打新基金范文1
基金的小伙伴们全惊呆了！
由于触发回拨机制，6月18日发行的4只新股飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食、联明股份4只新股的网下配售比例分别为0.49%、0.13%、0.20%和0.08%。面对这么低的中签率，不少基金经理直呼“鸡肋”。
据Wind数据，50家基金公司旗下289只基金成为了首批4只新股网下配售的“幸运儿”，共计获配新股723万股，平均每只基金只获配2.5万股。仅仅8只基金获配单只新股数量在10万股以上，获配单只新股数量不足1万股的基金226只，占比为78%。
“这对规模较大的打新基金来说其实是一个长期利好。”北京一家基金公司投资总监告诉《投资者报》记者，按照本轮IPO的新规则，新股的福利颇有雨露均沾、阳光普照的意味。这种“薄利”模式，既给那些短期套利资金快进快出设置了一定的成本门槛，利于“打新”基金规模的稳定；又由于新规要求先缴款再配售，也让一些自有资金不足、需要腾借资金的中小基金慢慢淡出“打新”市场。
226只基金中签只是“白折腾”
中签新股了，高兴不？然而张梅（化名）一算细账，却怎么都高兴不起来。
6月20日，张梅管理的一只基金中签了N雪浪，获配1321股。以6月26日N雪浪上市首日开盘价17.68元每股，收盘价21.21元每股计算，用中签率乘以上市首日均价涨跌幅即可计算出张梅的网下申购回报率为0.0576%。
值得一提的是，这个网下申购回报率只是指的张梅有效申购买100万股所动用的资金的回报率。这笔资金是多少呢？1473万。但是，张梅管理的基金的规模却有3个亿。显然，张梅辛辛苦苦打新挣到的这点钱，对她所管理的基金单位净值的贡献几乎可以忽略不计，更不要说为了能够顺利中签，还需要绞尽脑汁地参与询价，以及还要腾挪出申购资金。如果新股上市的时间再往后拖上几周，算上资金的时间成本，张梅此次打新在N雪浪上挣到的8600元钱，可能还真不够塞牙花的。
跟张梅有着类似遭遇的基金经理还真不在少数。据Wind数据，289只获配新股的基金中，获配单只新股数量在5万股以上的基金只有31只，占比为10.72%。而不足1万股的基金有226只基金，占比为78.20%。
“中签率维持在千分之四左右，打新收益维持在6%-8%区间可能成为今后基金打新的一个常态。”上海一家中型基金公司投资总监告诉《投资者报》记者，由于年初打新呈现的“赚钱”效应，使得很多基金公司对打新抱有无限憧憬，使得本轮新股的市场参与度极高，再加上对有效入围投资者数量没有上限限制，也抬高了有效报价的超额认购倍数。
3月21日，证监会了《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》，提出“网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%；网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。本款所指公开发行股票数量应按照扣除设定12个月及以上限售期的股票数量计算。”
“本轮打新对网上的回拨比例做了进一步要求，如果网上投资者初步认购倍数超过150倍，回拨后网下发行比例不超过发行股票数量（老股转让部分提前剔除）的10%。这也使得网下可分的新股总盘子大幅减少。”上述投资总监称，首批四只新股除飞天诚信因涵盖老股转让因素，使得网下占发行总数的24.2%外，其余三只网下比例占比都只有10%，而年初一轮打新，网下的平均比例为38.2%，绿盟科技、东方网力等的网下占比到60%，而陕煤网下占比更是高达85%。
规模较大的基金公司
获配新股基金数量领先
