当前船舶建造企业资金风险管控探析

2022-09-21 16:37:59 来源:写作指导

[摘要]船舶建造行业是典型的资金密集型行业,船舶建造企业财务风险的核心是资金风险。船舶建造“订单远期化”的特点使船舶建造企业的资金风险更具隐蔽性和滞后性。因此,船舶建造企业加强资金风险管控对企业健康发展至关重要。文章概述了船舶建造企业的风险和风险管控的重要意义,介绍了船舶建造企业风险的主要表现形式,并提出了相关对策,以供参考。

[关键词]船舶;建造;资金;风险

0引言

经济危机以来,航运业运价指数长期低迷,新运力不断增长,使得船舶建造订单竞争激烈。另外,随着宏观经济形势变化、利率调整和汇率波动,企业筹资成本和汇率风险不断增长,船舶建造企业一直面临着经营环境和金融市场的双重压力。在此背景下,企业必须做好资金风险的管控工作。

1船舶建造企业资金风险概述

船舶建造企业资金风险一般是指在生产经营过程中由于各种难以预料或者无法控制的因素,企业资金的实际收益低于预期收益而发生资金损失,或者资金循环运转不畅导致资金链断裂,甚至企业破产倒闭[1]。尤其是个别船舶建造企业存在重业务、轻管理的现象,缺乏对资金风险的管控意识,使资金的整体运作缺乏科学性、合理性与有效性。因此,在船舶建造企业中,资金风险被称为“致命风险”。

2船舶建造企业加强资金风险管控的重要意义

2.1满足企业正常生产经营资金需求,确保企业健康、高质量发展

资金是船舶建造企业赖以生存的血液,与企业息息相关。如果企业的资金能够正常循环流通,那么企业可实现健康生存发展。如果企业资金流通不畅或者资金断链,就会出现财务危机,正常的生产经营秩序会受到影响,甚至面临停产或者倒闭清算[2]。

2.2适应当前不断变化的市场形势,增强企业抵御市场风险的能力

目前,国际经济形势有很大的不确定性,外汇汇率、钢材价格等行业直接影响要素也大幅波动,宏观经济恢复面临严峻挑战。船舶建造行业是以外向型订单为主的劳动密集型企业,上述因素叠加对该行业的影响更大。除此之外,船东投资普遍谨慎,预计中短期内造船供需两端矛盾难有改善,新造船市场总体低位运行。船舶建造企业加强资金风险管控是适应当前不断变化的市场形势的必要之举,也是企业增强抵御市场风险能力的必然途径。

3船舶建造企业资金风险主要表现形式及应对策略

无论是世界经济、中国因素,还是航运与造船业的自身发展状况,船舶建造市场短期内面临的不利因素要多于有利因素。同时考虑到船舶建造企业资金周转量大、应收金额大和融资规模大等特点,要重点从以下几方面加强企业资金风险管控。

3.1保持合理负债结构,拓宽资金融通渠道,防范企业资金流动性风险

船舶建造企业的资金流动性风险是指企业不能在经济上比较合理地进行筹资,获取现金或现金等价物的能力不足,导致企业经营周转困难、财产损失甚至破产。船舶建造企业流动性风险的管控措施包括以下几方面。①加强资金流动性风险的管控,首先应关注企业基本的健康要素:经营管理、资源配置和负债结构。先进的造船模式和合理的资源配置可以有效增强企业成本竞争优势,为承接订单和赢得客户提供基础支持。良好的资产负债结构可以增强与客户供应商和银行的合作优势,是企业防范流动性风险的根本。②加强对资金流动性风险的管控,重点要做好资金的筹措工作。一方面,企业应以订单为依托,调整负债结构,根据订单承接和项目投资情况做好融资安排,进行合理的长短期资金和本外币资金的搭配组合;另一方面,企业要广开筹资渠道,降低融资成本,充分发挥船舶建造企业的规模优势,争取银行信用支持,采取多种方式进行低成本融资。③加强资金流动性风险的管控,要保持企业良好的财务弹性。银行授信额度是船舶建造企业获得低成本储备资金的重要保障,尤其是在经济危机背景下,企业要把申请银行授信额度作为资金风险管控的首要任务,确保出现较大量的资金需求时可以以较低的交易成本及时、足额地筹集到资金,这对企业增强资金保障能力、把握发展机遇具有积极作用。

