KDJ指标在证券投资分析中实践

2022-09-21 16:39:28 来源:写作指导

KDJ指标在证券投资分析中实践

【摘要】鉴于股票市场的变幻莫测,各类投资分析技术指标成为投资者不可或缺的投资工具,KDJ指标则是其中尤为重要的一种。本文简要介绍了KDJ指标模型,阐述了其计算原理及应用原则,分析其可能钝化的原因并提出一些解决措施,以供参考。

【关键词】KDJ指标;证券投资;风险

截至2021年4月,全国已有4224家公司在A股成功上市,即使是在今年一季度审核严格、多家企业主动申请终止IPO的背景下,国内依然有100家企业上市,这也从侧面印证了国内资本市场正在趋向繁荣。因而,选择一个完备且能够经受证券市场检验的投资分析技术指标是十分重要的。在各类基于不同数据分析方法的技术指标中,KDJ指标以其实用可靠、反应灵敏、使用方便的优点脱颖而出,深受广大投资者的喜爱。

一、KDJ指标模型概述

KDJ指标的中文名叫随机指标,是一种反应灵敏、实用性强的中短期技术分析指标,也是期货和股票市场最常用的技术分析工具。创始人乔治•莱恩在KD指标的基础上,融合了移动平均线速度的概念后,KDJ指标不仅可以判断股票的超买超卖现象,还可以形成更加准确的买卖信号。在KDJ指标中,K线表示快速确认线,D线表示慢速主干线,J线则标是方向敏感线(又称为乖离线)。该指标主要根据统计原则,以最高、最低及收盘价为基本的数据进行计算,从而得出K值、D值和J值,再分别连接无数个它们在坐标上形成的点,就形成了K线、D线和J线。在实践中,K线与D线配合J线以组成KDJ指标来使用,就形成一个完整的、可以反映价格波动趋势的KDJ指标。KDJ指标巧妙地融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些观点,因此,KDJ指标可以更快、更直观地评估市场行情。

二、KDJ指标计算原理

KDJ指标的计算相对复杂,它需要先确定一个计算周期,再根据百分比和移动统计原理,由该周期中的市场上的最高价、最低价和所计算的最后一个周期的收盘价以及此三者之间存在的比例关系,从而计算最后一个计算周期的RSV值(即未成熟随机值);然后再利用MA原理(加权平滑移动平均、倍差提敏)计算K值;接着由K值计算出D值;最后,利用K值、D值的倍差,算出J值。具体计算步骤如下:

1.计算RSV:其中,C为当天收盘价;Ln为前n日内最低价;Hn为前n日内最高价。

2.计算某(i)日的K值:其中,Ki表示当日K值;RSVi表示当日RSV值;Ki-1表示前日K值。

3.计算某(i)日的D值:其中,Di表示当日D值;Ki表示当日K值;Di-1表示前日D值。

4.计算某(i)日的J值:Ji=3Ki-2Di注意:若无前一天的D值或K值,则用50来代替。

三、KDJ指标的应用原则

1.超买超卖信号

超买超卖都是由于股价运行趋势的惯性存在而造成的。超买是指对某种金融交易标的过度买入,超卖则是指对该标的过度卖出。在KDJ指标中,K和D的值都在0到100之间,而J的值不限制在0到100之间。理论上,它可以小于0,也可以大于100。但在正常情况下,我们将KDJ指标的研究范围设为0到100。从敏感性来看,J值最敏感,K值次之,D值最不敏感。在安全方面则完全相反,D值最安全,K值次之,J值最不安全。由此,在市场上,我们可以通过利用KDJ指标来预判股票的走势。当K线数值高于80以上,同时D线数值高于80以上,并且J线数值连续3天高于80以上,这时出现了KDJ超买,股价短期内回调概率较大;反之,当K线数值低于10以下,同时D线数值低于20以下,并且J线数值连续3天低于200以上,这时出现了KDJ超卖,股价短期内下跌动能减弱,反弹概率增大。当方向敏感线J线数值持续5天以上大于90,股价会形成短期头部;反之,当J值连续数天小于10,股价则会形成短期底部。另外,50的值表示中间点,50以下的值表示处于弱势,50以上的值表示处于强势。总体来说,出现超买信号时,持股者应考虑减仓规避风险,空仓者应继续空仓观望,避免盲目追高;当出现超卖信号时,持股者可以继续持股等待反弹,短线空仓者则可以择机买入,以便博取股价反弹差价。

2.判断交叉情况

(1)黄金交叉

当股价经过一段长时间的低迷行情,并且K、D、J三线均处于50以下时,一旦出现J线和K线几乎同时向上突破D线,且交叉角度在45°左右的现象,就可能表明股价即将有一波上涨行情,股价跌势已经结束,将止跌朝上,投资者可以开始买进股票,进行中长线建仓。若KDJ三线在超卖区形成金叉,则股价成功反弹的可能性很高。但要注意,假交叉角度通常低于45°,要进行区分。

(2)死亡交叉

当股价经过一段很长时间的上升行情后,股价涨幅已经很大的情况下,一旦J线和K线在高位(80附近)几乎同时向下突破D线,而股价也同时跌破中短期移动平均线,则表明股市即将由强势转为弱势,此时,投资者应适时抛售股票进行空头头寸。如果KDJ三线在超买区形成死叉,那么股价下跌的可能性较大。

四、KDJ指标的钝化及应对措施

1.KDJ指标钝化

KDJ指标钝化,是指股价按照某一趋势运行时,KDJ指标黏合在一起,频繁地发出买入或卖出信号,而这些信号对交易者而言没有任何意义,失去了指示交易的作用。KDJ指标钝化现象其实是指KDJ指标在高位和低位的时候,对外汇市场上汇价的反应变得比较迟钝的现象。这个现象使得投资人在外汇买卖的时候,若只根据KDJ指标的波动来制定交易策略,就很有可能会不符合当前汇市的波动情况。

2.KDJ指标钝化判断

如果KDJ指标中的三个数值都小于20,且在最近的某一个时间段内,市场的成交量一时处于低迷的状态,就有可能会发生钝化。但在近期的三个交易日内,J值上行同时穿过K值和D值至少一次,且是J值首先上行穿过20的话,就是买入的时机。此外,也可以通过看背离判断指标的钝化,尤其是出现多次背离或者多种指标的背离。如果指标在超买超卖区已钝化多日,此时又出现了背离现象,就应该加倍注意。

五、结语

KDJ指标是投资者在证券投资中做出投资决策判断时的重要参考依据,其反应灵敏,在一定程度上可以帮助投资者对股市行情做出科学合理的判断,尤其是在中短线投资中功不可没。但股票市场变化多端,KDJ指标同样也会出现钝化等一系列的问题,从而带来风险。目前没有一个技术分析方式可以确保研判完全准确有效,投资者需要多加观察,多种方法相结合,将理论分析与股票市场实际情况相结合,从而做出更可靠的决策,获得更大的经济利益。

参考文献

[1]赵文龙.KDJ指标在证券投资分析中的具体应用[J].上海商业,2021(04):84-85.

[2]王子安.随机指标(KDJ指标)判断法则失灵及其解决路径[J].投资与合作,2021(04):203-204.

[3]陈静静.浅析KDJ指标在证券投资分析中的运用[J].纳税,2019,13(20):208,210.

作者:张婷婷 单位:南京财经大学