贵金属市场分析报告范文1
电商市场争夺战的硝烟四起，其激烈程度不亚于里约奥运金牌之争，互联网中概股中期业绩孰好孰坏也成大家津津乐道的话题。
8月，中概股第二季度财报纷至沓来，尤其是互联网龙头企业业绩表现更是引发投资者关注。截至8月19日，阿里、腾讯、网易、百度、京东等多家披露了第二季度业绩。
业绩增长背后的玄机
按照净利润排名，第二季度互联网中概股龙头企业位居前三甲分别是：腾讯113.19亿元、阿里71.42亿元、网易24.14亿元。其中，网易第二季度净利润比去年同期增幅高达91%、腾讯增幅为42%。两家公司保持高速增长，网易净利润增幅排名第一，领先BAT。
据网易8月18日的第二季度财报，公司净收入和净利润都创下历史新高。当季净收入达到89.53亿元人民币（13.47亿美元），远超此前华尔街分析师给出的12.6亿美元的当季净收入预期。
财报称，网易三大业务板块持续表现强劲，在线游戏服务业务当季净收入达到64.38亿元人民币，同比增长76.0%。广告服务净收入达5.31亿元人民币，同比增长24.0%。其邮箱、电商及其他业务二季度净收入达到19.83亿元人民币，环比和同比增长分别达到31.6%和310.6%。网易将业绩增长的主要因素得益于其“考拉海购”等电商业务在二季度的快速发展。
业绩报告纷至沓来。网易二季度的数据是一份有分量的成果，数字方面：除三大板块业务净利润飙升都在两位数以上外，每块业务对利润的贡献比发展了有趣的变化，增长最快的业务归功于电商业务平台的爆发，其邮箱，电商及其他业务净收入增长超过310.6%，贡献了超过19.83亿元的业绩。电商业务营收占比的持续攀升，不仅是考拉海购的逆势增长、还有网易贵金属交易等电商新平台业务在背后的频频发力所为，这些都成为业绩大幅提升的“催化剂”。
电商平台背后包抄
实际上，对急于摆脱单一业务模式的门户网站，多元化经营并不是一个全新的观点，但时至今天，市场环境已经迥然不同，互联网门户都在向新型互联网平台转变，兼具优质内容、社交、电商、互联网金融等多种平台功能。
一言以蔽之，一个公司战略最终会表现在业绩上，从单一功能一步一步迈向全新领域，网易的战略引爆点一目了然。在热闹数字的背后，寻找背后的成因，一个显著的变化是经营策略的变局，这其中除了网易“考拉”、“严选”之外，还有贵金属交易平台、保险等新业务版图增长收效显著。在细分业务市场上，鲜为人知的网易贵金属业务借势互联网金融的普及和2016年全球黄金市场的走牛，建立了将“资讯、服务、交易、社区”融合一体的生态圈。
2016年第二季度，英国脱欧公投引发全球市场恐慌，黄金出现暴涨，借此契机，网易贵金属平均开户量增加超过40%，同时，用户单笔交易金额及交易频率都实现了大幅上涨局面，仅单日最高交易量一项指标，就突破了70亿元大关。据公开数据显示，2015年网易贵金属业务成交额就已经突破1800亿元，成为当下增长速度最快、用户数最多的贵金属交易平台。业绩增幅的背后都清晰勾勒出网易的野心和深谋远虑。
对此，网易CEO丁磊表示，“网易2016年上半年的发展充分表明：我们有实力和信心，在各个业务领域保持稳定的增长业绩。”
中概股互联网龙头净利润榜单
横向比较一下当季净利润排行，《投资者报》市场研究中心在梳理各大互联网企业的数据后发现，净利润排行依次是：腾讯、阿里和网易公司。百度跌出前三甲，具体来看，腾讯的营收为356.91亿元，第二季度净利润113.19亿元，同比增长42%。阿里巴巴集团的净利润为71.42亿元，较上年同期的308.16亿元下滑77%。百度的净利润为24.14亿元，同比下滑34.1%。
网易第二季度营收在快速增长的同时，净利润环比、同比都持续放大，净利润达到人民币27.21亿元，环比、同比也分别增长10.6%和91.1%。
京东的营收为652亿元，较上年同期增长42.0%，较上年同期增长67%。第二季度净利润为3.914亿元。
市场分析人士称，中概股互联网企业普遍面临关键转折期，在业绩背后，折射出的是企业的战略布局。
网易站在门户网站的突破口
贵金属市场分析报告范文2
关键词：股利政策 贵州茅台 案例研究
股利政策作为现代公司理财活动的三大核心内容之一，对其的研究一直备受国内外学者的关注。然而，虽然学术界已经提出诸多股利理论，但其对现实股利政策的解释力度仍然有限，也无法指导实务界股利政策的制定。我国资本市场在过去20多年的发展中，2000年之前大多数上市公司都吝于分红，而在2000年后分红的上市公司比例有所上升（徐爱莉，2013），并出现上市公司“高分红”现象。贵州茅台自上市以来，其股利政策一直具有持续性、增长性和高股利的特征。作为“高分红”的典型代表，贵州茅台十几年来“高分红”的原因是什么？是大股东转移资金“掏空”上市公司的手段，还是一种合理的股利分配呢？本文对此进行探讨。
一、文献回顾
