地了解4张报表数据之间的联动关系，以及这些数字变化背后所反映的管理状况，激发学生跳出会计核算的小天地，更好地挖掘会计信息的管理价值。张新民老师在他讲的第一堂课上，就告诫我们这些做老师的，教材和大纲是约束学生的一种手段，能够让学生清晰地知道这门课要掌握的知识点和要达到的目标，如果老师只是中规中矩地按照教材和大纲讲课，就很难脱离授课的初级阶段，成为一名受学生爱戴的优秀老师。总之，听了张老师的课，笔者深刻感悟到授课过程是精心设计的表演艺术，要融入自己的实践阅历，用高的理论素养和强的感悟能力创新课堂内容，理论联系实际，融会贯通，形成自己的讲课风格，实现教师授课的高级阶段，成为真正意义的好老师。
2 案例分析要形成清晰、实用的通用分析框架
其次在案例分析的过程中，通过对一个企业案例的深入分析，要帮助学生形成清晰的财务报表分析框架，这种分析框架要有一定的通用性，能指导其他企业的分析。张老师讲得最精彩的部分是利用财务报表看企业战略，这部分的分析具有很强的创新性和实用性。多年来笔者在讲战略分析的时候，是借鉴国外教材的分析思路展开的，以波特的“五力”钻石模式为基础分析行业特征和企业竞争战略，这种分析思路和财务报表数据联系很松散，学生交上来的作业像是搞市场营销或战略管理的报告，没有学生能够有效借鉴报表数据分析企业战略。张老师的分析另辟蹊径，用实实在在的财务数据向我们展示企业的行业选择与定位、企业扩张战略的手段、企业集团财务管理的分权和集权问题、基于不同股东视角下的战略一致性问题。波特的五力分析虽然全面，但有好多分析内容超出了财务报表所能提供的信息范围，需要向企业内部管理者或市场调研机构求证，我们站在外部报表使用人的角度，来挖掘财务报表信息价值时，这些方法显然没有用武之地。
现总结一下张老师关于企业扩张战略的分析思路。企业实现增长或扩张有两条路径：一是靠经营；二是靠控制性投资。在分析之前先把母公司和合并报表中关于企业扩张战略的项目摘录出来，如表1所示。
表1 格力电器财务报表数据摘要（亿元）
首先分析企业当前的增长方式，格力电器母公司固定资产投资额31.2亿元，占资产比重31.2/419.2=7.4%。控制性投资是母公司通过控股投资或债权融资方式实质控制子公司资产和经营的方式，控制性投资额并没有直接在报表中呈现，而是要通过深入分析母公司报表和合并报表的相关项目计算出来。格力电器的期末控制性投资的基本投资规模等于“长期股权投资”项目母公司金额与合并报表金额的差额（31.70.07=31.63亿元）。除此以外，还要分析母公司是否通过“其他应收款”或“预付款”项目为子公司融通资金实现控制性投资的目的，如果有，那么母公司这些项目的金额会高于合并报表对应项目的金额，通过上述分析思路，我们发现母公司并没有明显地为其旗下子公司融通资金的行为。格力电器母公司控制性投资额31.63亿元，占资产比重31.63/419.2=7.5%，显然在2009年格力电器母公司采取了以经营和控制性投资并重的增长方式。
其次分析企业增长方式的未来路径选择，这需要计算两种增长方式的增量投资额。新增固定资产投资额等于母公司期末数减去期初数的差额（31.231.1=0.1）。格力电器母公司期初控制性投资额=26.40.01=26.39亿元，新增控制性投资额等于母公司控制性投资额的期末数减去期初数的差额（31.6326.39=5.24亿元）。显然在2009年母公司加大了对控制性投资方式的投资力度，新增投资5.24亿元，远远高于通过固定资产投资0.1亿元追加在经营性增长方式的投资额。所以未来企业会更加注重控制性投资这种跨越式增长方式。