就像雨天大家拿着脸盆去接水，显然，脸盆大的，就算在斜风细雨天一样也会有优势。首波4只新股发行中，尽管打新因为过低的中签率被喻为“鸡肋”，但从旗下获配新股的基金数量上看，规模较大的基金公司明显占据绝对优势。
华夏基金公司和上投摩根基金公司入围基金数量最多。据Wind统计，均有17只基金获配新股。紧随其后的是南方基金公司和嘉实基金公司，旗下均有16只基金获配新股。此外，招商基金 、汇添富基金 、中银基金、鹏华基金和国泰基金旗下获配新股的基金数量也比较多，均有10只以上基金获配。
从单只基金获配新股的数量上看，仅有8只基金获配单只新股数量在10万股以上，其中长城品牌股票排在第一，获配了飞天诚信36.62万股，不过其申购数量为1500万股，有效报价的申购数量为1430万股，最终获配数量只占有效报价申购数量的2.56%。
诺安基金公司的4只基金占据了单只基金获配新股数量榜的第二名到第五名，旗下的诺安价值股票、诺安股票、诺安平衡、诺安灵活配置在飞天诚信上分别获配了25.61万股、14.09万股、14.09万股、14.09万股。算得上是首波4只新股发行的最大“赢家”。
此外，东方龙混合基金、中欧成长灵活配置、东方精选混合基金也在飞天诚信上分别获配了12.80万股。
进一步的统计数据显示，首波4只新股均获配的基金仅有中银多策略灵活配置、中银保本混合 、中银保本二号混合、中欧成长优选灵活配置和嘉实研究精选股票5只基金，占比仅为1.73%。此外，获配3只以上新股的基金共计55只，占比为19.03%。而同时，有168只基金只获配了1只新股，占比为58.13%。
值得一提的是，即使上述4只新股全部获配的基金，其获配的新股总数也不高。数据显示，中银多策略灵活配置、中银保本混合、中银保本二号混合、中欧成长优选回报灵活配置和嘉实研究精选股票获配的新股总数分别为14.54万股、14.54万股、5.58万股、22.82万股和4.64万股。
“在没有足够壁垒和技术要求情况下，网下的新股申购本来就不应享有高收益率。”深圳一家基金公司老总告诉《投资者报》记者，在这种“雨露均沾”的新股发行环境下，规模较大的基金公司随着新股发行数量的增多，会显现出愈发明显的“积沙成塔”的规模优势。
此前5月19日，证监会首度明确，从2014年6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市，月均发行仅为15家左右。
新规长期利好“打新明星”基金
其实，对于“打新”基金来说，虽然以往的网下无风险套利空间被压缩，但一个不容忽视的好处是，以往基金打新前不得不采取的封闭、限购措施也可以束之高阁。这显然有利于一些打新明星基金的规模做大。
以上一轮的“打新王”国联安安心成长基金为例。1月21日，其获配的4只新股同时上市，这使得其当日获利超过4000万元。这一获利如果按国联安安心成长基金2013年四季度末规模计算，净值可获得超过6%的增长。
然而由于套利资金的不断涌入，在短短的21个自然日中国联安安心成长的规模膨胀了近4倍，最终1月21日国联安安心成长净值仅增长1.71%，规模膨胀为去年四季度末的近4倍。即原持有人并没有完全享受到基金高中签率带来的实惠，反而被短期套利资金摘了桃子。
然而，在新规之下基金的打新收益可能将维持在年化5%左右，并成为一种常态，再加上兑现这些收益也需要一段较长的时间，因此，套利资金要想在打新基金上快进快出基本上没有太大的获利可能性。
另一方面，目前，网上新股申购市值改按20日平均值计算，网下申购须持有1000万元市值，这也大幅增加了基金及一些游资机构申购新股的成本。比如张梅所在的基金公司，成功获配了飞天诚信等4只新股，累计需动用资金近15亿元，但最终获配新股市值却96万元不到，基本上就是挣一些辛苦钱而已。