3.2合理安排债务组合,适当进行风险对冲,防范企业利率变动风险

前几年航运业的不景气和船东融资困难使船舶建造订单付款条件越来越差,再加上船舶建造企业垫付大量资金,导致船舶建造企业普遍存在大额的融资,受利率波动的影响较大。船舶建造企业利率风险的管控措施包括以下几点。①增加外币贷款以应对利率风险。船舶建造订单多以美元计价,由于美元的量化宽松政策,美元利率成本低于人民币利率成本,大量采购进口设备为使用美元贷款提供了可能,因此相关部门要结合订单和设备采购计划合理配置外币贷款。②争取政策性资金支持以应对利率风险。相关工作人员应充分利用国家对船舶建造行业的扶持政策,向政策性银行争取政策性低息贷款支持,力求降低融资成本。③利用利率掉期应对利率风险。通过利率掉期交易可以将浮动利率形式的融资转换为固定利率形式的融资,从而达到规避利率风险、进行资产负债管理的目的。④采用固定利率合同应对利率风险。固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。在金融市场存在加息预期时,与银行签订固定利率贷款合同是一个可以考虑的选择。

3.3降低美元计价比重,有效锁定汇率水平,防范企业汇率波动风险

2018年人民币经历快速贬值后,从2020年5月随着中国经济的复苏和出口逐渐增加,人民币升值重启,截至2020年末,人民币兑美元已经升值8.2%,具体见图1。船舶建造合同普遍使用美元计价,加之船舶在较长的交船期内使用分次付款方式的特殊性,一旦人民币对美元大幅升值,将面临巨大的汇率损失。在当前船舶高成本、低价格的时代,巨额的汇率损失是船舶建造企业很难承受的,其很可能出现接单时赚钱、交船时赔钱的局面,这会给经营接单带来相当大的影响[3]。船舶建造企业汇率风险的管控措施包括以下几点。①接单方面,降低美元计价的比重,或者直接以人民币计价,以美元或人民币进行结算。签订项目合同或协议时,尽量考虑制定对企业有利的结算条款或锁定对企业有利的汇率水平,同时尽量扩大人民币结算范围,减少汇率变动的影响。②采购方面,对于进口采购应直接使用美元支付,或以美元计价,以人民币进行结算,以降低汇率变动风险。③减少美元货币资金的持有量,缩短持有周期,对于美元的累积资金,在没有资金使用需求的前提下,尽早结汇成人民币,减少企业的美元兑人民币风险敞口。④对以美元计价的应收账款,应加快周转速度,降低坏账风险,积极操作应收账款保理业务,提前收回应收账款,提前进行结汇,规避汇率变动风险[4]。⑤加大外币筹资比例,利用美元资金成本低的优势和国家有关政策的支持,积极做好境内和境外的美元融资工作,增加美元负债,有效对冲人民币对美元不断升值的风险。⑥合理利用金融产品。对于因业务需要的结汇,比较市场报价水平,优先与报价较优的交易对手进行交易。同时,使用远期结汇交易等金融产品锁定汇率水平,规避汇率波动风险。

3.4推进资金预算管理,增强风险防范意识,进一步加强企业资金日常管理

船舶建造企业要从以下几方面加强资金日常管理。①强化资金滚动预算管理。船舶建造企业存在比较长的资金链,因此相关工作人员要编制多周期、全覆盖的动态资金滚动计划。同时,资金滚动计划的编制要以日、周、月、季及年为周期,结合订单情况、采购纳期、投资计划、融资规模以及最低资金保有量等因素,构成完整的滚动预算体系。另外,各周期的资金计划要各有侧重、相互补充。②强化资金收支分析。相关工作人员应及时对各项资金计划与实际情况进行对比分析,找出差异原因,加强资金预算与资金变动趋势的联动分析,不断提高资金计划准确性和资金管理能力,保证足够的现金储备量。③强化应收账款管理。产品销售货款是企业资本运营的主渠道,这部分资金的周转速度、回笼及时性和有效性决定着企业的有效供血量。企业要对应收账款的状况进行实时跟踪、分析和控制,防范坏账风险和船东违约风险[5]。④增强企业资金风险防范意识。相关工作人员应建立科学的资金风险预警指标体系,及时进行预警和监控,对企业进行与市场相适应的债务规模控制,从商务洽谈、订单承接、生产组织、基建投资和资金安排的各个环节加强对资金流动性风险的防范。

参考文献

[1]刘维进.船东在船舶建造过程中建造资金的风险管理[J].财经界:学术版,2016(12):172-173.

[2]金志红.加强企业应收账款管理的实践探索:以某船舶配件加工修理企业为例[J].交通财会,2018(8):30-34.

[3]柴子菲.企业资金风险把控措施探析[J].现代国企研究,2018(20):25.

[4]王亚男.浅谈外币汇率波动对企业财务的影响[J].财会学习,2020(16):191-192.

[5]阮仁胜.资金管控模式与风险管理对策研究[J].中国总会计师,2018(10):49-51.

作者:王博 单位:中远海运重工有限公司