最后分析企业控制性投资撬动的资产规模效应。控制性投资和固定资产投资最大的不同是控制性投资具有杠杆效应，固定资产投资投入和资产的产出规模是1：1的对应关系，控制性投资投入和资产的产出规模可能会大于1，也可能会小于1，要通过母公司报表和合并报表的综合解读分析控制性投资的杠杆效应。格力电器母公司期末控制性投资31.63亿元，撬动的资产规模等于合并报表和母公司报表资产总额的差额（515.3419.2=96.1亿元）。显然，格力电器通过控制性投资撬动了3倍的资产产出规模，说明企业选择控制性投资扩张战略的投资效益良好。循着这个分析思路，我们还可以继续探究母公司通过控制性投资实现集团公司资产跨越式增长的原因。原因有三：一是吸纳其他股东对子公司的投资，2009年格力电器合并所有者权益变动表显示通过少数股东增加的所有者投资为4.4亿 元；二是通过子公司增强商业贷款能力和金融贷款能力，2009年格力电器合并报表与母公司报表有关“应付票据”、“应付账款”项目的差额为45亿元，说明格力母公司通过子公司向外吸纳了45亿元的商业性贷款；三是通过子公司的盈利来扩充资产规模，2009年格力电器合并利润表与母公司利润表有关“归属于母公司所有者净利润的差额”为4亿元，说明子公司通过自己独立的经营活动为集团公司新增了4个亿的资产。通过对上述3个原因的分析，我们能够清晰地看出格力电器母公司通过控制性投资活动以低成本的商业性融资提升了集团公司的短期贷款能力，节约了集团公司的营运资金储备，同时强化了对上游供应商的控制能力。张老师紧扣扩张战略路径这条主线，通过报表数据深入细致地分析了企业战略实施的方式、方向和效果。从财务数据的运行结果看战略定位及其实施效果，具有很强的实用性和创新性。
3 通过案例教学调动学生的参与热情
案例教学是财务报表分析课程必不可少的重要环节。能否充分调动学生的参与热情、增强师生的互动直接影响着案例教学的授课质量。多年来，案例教学环节一直令人头疼的一个环节，首先表现在财务报表分析报告的写作上，学生搭便车的现象严重，很难通过一份报告给予每个学生客观的评价；其次表现在案例教学的课堂组织上，如果是学生在讲台上做案例分析汇报，其他学生就会出现不认真听讲的现象，课堂纪律较差。张老师对如何上好案例讨论课给予了很多积极的建议。对我有三点启发，汇总如下：（1）教师应对各类案例的分析框架有充分的掌握。教师要对主要的财务报表分析方法非常熟悉，同时通过认真研读教材相关的配套案例，掌握每个案例的分析思路和分析要点。根据课程进度，有针对性地选择典型案例让学生分析，效果更好。（2）控制学生课堂汇报时间。案例教学过程中时间管理很重要，学生的汇报要控制在10分钟内。这样能让学生养成汇报前自己进行演练的习惯，达到一种在规定的时间讲清规定的内容的能力。（3）教师要掌握点评技巧。教师的点评，是对学生汇报和案例教学的总结和提炼。而绝不是要给出完整的答案。因此，教师的发挥空间是很大的。在学生讲的时间较少的情况下，教师就要多讲一些。因此，教师准备要充分。对于学生没有给出基本的分析框架，或者离教学目标相差较远时，教师应该着重完成分析的基本内容；在学生分析得较为充分、教师似乎很难补充的情况下，教师可以对其演讲的优劣进行评价。
对学生汇报中的谬误，一定要坚决地指出来。这样一来，学生的印象会非常深刻，也是树立教师形象的最好方式。对于学生的演讲，不论效果好坏，教师均要给出积极的评价。为避免陷入被动，教师应不在课堂上为学生汇报成绩。
总之，通过观摩学习张新民教授的财务报表分析课程，笔者对课程内容设计有了新的认识，也收获了不少案例教学方面的经验。
北京市教师队伍建设――青年英才项目（YETP1406）、北京服装学院教改项目（JG-1222）
参考文献
[1] 张新民，钱爱民.财务报表分析（第2版）[M].中国人民大学出版社，2011.1.1.
[2] 张新民.从报表看企业――数字背后的秘密[M].中国人民大学出版社，2012.7.1.