“在市场逐步认识到网下申购不赚钱后，很多投资者会陆续退出，从中期看，网下新股申购收益率会回归到理性水平。”张梅告诉《投资者报》记者，预计未来再参与打新的只有是资金规模较大的机构，一些规模不足5亿的基金甚至会退出打新这一市场。
“这恰恰是打新明星基金发展的好机会。”张梅分析说，在“宝宝”们收益率回到“4”时代的当下，打新基金如果能够获得6%～8%的稳定无风险收益，首先就立于了不败之地。而且，由于不像过往那样时刻要提防短期套利资金的冲击，以后申购资金循环使用等因素，打新明星基金显然会成为投资人关注的一个亮点。
打新基金范文2
国投瑞银公告称，国投瑞银新机遇灵活配置混合型基金于6月13日起暂停10万元以上的大额申购和转换转入、定投业务。华安新活力也表示，暂停100万元以上的大额申购和转换转入。天弘安康养老混合则暂停了20万元以上的申购和转换转入申请。
在第一轮IPO中，不少打中较多新股的基金都遭受了套利式申购，不仅令投资者原有的收益被大幅稀释，还使得基金规模波动明显，影响了基金管理人的操作。以上一轮IPO的“打新王”国联安安心成长为例，1月21日，其打中的4只新股同时上市，国联安安心成长单日获利超过4000万元，按其2013年四季度末规模计算，其净值可获得超过6%的增长。然而国联安安心成长在1月21日前不断遭遇套利式申购，尽管国联安对申购额度一再限制，还是难以阻挡套利资金的热情，最终1月21日国联安安心成长净值仅增长1.71%，规模膨胀为2013年四季度末的近4倍。
吸取了上一轮IPO的教训，此次打新基金们纷纷未雨绸缪，早早开始采取限制申购的举措，防止规模变化影响自身操作的同时，有效避免稀释原有基金持有人收益。
打新基金范文3
关键词：海西；硬质合金；产业基地；对策
收稿日期：2011-08-18
作者简介：赖松敏（1976―）,男,福建龙岩人，工程师，主要从事企业管理方面的研究工作。
中图分类号：TG135 文献标识码：A 文章编号：1674-9944（2011）09-0165-04
1 新罗区硬质合金产业发展概况
1.1 发展历史
龙岩粉未冶金厂是龙岩最早的硬质合金企业,创建于20世纪60年代中期,已有40多年生产、经营和进出口钨制品历史,并于2003年7月改制后成立福建金鑫钨业股份有限公司,公司总厂下设6个分厂:钨品厂、制品厂、制粉厂、磁钢厂、工模具厂和硬质合金厂。先后并购了8家钨矿山企业,储量达20万t,已初步形成了从矿山开发到钨冶炼、硬质合金深加工终端产品等较为完整的产业链，年可提供仲钨酸铵1 400t、钨酸1 800t、氧化钨1 200t、钨粉1 000t、碳化钨粉600t、合金混合粉500t、硬质合金200t。生产的“石雁”牌仲钨酸铵、钨酸等产品获得“省部优级产品”、“福建省名牌产品”等称号。钨酸产品是国内出口的主要供货单位,享受日本OSAKA公司JCQA公司“质量免检”待遇。公司先后获得“全国五一劳动奖章”、机械部“优秀企业”、省“出口先进单位”、“出口创汇大户”、“出口供货先进单位”、“高新技术企业”等荣誉称号,是国家商务部批准的享有钨制品进出口经营权的13家企业之一。
1.2 发展条件分析
1.2.1 良好的产业基础
新罗区现有金鑫钨业、金利粉末冶金、金釜硬质合金工具、华锐硬质合金、吉锋钨钢、冠华钨业等硬质合金生产企业32家,主要生产碳化钨粉、钨合金混料、硬质合金棒材、硬质合刀具及铜铁基粉末冶金产品等。产品销往全国各地和美国、日本、澳大利亚、台湾、香港等20多个国家和地区。2010年完成工业产值10.11亿元。在龙州工业园区,于2009年“11.18”期间正式开工建设闽台硬质合金产业园,已入驻生产企业13家；在龙雁工业集中区,规划67.8hm2的粉末冶金工业园已开工建设。