张孝梅、王勇（2011）指出，目前我国上市公司不分配、少分配股利的现象普遍，股利分配政策大多受大股东的意愿支配。由于近年来证监会将上市公司的融资资格和分红方案挂钩，导致上市公司股利政策与再融资问题关联密切。另外我国上市公司的股利政策连续性和稳定性较差，这主要是由于我国证券市场不成熟、上市公司利润质量较差和股权结构不合理导致的。吕长江、韩慧博（2001）的研究结果表明影响股利分配倾向的主要因素有公司规模和资产结构、经营风险和财务风险、股本规模和股本结构、成本和管理状况、行业、盈利能力等。由于我国资本市场长期以来难以反映上市公司的真实价值，且存在大股东侵占中小股东利益的现象，国内不少学者的研究延续了国外股利迎合理论和利益输送假说的研究主线。刘峰（2004）基于五粮液的案例研究认为发放现金股利是大股东转移资金的一种方式;周县华、吕长江（2008）的研究结果表明尽管在股权分置改革的背景下，驰宏锌锗控股股东通过股利分配仍然侵占了中小股东的利益;张文龙等（2009）的实证结果也表明在股权分置制度下，尽管管理层希望现金股利成为约束内部股东的有效方式，但它却沦为了控股股东的掠夺手段。
二、研究设计
（一）研究方法。因为本文要回答的问题是“贵州茅台为什么连续多年‘高分红’”，属于“为什么”类的问题范畴，因此适合采用案例研究方法（Yin，2002）。由于贵州茅台自上市以来一直保持着“高分红”的股利政策，这在我国白酒行业乃至整个资本市场上都是罕见的，因此适合采用单案例研究方法（Yin，2002）。
（二）研究样本。本文选取贵州茅台作为案例研究样本，主要是因为贵州茅台自上市以来的股利政策在整个资本市场是罕见的连续“高分红”政策，值得我们探索这背后的原因。贵州茅台（600519）于1999年11月20日依据贵州省人民政府黔府函字[1999]291号文件，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为发起人，联合贵州茅台酒厂技术开发公司等其他七家公司共同发起设立，注册资本为18 500万元。2001年8月27日，贵州茅台在上海证券交易所上市。贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。其生产的茅台酒是我国酱香型白酒的代表，享有“国酒”的美称。下页表1为贵州茅台自2001年上市以来历年的股利分配情况。可以看出，贵州茅台自上市以来，每年坚持分配现金股利，股利政策具有很好的连续性。并且在2008年之后其每股现金股利水平一直保持在1元以上，确实是“高分红”的代表企业。自2006年开始，贵州茅台的分红水平一直在上市公司中位居前列，尤其自2010年以来，已连续五年摘得“A股分红王”的桂冠。
（三）数据来源和分析策略。本文涉及的财务指标和上市公司股票相关的数据来源于国泰安数据库;与股利分配相关的数据资料来源于贵州茅台每年的利润分配报告;其他资料来源于贵州茅台的年度报告。本文采取的分析策略是遵循案例研究的理论假设（Yin，2002），从财务层面分析贵州茅台分配现金股利的能力并从已有股利理论出发寻找贵州茅台分配现金股利的动机。
三、案例分析
（一）盈利能力分析。对贵州茅台2001年上市以来的盈利能力指标进行分析可以发现：其营业收入、净利润和销售净利率均呈稳步增长的趋势，企业的盈利能力和发展状况相当可观。2007―2013年的净资产收益率一直保持在30%以上的水平，在2012年甚至达到了45%。贵州茅台的每股收益虽然有些波动，但总体上呈上升趋势，上升幅度较快，2013和2014年分别高达14.58元/股、13.44元/股。其每股现金净流量在大多数年份也都高于每股收益，贵州茅台的盈利质量可见一斑。
（二）偿债能力分析。通过分析贵州茅台2011―2014年的偿债能力指标，发现其偿债能力十分可观。其资产负债率多年以来都维持在20%―30%之间，2014年更低至16%，低于行业平均水平;流动比率自2007年开始维持在3.0以上，2014年甚至达到了4.51。速动比率自2007年起一直保持在2.0以上水平，高于行业平均水平;尤其值得注意的是现金比率，自2007年开始一直维持在2.0左右，近两年还达到了2.23、2.63。据贵州茅台2014年年报，其货币资金从2001年上市时的19.56亿元猛增到277.1亿元，而且流动负债多为应付款项、应付职工薪酬、应付税费等经营性负债以及预收账款这种不需要实际用现金偿还的债务，短期借款和应付账款都很少;而其非流动负债仅有一项1 777万元的专项应付款，也没有任何的长期借款。由此可见，贵州茅台负债水平较低，现金十分充足，偿债压力甚小，偿债能力极强。