初创公司财务分析范文5
我现在的岗位是：收入核算，其主要的职责是为及时准确核算和反映公司运营收入，在上级的指导下，按照相关会计制度和公司内部财务管理制度，对运营收入进行核算、稽核和分析。近一年的工作中，深切感受到在公司各位领导的帮助下、在同事们的支持下，自己所取得进步的喜悦，感受到在工作中与各位同事共同努力取得成效的自信，感受到在工作中因面对众多事务不能面面俱到而留下的遗憾，感受到因能力有限面对财务工作如何更好的创新思路而留下的思索。回顾工作，有成绩，也有不足。下面我主要从以下五个方面进行述职报告，请公司领导及各位同事给予指正。
一、准确及时，诚心实意做好自己的本职工作：
根据公司及整个财务部的整体安排，确定思路，确定方法，明确目标，按时按质按量完成自己的本职工作。在不断的工作过程中，我主要做好了自己的以下工作：
1、完整准确及时的制订年度收入计划，确保科学性和合理性，稽核营业收入和核算运营收入，及时反映企业各项收入情况。2、及时准确符合文章版权归文秘站网作者所有!公司规定的计提各种税金以及各项税金，保证计提数据的准确无误。3、准确及时统计核算有关财务报表和相关统计资料的分析工作，确保数据提供的完整性和有效性。4、全力协助部门经理做好公司财务报账工作，提高报账工作效率，编制、复核相关凭证，且MIS系统已列出本人部分的工作职责范围。5、配合内外审计、检查工作，以提高相关财务工作的规范性和公允性。6、协助费用会计对县市费用报账进行帐务处理。7、做好欠费帐务核算与稽核工作，为企业经营分析和收欠工作提供可靠依据；8、审核收入账户的未达帐项及银行余额调节表。9、完成领导交办的其它工作10、每月整理相关收入、应付及总账凭证，并装订成册。11、每月与计费核对会计差异（欠费及预存款），分析差异原因，进行差异调整。
二、发挥部门整体优势，发扬团队精神，认真对待每一项工作。
财务部是一个相当团结的部门，我一直坚定的认为，个人的力量是有限的，一个人自己的工作做得再好，但是一个集体，一个团队，把整个部门的优势淋漓尽致的发挥出来，就可以把公司交给我们的任务胜利完成。只有大家心往一处想，劲往一处使，工作的效率就可以显现。
三、提升业务素质，提高业务水平，努力使自己成为学习型工作人员。财务工作繁琐、事务性工作较多，作为财务工作人员，有时容易陷入事务堆里而得不到提升，而部门整体水平的高低取决于部门每位员工的工作水平，提高个人工作能力尤为重要。本人在平时工作中，比较注重业务学习，结合专业，考取了初级会计职称，被公司聘为助理会计师，同时也报名参加了中级会计职称、中级经济职称的考试，以会计从业资格的继续教育为契机，对自己所学内容在工作之余与大家共同讨论，学习其他财务工作人员的工作经验，通过学习，通过一次次的提高，找到自己在工作中的差距和不足。
四、提高工作创新意识，提升工作热情。
我个人认为，工作创新并不是执意的一种创造，更重要的是体现的一种工作激情，一种激发自我潜能、提高工作价值的热情，在今年的工作中，我在此方面做了一些小小的努力，对自己的工作有一些帮助，也希望对以后的财务工作中能有一些新的突破。
五、自我评价：
优点：
1、具有严谨细致的工作作风，吃苦耐劳的奉献精神，争做移动的合格员工，争做宜春移动的优秀员工；2、心胸开阔，待人真诚，不在工作中患得患失，而在工作中不断努力，不断进取，不断练习自己，成长自己，提升自己；3、在工作中有创新意识在工作中没有畏难情绪，注重在工作中有所创新。我觉得，任何人不论干什么，必须要找到一个支点、找到一个你愿意为之付出、和奉献的理由。这样，你才会有更多的激情，才能更认真的投入。
初创公司财务分析范文6
关键词：财务；分析；方法
一、引言
财务报表是提供财务信息的一个重要工具，它对企业外部的投资人、债权人了解企业的经营状况和财务状况，对企业的管理者了解和改进企业的经营和管理都有着极大的作用。财务报表分析是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其效绩作出判断、评价和预测。
企业开展财务报表分析，常用的方法主要有：比较分析法、比率分析法、因素分析法。比较分析法是指将达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，差异分析或趋势分析的一种分析方法；比率分析法就是利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，以表明一个方面的业绩、状况或能力的分析；因素分析法是指确定影响综合性经济指标的因素，测量其影响程度，查明指标变动原因的一种分析方法。企业在实际运用时，要依据分析的对象和目的选用恰当的方法，但不管采用哪种分析方法都有一定的局限性，所以要结合着使用，同时，也要结合企业所处的环境、行业的性质、本身的特点，这样得到的分析评价就相对客观、综合，从而为提高企业的竞争能力起到积极的作用。下面就以汽车销售行业财务报表为基本资料，结合其他相关资料，说明如何运用比较法和比率法这两种最常用的分析方法来对企业进行财务分析。