（三）发展能力分析。反映企业发展能力的指标包括总资产增长率、净利润增长率、营业收入增长率。考虑到发放现金股利，特将现金资产增长率也纳入衡量贵州茅台发展能力的指标。结果发现，自上市以来不论是总资产、营业收入还是净利润，贵州茅台都处于高速增长的状态，发展势头强劲。2011―2013年，总资产增长率分别为0.36、0.29、0.23;净利润增长率为0.73、0.51、0.14;营业收入增长率为0.58、0.44、0.17。其中被视为企业生命血液的现金资产也随着企业总资产的扩大呈逐年递增趋势，2011―2013年的现金资产增长率分别为0.42、0.21、0.14。由此可见，贵州茅台的发展迅速、健康，发展前景可观。
综上所述，贵州茅台自2001年上市以来，一直保持着较高的发展速度，总资产规模不断扩大，企业的营业收入、净利润也稳步提升，盈利能力和盈利质量良好。此外，贵州茅台在发展过程中大多利用自有资金发展，短期和长期负债较少，偿债压力较小。因此，从财务层面来讲贵州茅台有足够的资金能力来支付现在以及未来的现金股利。
（四）外部政策引导。分析一个企业为什么采用某种股利政策，不仅要考虑其内部因素，也要分析外界因素对其是否有影响。
在成熟的资本市场，对股利政策的选择本属于公司自治权利的范畴。但由于我国资本市场还不成熟，存在大量大股东侵占中小股东利益的情况，为了保护我国中小股东的利益， 2008年10月9日我国颁布的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》中规定，上市公司公开发行证券符合最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。可见，证监会对上市公司对投资者的回报的重视力度逐渐加大，由最初的“合理解释”“现金或股票方式”发展到“现金方式”。为了遵循外部政策的指导作用，贵州茅台在其公司章程第一百六十三条中明确写道“公司采取现金、股票或者法律允许的其他方式分配股利。公司实施积极的利润分配方法，重视对投资者的合理投资回报。在公司盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近实现的年均可分配利润的百分之三十。公司可以进行中期分红。”
（五）外部投资机会。既然贵州茅台在其公司章程中明确规定“在公司盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下”发放现金股利，可见其是否发放现金股利的条件有两个：第一是公司盈利;第二则是在满足公司的投资需求后仍有可分配的现金流来发放现金股利。前面的盈利能力分析已经表明贵州茅台满足发放股利的第一个条件。
通过阅读贵州茅台近几年的年报发现，处于稳定增长期的贵州茅台的投资主要用于与主营业务有关的项目建设，对外投资项目较少。而与主营业务有关的项目建设大都使用募集资金投资，使用自有资金投资的项目较少。因此，高盈利给公司带来的巨额货币资金大量地处于闲置状态，公司的现金流完全可以在满足投资需求的前提下为股东们分配现金股利。贵州茅台2011―2014年使用自有资金投资的情况如下：2011年投资额为167 274.50万元，相比2010年增长5.1%，但仍仅占当年平均货币资金的10.74%;2012年投资合计136 890万元，占当年平均货币资金的6.79%;2013年投资194 795万元，占当年平均货币资金的4.12%;2014年投资149 525.1万元，占当年平均货币资金的5.65%。
（六）树立良好形象，降低成本。2012―2014年贵州茅台分别发放现金股利66.64、45.41、51.09亿元，占各年末货币资金的30.21%、18.03%、18.44%。贵州茅台每年高额的现金股利，确实是对投资者的投资回馈。既赢得了投资者的信任，降低了股东和管理者之间的成本，也为公司的再融资创造了良好的声誉。
表2反映了2011―2014年贵州茅台股利政策宣告当天的市场反应情况。可以看出，近几年股利宣告日当天贵州茅台的股票收益率均为正值，高于市场收益率，产生了正的超额收益率，表明贵州茅台股利政策的选择得到了市场的认可。
四、结论与启示
综上所述，贵州茅台持续十多年的“高分红”政策并不是其“掏空”上市公司或转移资金的手段，而是在具备高质量的盈利水平和良好的发展水平下，在满足公司正常投资需求的前提下采取的合理的股利分配政策。贵州茅台的股利政策降低了投资者和公司管理者之间的成本，营造了良好的投资关系;其对投资者合理的投资回报赢得了广大投资者的信赖，增强了市场信心，为公司在资本市场上赢得了良好的声誉。股利政策的制定是个系统工程，企业应该根据所处生命周期的投资需求和融资渠道，结合自身的盈利水平和质量，并考量各利益相关者之间的关系等来制定企业的股利政策。在满足自身长期健康发展的前提下，企业如仍有充裕的资金，一定要做到“有利愿分”。因为从长远来看，企业的利益和股东的利益是一致的，积极的股利政策是一个双赢决策。S
参考文献：
1.吕长江，韩慧博.股利分配倾向研究[J].经济科学，2001，（6）：45-52.
2.刘峰，贺建刚，魏明海.控制权、业绩与利益输送――基于五粮液的案例研究[J].管理世界，2004，（8）：102-110.
贵金属市场分析报告范文3
关键词：上市公司；盈利能力；比较分析；东阿阿胶；贵州茅台
1上市公司再融资新规落地，再融资松绑
2020年2月14日，中国证监会正式再融资新规。新规适用于上交所和深交所所属的主板、中小板以及创业板市场。新规从多个方面减少了上市公司再融资的条件并松绑了非公开发行股票定价和锁定机制，让定增市场重焕生机。在发行价8折、锁定期减半、放宽创业板门槛等利好刺激下，截至2021年年底，多家上市公司已经根据新规了定增预案，新规前已经定增预案的上市公司，也根据新规了修订公告。部分公募基金也积极参与，定增市场开始异常活跃。为了更好地参与上市公司定增，分析公司的盈利能力变动将至关重要。
2企业盈利能力的主要指标分析
反映企业盈利能力的指标比较多，总体上分为数量指标和比率指标。比率指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率(ROE)等。(1)销售毛利率是主营业务销售毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。销售毛利率是上市公司的重要经营指标，能反映公司产品的竞争力和获利潜力。它反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点。(2)销售净利率是净利润占销售收入的百分比，是销售毛利扣除为获得销售收入所付出的其他期间费用后的最终剩余占收入的比率。(3)净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
3上市公司盈利能力分析——以东阿阿胶和贵州茅台为例
东阿阿胶和贵州茅台分别是中国最著名的高端保健品生厂商和高端白酒生产商。通过对两者主要财务数据的比较分析，可以分析出两个企业在盈利能力、营运能力、偿债能力等各个方面的差异。东阿阿胶和贵州茅台主要财务指标对比，见表1。
3.1销售毛利率分析比较
贵州茅台和东阿阿胶销售毛利率。虽然高端白酒和阿胶都是高毛利的行业，但贵州茅台的毛利率一直明显高于东阿阿胶，造成上述情形的主要原因有以下两个方面。一是市场端，即销售价格。虽然贵州茅台和东阿阿胶都是各自市场中的翘楚，对市场有很大的话语权，但相对于白酒来说，阿胶的客户群体对于价格变动的敏感度要高于高端白酒，具体表现在：虽然近几年贵州茅台和东阿阿胶均多次上调产品出厂价格，但从公司营收的增长效果看，东阿阿胶明显弱于贵州茅台。出现这种现象的原因主要是在消费者眼中阿胶属于保健食品，市场中可选择的替代产品很多，且保健食品过多的价格上调会损失部分客户，而贵州茅台因为历史文化的沉淀和优质的品质，客户黏性较高，可选择的替代品不多。二是成本端。贵州茅台虽然售价较高，但是作为白酒，其主要成本无非就是粮食。酿酒的原料来源广泛，价格稳定，所在行业属于充分竞争的行业，所以成本变动不大且价值不高。而对于东阿阿胶来说，其主要原材料是驴皮，因为我国农业的现代化，作为主要畜力的毛驴资源枯竭，且因毛驴的养殖成本较高，导致东阿阿胶的驴皮采购成本大幅增加，以致于通过提高售价来保持公司盈利水平。以上两个原因综合导致作为高端白酒和高端保健食品的两企业毛利率存在较大的差异。
3.2销售净利率比较分析
贵州茅台和东阿阿胶销售净利率。相较于毛利率差异，贵州茅台和东阿阿胶的销售净利率差异相对要小，其中一个重要原因是贵州茅台生产的白酒属于消费税的纳税范围，需要缴纳较高的消费税。贵州茅台缴纳的消费税占营业收入的比重。但是2017—2018年度东阿阿胶和贵州茅台销售净利率的差距越来越大，其主要原因是贵州茅台的销售费用没有随着收入的增长而增长。贵州茅台2018年度收入为73，638，872，388.03元，较2017年度增长26.49%，而2018年同期贵州茅台销售费用为2，572，076，872.16元，反而较2017年度下降13.86%。销售费用下降的主要原因是贵州茅台因业绩的好转减少了广告宣传及市场拓展费用上的投入。而同期东阿阿胶的三项费用占收入的比重变动不大，从而导致东阿阿胶和贵州茅台销售净利率的差距越来越大。
3.3净资产收益率比较分析
贵州茅台和东阿阿胶净资产收益率，如图3所示。从图3可以看出，在2016年度，两公司净资产收益率还保持在同一水平，此后逐渐拉大差距，贵州茅台净资产收益率不断提高，东阿阿胶净资产收益率不断降低。对比双方披露的年报数据，其差异的主要原因有如下两点。(1)贵州茅台在2017年度、2018年度归属于母公司的净利润增长较快，2017年度、2018年度贵州茅台归属于母公司净利润分别较上期增长61.97%、30.00%，而同期东阿阿胶的增长率分别只有10.36%、1.98%。(2)贵州茅台一直保持了较高的分红比率，2016年度、2017年度、2018年度，贵州茅台的现金分红占当期归属于上市公司普通股股东净利润的比例分别为51.00%、51.02%、51.88%，而同期东阿阿胶分红比例仅为31.77%、28.79%、31.37%。贵州茅台盈利能力不断增强，同时持续保持较高的分红比例，而同期东阿阿胶盈利增长缓慢，分红比例较低，总体导致2016—2018年度，东阿阿胶的净资产收益率与贵州茅台的差距越来越大。综上所述，虽然贵州茅台和东阿阿胶都是各自行业中的头部上市公司，但因行业的不同和品牌黏度的差异，导致两公司最近几年的发展出现了明显的差异，贵州茅台的各项利润指标均出现向好发展态势，但东阿阿胶各项指标比较平稳，增长乏力，特别是净资产收益率出现了明显下降。东阿阿胶未来一段时间将面临市场竞争加剧、成本上升的压力，需要平衡下游客户黏度和终端售价的关系。
4结语
通过对上市公司盈利能力的分析，横向上可以为投资人寻找竞争力较高的行业和企业，纵向上可以判断出企业的发展阶段和发展潜力，确定投资时机。总体上可以为投资人提供重要的决策依据，使其积极参与到上市公司的融资业务中。
参考文献
[1]蔡依凝,巴瑀,赵宣臣.企业盈利能力分析应注意的几个问题[J].时代金融,2016(33):336-339.