二、比较法
运用比较分析法来分析2009年度经营成果指标差异情况及差异形成原因。确定的分析对象是2009年实际指标，选定的对比标准为：2008年实际指标、2009年预算指标。即将2009年实际指标与2008年同期实际指标以及2009年同期预算指标比较，计算出差异的大小、方向，并说明差异产生的原因。这种方法在具体运用时，可以利用现成的各年损益表或者公司自己编制的损益表明细表，将这三个相关指标清晰地列出来，然后再计算出差异的大小和方向（正负号代表方向）。
下面就以南方公司损益表明细表做为依据，对经营成果差异进行分析（单位：千元）。
通过表1可以看出：首先，分析一下收入，南方公司2009年销售收入比2008年有所增长，涨幅28%，也超出了预算7%。收入增加主要是通过销量增加实现的，2009年比2008年销量增加了210台，收入增加37826K，比预算增加10824K，总体原因是今2009年国际大环境稍好，经济正在复苏，这种中档家庭型轿车比较好销售。但是毛利变化很小，原因是公司对销售定价政策比较严格。
其次，从税后净利往前看，2009年实现了净利润39K，比2008年增长692K，涨幅106%，也超出预算14%，主要原因是南方公司2007年9月开业，2008年是公司创办第二年，公司创办初期的前期费用较大；另外，2009年在达到销售收入增加37826K的同时，变动成本性质的销售费用随之增加了747K，但是固定成本性质的间接费用却只增加161K，所以净利润比上年多692K。在同等规模情况下，增加了销量，费用却没有相同比例的上升，边际成本（含费用的广义的成本）比平均成本小，边际效应就产生了，所以2009年净利润增加幅度较大。
再次，分析一下费用，因为表中只举例直接费用的明细，那我们就以直接费用为例来进行分析。
与2008年比较：从表中可以看出，2009年培训费和邮费及速递费稍低于2008年，经分析，是由于2008年时，开始正式营业，新进员工较多，所以培训费较高。而且因为创办初期因租房子和管理人员招聘不到位由总公司领导签字等与总公司联系较多，所以邮递费较高。其他各费用，比如销售佣金和运费等与销量联系很紧的，涨幅接近销量增长。
与2009年预算比较：低值易耗品比预算小37K，-20%，经分析，是由于2009年在年中盘点发现易耗品损失严重，车间主管加强了易耗品的管理，使得易耗品少丢，不损，所以这项费用2009年实际比预算小。办公用品，比预算大26K，+33%，经查，是由于8月份展厅购入一批遮阳布没有预算造成。
从以上分析结果可以看出，2009年的财务运行情况比2008年有较大的改善，达到了公司的经营目标，经营业绩不错。为了更好地提高经济效益，经分析应解决好以下几方面问题：一是在各杂项费用的管控方面，要有所加强；二是随着公司销量的增加，运输数量也增加，可以找运输公司谈判，争取到较小的单台成本，重新签定运输合同。
三、比率法
运用比率分析法来评价南方公司2009年度财务运行的情况。
直接费用率：直接费用率=直接费用÷收入2009年
实际：4901÷172843=2.8%，2009年预算：4734÷162019=2.9%，2008年实际：4153÷135017=3.1%
2009年的直接费用占收入的比重2.8%，比2008年实际低0.3%，说明企业在控制总的直接费用方面比较成功。而且没有超出2009年预算，属正常水平。
间接费用率：间接费用率=间接费用÷收入
2009年实际：3279÷172843=1.9%，2009年预算：3149÷162019=1.9%，2008年实际：3118÷135017=2.3%
2009年的间接费用占收入的比重1.9%，比2008年实际低0.4%，说明企业在控制总的间接费用方面比较成功。而且没有超出2009年预算，属正常水平。
销售利润率（息税前）：销售利润率（息税前）=息税前利润÷收入
2009年实际：124÷172843=0.07%，2009年预算：118÷162019=0.07%，2008年实际：-581÷135017=-0.43%
2009年的销售利润率（息税前）占收入的比重0.07%，而2008年实际为-0.43%，2008年企业在经营初期没有利润是正常的，2009年就能有微利已属不易，说明南方公司经营得比较好，企业在稳健发展。而且没有超出2009年预算，属正常水平。
综上所述，通过上述分析法和比率分析法的运用举例，可以看出在实际运用企业的财务分析方法中，应尽量结合运用这两种分析法，从不同方面了解企业经营状况。
参考文献：
1、金中泉.财务报表分析[M].中国财政经济出版社,2008.
2、崔润花.财务分析方法在企业中的运用[J].河北能源职业技术学院学报,2007(12).