[2]张晶.企业盈利能力分析浅议[J].合作经济与科技,2016(4):103-105.
[3]刘颖.浅谈企业盈利能力分析[J].现代商业,2015(30):241-242.
[4]邓琳.万科企业股份有限公司盈利能力分析及建议[J].企业家天地下半月刊(理论版),2014(2):65.
贵金属市场分析报告范文4
截止6月14日，黄金已经在1500美元上方运行了22个交易日。福州资深黄金分析师梁山在接受本刊记者采访时表示，目前黄金处于窄幅震荡态势，但走势已呈现下行势头，短期可能将继续下探。
由于北半球夏季度假季节高峰的来临，很多投资者离场观望，将使得近期黄金交易迟滞。梁山认为，目前来看黄金市场的中期牛市依然存在。就阶段性运行而言，金银价格未来2个月以内出现一个明显调整过程的可能性很大。不过，从当前整个金银市场的资金与仓位分布，并结合美联储极可能延续宽松的货币政策基本面来看，黄金市场今年下半年肯定会出现一轮不菲的行情。因此，对于普通投资者而言，未来2个月的调整底部将是今年最后的买入点。
今年最后的买入点
每年6、7月恰好是一年的重点，根据本刊记者的测算，从2001年开始的黄金大牛市10年内黄金价格，平均涨幅为18.54％，而每年的后5个月平均涨幅达到了12.18％。1～7月间黄金价格的平均涨幅大约只有全年平均涨幅的1／3。而7月后的5个月平均涨幅竞占到全年平均涨幅的2／3。特别是最近两年，在各种因素叠加冲击下的黄金市场，这个现象有不断放大的趋势。因此，今年黄金价格是否也会在6、7月表现低迷之后加速上涨，投资者应拭目以待。
值得一提的是，由于金融危机，2008年走势是过去10年中唯一反映失真的一年，作为资产的一种，黄金也没能避免当年投资资产的大幅贬值。全年平均涨幅3.4％，而后5个月的涨幅只有-5.4％，年初出现了贝尔斯登破产的消息，投资者纷纷买人黄金对冲市场风险，黄金价格于是在6、7月份获得较大幅度的上涨。到了当年的9月份，雷曼兄弟倒闭，引发全球股市一片暴跌。全球金融市场动荡，衍生品市场经历了剧烈的去杠杆化过程，金融市场出现了流动性短缺。资金纷纷涌入美元市场，黄金价格小幅下滑，但同时黄金兑除美元以外的多种货币都创出了历史性新高。
梁山表示，近期美元低位反弹，黄金高位承压小幅回落，市场多空分歧较大，观望气氛较浓。金价短期仍然被压制于1550美元之下，近期或将向1520附近修正整理，如若跌破1515-1520一线将引发较大级别修正。
货币政策的真空期也使得黄金短期内无所作为。在美联储6月底结束第二轮量化宽松政策之后，美国将迎来一个新的货币政策决策期。而在6月份的这段货币政策真空期内，市场上对美联储是否会收紧货币或是继续进行第三轮量化宽松存在诸多猜测，从而预计黄金在这段窗口期内不会有太大的表现。
6月8日美联储主席伯南克讲话并未给出推出QE3(第三轮量化宽松政策)的暗示，讲话令美元止跌回升，包括黄金在内的贵金属普遍承压。梁山认为，长期来看，由于美联储将不会显现改变宽松政策的迹象，黄金可能将因美元的疲软而维持强势。市场普遍预计，美联储在升息方面将落后于欧洲央行等世界主要国家的央行。
下半年需求依然强劲
世界黄金协会(world GoldCouncil)日前的报告认为，黄金在近期商品市场波动期间的适应能力证明了全球黄金市场强劲以及黄金拥有独特的需求动力的原因。全球高水平的投资需求，中国和印度的强劲需求，技术行业持续强劲以及央行买人证明了黄金的多方面需求。
最新黄金需求趋势报告显示，第一季度黄金需求总计981.3公吨，而2010年同期黄金需求为881.0吨。该协会称，按美元计算，第一季度黄金需求年比增长40％，从314亿美元增至437亿美元。
同时，央行第一季度黄金需求激增，这个因素支撑黄金价格。同时美国经济和美元的不确定性、欧洲债务的持续担忧、全球通胀压力以及中东和北非持续紧张的局势将继续推动投资需求。中国和印度的黄金需求处于健康状态，央行继续增加黄金储备。央行第一季度买入129吨黄金，超出2010年前三个季度净买入总量。预计2011年剩余时间黄金需求仍然强劲。
另一种选择――黄金基金，
截至6月10日，诺安全球黄金基金的净值为1.073，这意味着不到半年的时间里，收益达到7.3％，成为今年市场上最赚钱的基金。诺安全球黄金基金靓丽的业绩，显然鼓舞了其他机构投资者在该领域里大举淘金。汇添富黄金及贵金属证券投资基金(LOF)日前获中国证监会核准募集，该基金投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF)，投资范围涵盖黄金、白银、铂金、钯金等贵金属品种，这使其成为目前市场上首只贵金属基金产品。
最新获批的还有嘉实黄金基金，该基金主要投资于境外黄金ETF，特别是有实物黄金支持的黄金ETF，以实现对国际金价的紧密跟踪。该基金成立后将以上市开放式基金形式上市交易，力争为投资者提供一个交易便捷、高流动性的黄金类投资工具。
贵金属市场分析报告范文5
市委组织部:
根据市委组织部安组字(2005)5号文件要求，我县由县委组织部牵头组织，全体县级党员领导干部参与，各乡镇、有关县直部门及企业单位党组织配合，已全面完成2005年春节前夕慰问老党员和生活困难党员工作。现将组织落实情况和慰问补助金使用情况报告如下：
一、组织落实情况
接市委组织部《关于春节前夕慰问老党员和生活困难党员工作的通知》后，我县及时制定了慰问工作实施方案，下发了《关于春节前夕慰问老党员和生活困难党员工作的通知》，确定了20名县级党员领导为慰问工作责任人，并从县管党费中拿出元配套作为慰问资金。根据党员分布数量、企业困难程度及受灾情况等因素，全县共确定慰问对象57名，其中1945年9月前入党的老党员3名，生活困难党员54名。从1月27日开始，在有关乡镇和机关、企事业单位的配合下，除个别因事外出不能返回的县级领导由乡镇党委或单位主要负责人代为慰问外，在家县级党员领导带着盛市、县委的关怀，轻车简从，分别深入慰问对象家中进行慰问并赠送了慰问金。截至2月6日，慰问工作全面结束，57名慰问对象全部在节前收到了慰问金。
二、慰问补助金使用情况
市委组织部下拨我县慰问补助金元，我县配套元，本次慰问金共计元。我县分别按1945年9月前入党的老党员400元,生活困难党员各300元的标准，全部由县级党员领导在春节前送到慰问对象手中，慰问对象本人或家属也分别出具了相应收据，部分慰问对象还向县委寄送了感谢信。
通过这次慰问活动，各级党员领导干部，尤其是县级党员领导干部深入老党员和困难党员家中，进一步了解这一部分党员的思想、工作和生活状况，帮助他们解决具体困难，让老党员和生活困难党员再次感受到党组织的温暖，坚定战胜困难的信心，激发了广大党员保持先进性、发挥模范作用的责任感。同时，通过了解他们的思想、工作等状况，也为各级党员领导干部有针对性的指导基层党组织开展保持共产党员先进性教育活动提供了一些有价值的参考信息，将有力的促进保持共产党员先进性教育活动的开展。
剑阁县县委政府2005年2月4日
通知
院内各单位:
四川文理学院干部考察预告已公布在学院党委组织部网页上，干部群众如有需要反映情况的，请以真实姓名电话、书面反映或面谈。联系电话：2790009(莲湖校区)
党委组织部2009年6月22日
关于2009年暑假放假和下学期开学的通知
院内各部门、各系：
经学院研究决定，今年暑假于7月5日正式放假，下期教职工8月26－27日报到，学生8月28－29日报到，8月31日正式上课（上班）。参加科学发展观学习活动的同志于8月25日在新校区办公楼D会议室开会（具体时间另行通知）。
请各系、各部门切实做好假期的值班安排和安全工作，保证有人值班，紧急情况有人负责和处理。并将值班安排情况于7月1日前报院办公室和保卫处。
特此通知
院办
二九年六月二十五日
老区食堂关于停止使用一次性食品袋的通告
各位师生：
根据学院关于开展节能减排工作的要求，老区食堂将从下周一开始停止使用盛装包子、馒头的食品袋，到食堂就餐的师生请使用自己的餐具或食堂提供的餐具，为建设环保、节约型校园而努力。
老区食堂
2009.3.25
四川文理学院
关于对王彬同学勇救落水儿童先进事迹的通报表彰
川文理学〔2008〕14号
院内各有关部门:
2008年2月28日下午17时许，一名放学回家的10岁小男孩经过宣汉县北门码头香江名都大楼时，不慎从40米高的斜坡滚入河中。千钧一发之际，在宣汉县地方海事处实习的我院美术系2005级学生王彬同学及时赶到，奋不顾身地从2米多高的岸坡上跳入冰冷刺骨的河水中，将小孩救上岸，避免了一场惨剧发生。
王彬同学见义勇为、舍身救人的光荣事迹得到了宣汉市民和社会各界的称赞，他的高尚行为体现了当代大学生的精神风貌。
为了在广大学生中树立社会主义核心价值观，进一步弘扬见义勇为、助人为乐的社会美德，学院决定，对王彬同学予以通报表彰。
希望王彬同学在今后的学习、生活和工作中继续发扬优良作风，志存高远，奋发有为。学院也希望全院师生向王彬同学学习，在危急关头以大局为重，舍己为人，为社会的文明进步贡献自己的力量。
二八年三月十九日
关于同意四川文理学院学习实践活动
转入分析检查阶段的批复
四川文理学院学习实践活动领导小组：
你校《关于深入学习实践科学发展观活动转入分析检查阶段的请示》收悉。经研究，意见如下：
一、你校学习实践活动学习调研阶段工作，按照省委学习实践科学发展观活动领导小组和省属高校学习实践科学发展观活动领导小组的部署，在校党委的领导下，依靠广大党员干部，精心组织，措施得力，进展顺利，达到了学习调研阶段的各项要求。经综合分析，同意转入分析检查阶段。
二、学习实践活动转入分析检查阶段后，请你校严格按照省委深入学习实践科学发展观活动领导小组办公室的要求和省属高校学习实践活动领导小组办公室下发的《四川省高校开展深入学习实践科学发展观活动分析检查阶段的工作安排》，以及省委第九指导检查组组长在动员大会上的讲话要求，扎实开展各项工作，务求取得实效。
省委学习实践科学发展观活动第九指导检查组
2009年5月18日
关于建立中国工程院有关问题的请示
国务院：
近年来，我国科学家、工程技术专家和有关人士，曾多次提出建立中国工程院问题。
全国政协七届五次会议和中国科学院第六次学部委员大会期间，不少政协委员、学部委员和工程技术专家，又先后提出提案和建议。党中央和国务院领导同志十分重视这一建议。曾就建立中国工程院问题，
多次作过批示。根据党中央和国务院领导同志的批示精神，组成了专家研究小组，经过广泛调查研究，听取各方面人士和有关产业部门的意见，进行反复酝酿和讨论，形成工程院的初步方案。现就建立中国工程院的有关问题报告如下。
一、关于建立中国工程院的必要性。（略）
二、关于组建中国工程院的一些原则。
（一）关于名称（略）
（二）关于中国工程院的性质和作用（略）
（三）关于中国工程院成员的称谓（略）
（四）关于中国工程院与中国科学院（学部）的关系（略）
（五）关于中国工程院院士的标准和条件（略）
（六）关于中国工程院第一批院士的产生及以后的增选制度（略）
（七）关于中国工程院的领导体制及学部设置（略）
三、关于中国工程院的筹建工作及进度安排（略）
以上请示当否，请批示。
附件：中国工程院筹备领导小组名单。
国家科委（盖章）
中国科学院（盖章）一九九三年十一月十二日
四川文理学院2009届毕业生就业双选会邀请函
尊敬的用人单位：
您好！衷心感谢贵单位多年来对我校毕业生就业工作的大力支持与热忱关心，衷心希望我校毕业生能为贵单位事业的发展作出积极的贡献！
四川文理学院是一所多科型的省属普通本科院校,位于川东重镇达州市。2009年我校共有48个专业的毕业生 2057人，其中9个本科专业毕业生517人，39个专科专业毕业生1540人。为满足贵单位的用人需求和促进我校毕业生的充分就业，我们以校园双选会为平台，为用人单位选聘优秀人才和毕业生就业服务，现致函诚邀贵单位光临我校。
贵单位可参加2008年11月21日我校举办的2009届毕业生就业校园集中双选会，也可根据自己单位情况另行来校举办专场招聘会。
1、11月21日校园集中双选会时间：上午9：00-下午5：00；地点：四川文理学院莲湖校区。
2、用人单位专场招聘会，请提前联系我校招生就业处，以便作好相关安排。
3、为做好招聘会的组织与服务工作，请贵单位填写《四川文理学院2009届毕业生用人单位需求信息登记表》(本表也可登陆我校就业信息网。
4、首次来我校招聘的用人单位请提前将本单位《企业法人营业执照(副本)》或《办学许可证》复印件传真或邮寄给我们，来校时请带上贵单位开具的介绍信。
5、联系方式：
联系电话：0818-27900260818-2790101
联 系 人：李老师董老师黄老师
通讯地址：四川省达州市塔石路519号四川文理学院招生就业处(635000)
就业网址：
我们热诚欢迎并期盼您的到来!
四川文理学院招生就业处2008年10月28日
市政府第107次常务会纪要
2009年6月12日下午，市长何健在市政府6楼会议室主持召开市政府第107次常务会议。副市长何平、杨佳鹏、陈中华，秘书长刘元成出席会议。副市长杨建、黄平林、古正举因公请假。市人大副主任熊清明、达州军分区后勤部长万仕君应邀列席会议。市政府副秘书长何洪波、李龙、何文均、张远见及市级有关部门负责人列席了会议。会议还邀请了部分市人大代表、政协委员和新闻单位列席会议。
会议讨论研究了以下议题，现纪要如下：
一、学习了《中华人民共和国企业国有资产法》第三、四章有关内容
二、研究审定了市发改委报请审定《达州市人民政府关于城乡一体化建设试点乡（镇）指导意见》（代拟稿）的请示
三、研究审定了市政府金融办关于恳请解决达州市中小企业信用担保有限责任公司资金不足问题的请示
四、研究审定了市商务局报请审定《进一步支持和鼓励外贸出口的意见》（代拟稿）的请示
五、研究审定了市国资委关于妥善解决市属国有企业办中小学退休教师待遇有关问题的请示
六、研究审定了市教育局关于开展达州市第二届教学成果评奖工作的请示
七、研究审定了市安监局关于报请审定《宣汉县“12?14”较大道路交通事故调查处理报告》的请示
八、研究审定了市安监局关于报请审定《万源市“1?04”较大道路交通事故调查处理报告》的请示
聂山林
2009年06月17日
市政府第106次常务会纪要
2009年5月22日上午，市长何健在市政府6楼会议室主持召开市政府第106次常务会议。副市长杨佳鹏、杨建、陈中华，秘书长刘元成出席会议。副市长何平、黄平林、古正举因公请假。市政协副主席王金尧、达州军分区政治部主任余力应邀列席会议。市政府副秘书长何洪波、李龙及市级有关部门负责人列席了会议。会议还邀请了部分市人大代表、政协委员和新闻单位列席会议。
会议讨论研究了以下议题，现纪要如下：
一、学习了《行政机关公务员处分条例》有关内容并通报了公务员参与有关案例
二、传达贯彻省长蒋巨峰视察达州时讲话的主要精神
三、听取了市交通局关于全省建设西部综合交通枢纽工作会议的情况汇报
四、听取了市政府应急办关于全省应急管理工作会议的情况汇报
五、研究审定了市物价局关于报请审定《达州市防止生猪价格过度下跌调控预案实施办法（暂行）》的请示
六、研究审定了市文化局关于举办达州市第三届艺术节的请示
七、研究审定了市国资委关于将达棉总厂幼儿园技工校在职教师移送达县政府管理的请示
八、研究审定了成都铁路局在达州市修建经济适用房的有关问题
贵金属市场分析报告范文6
而相较黄金而言，白银的基本面似乎更为逊色。
毕竟，黄金受工业需求影响小，投资需求又仍然比较强劲，而白银疲弱的工业需求占了总需求的60%，可谓是一个沉重的拖累。
印度是全球白银消费第一大国，其最大的金银进口商负责人日前表示，尽管进口关税维持不变，但因预期的价格波动，印度今年白银进口量可能最多会减少27%。
类似的情况也发生在中国。
今年以来，中国白银进口量下滑了三分之一。白银半成品产出在2月下降，银粉和银饰需求虽有所回暖，但同比仍是走低的。半导体销量曾在2011年达到纪录高点，但当年同比增幅仅为0.4%，并且在接近年底时出现放缓迹象。至今年2月，半导体销量已连续八个月走低。
“白银库存的屡创新高增加了现货压力。”华泰长城期货公司贵金属研究员黄伟对《投资者报》记者表示，“去库存又是一个缓慢的过程，需要经济和下游需求复苏的支撑，但目前中国经济的明显走软给电子工业的增长带来很大压力”。
或许正是从需求疲软中窥见端倪，白银空头在3月以来的下降通道中不断推波助澜，至今仍无罢休之意。
南非标准银行日前在报告中指出，白银空头头寸不断增加,总体空头头寸数量目前已高于2011年的平均水平，表明市场认为白银将走软，统计显示，8～14日当周，白银ETF持仓量净流出52.1公吨。
从更宏观的经济视角来看，近期全球经济数据普遍不佳，关于新一轮欧债危机开始的警示渐渐升温。而IMF 18日更警告称，欧洲银行体系或导致新一轮全球金融危机爆发。
以上种种因素共同决定了白银近期震荡趋弱仍是大概率事件，即便有所反弹，力度也不如黄金。
“欧美要摆脱债务危机需要较长的时间，全球经济仍然依赖着印钞这个不能持久的办法来推动，而中国也要再寻找经济增长的内在动力，因此经济大环境的不确定性决定了白银难有作为，虽然并不排除有经济体再度放松货币会刺激金银短期上涨的可能。”黄伟说。
本月26日，美联储将召开第三次议息会议，可能就QE3作相关表态。
对此，FX168首席分析师、贵金属资深评论员李骏告诉记者：“美联储声明以及后续的政策将决定金银走势，而目前市场对QE3的认知仍处于模糊状态，官方的表述也有自相矛盾之处，这造成了白银目前波澜不惊、上下皆难的局面。”
汤森路透高级金属分析师苏马丁日前在沪表示，黄金价格如果上涨将推升白银价格，由于白银被视为工业金属，铜价的走势也将对白银造成影响。因此，在全球经济前景黯淡的环境下，白银面临更大的下行风险。
李骏也强调，相比黄金，白银投机性更强而投资性更弱，因此更适合做短线而非长线，投资者可尤其关注26日前后白银的短线交易机会。由于白银的商品属性要强于金融属性，因此工业需求仍是主导其价格的主要因素。
南非标准银行分析认为，银价的反弹将难以维持在35美元/盎司的价位之上，而白银在30美元/盎司以下才有投资价值。