1.2.2 有力的要素保障
（1）交通条件。闽台硬质合金产业园有2个区域,分别坐落于福建龙州工业园区和龙雁工业集中区。龙州工业园区位于龙岩市城区的北部,距市中心3km；龙雁工业集中区位于中心城市东北部,距市中心23km,路网四通八达、交通便利。
（2）供水方面,龙州工业园区内均已形成供水能力5 000m3/d,管径为315mm、250mm、和200mm的供水管道通至地块边缘；龙雁工业集中区内已形成供水能力7 500m3/d,将规划建设供水能力50 000m3/d的龙雁供水公司,水量充沛。
（3）供电方面,龙州工业园区内现有容量为110kV的谢洋变电站一座、容量为35kV的西陂变电站一座、园区边有容量为220kV的园田塘变电站一座,正在新建一座110kV变电站；龙雁工业集中区区域内主要的电力有坑口火电厂（装机120万kW）,还有20多座中小水电站,有容量为110kV的雁石变电站一座,规划新建220kV的变电站一座,电网有省级华东电网和区级供电网覆盖。
（4）通讯方面,市区内现有30万门程控邮电通讯中心。龙州园内IDD程控电话装机容量为5 000门,一期装机总容量2 000门已建成；龙雁工业集中区内实行光纤数字化敷设到企业边缘。供气方面,龙州工业园区可通过城市燃气管网提供生产和生活用天然气,日供气能力10万m3；龙雁工业集中区内一是利用坑口火电厂的热电联产；同时正在考虑配套天然气供应站。
（5）用地方面,闽台硬质合金产业园规划总面积244.9hm 其中龙州的177.0hm 龙雁的67.9hm2。产业园于2008年正式启动建设,规划建设年限6年,分二期开发建设,一期规划33.3hm 重点发展硬质合金加工等高新技术产业,通过产业集聚、延伸产业链,努力建设成国际先进、国内一流的硬质合金产业深加工基地。
1.2.3 集聚的产业支撑
闽台硬质合金产业园按建设闽粤C生态型经济强区的环保要求,重点发展“钨钨制品硬质合金加工”等高新技术产业,通过产业集聚、延伸产业链,努力建设成国际先进、国内一流、绿色环保的硬质合金产业深加工基地。
2 新罗区硬质合金产业发展存在的问题
2.1 企业规模小
目前新罗区硬质合金企业大多数是处于小规模生产,即便是规模较大的硬质合金企业例如金鑫钨业和华锐硬质合金,2010年也只完成产值分别为2.56亿元和1.641亿元,企业没有形成规模经济；全区32家硬质合金企业2010年完成产值10.11亿元,而厦钨2010年实现销售收入就达120多亿元,总体上看,新罗区的硬质合金企业规模偏小。
2.2 领军人物少
新罗区现有的人才市场无法满足区内硬质合金企业的管理与用工需求,特别是硬质合金专业人才的储备、培养不足,企业管理人才和营销人才短缺,领军人物少。
2.3 自主创新技术薄弱
新罗区硬质合金行业科技力量总体仍然比较薄弱,技术资料陈旧,缺乏,设计手段也落后。可靠性设计缺乏试验和数据积累。基础理论如动态分析、疲劳特性、运动力学以及电气传动原理的研究比较落后,加之人员素质、科研经费、管理水平和测试手段等因素,使技术储备缺乏,新产品开发存在问题较多,设计周期长,产品更新换代很慢,很难适应市场需求,自主创新弱,新产品开发少。
2.4 研发能力差
据了解,新罗区大多数硬质合金企业的技术研发年投入一般为销售收入0.5%～1.0%左右,而发达国家为3%～5%,甚至达到10%,新罗区许多硬质合金企业效益不高限制了其在研发上的投入。目前部分硬质合金企业开始认识到了技术发展的重要性,逐步加大技术研发的投入,但是我国硬质合金企业很大部分属于进入壁垒较低、只需小规模的投资、占地少、设备相对简单、对员工的素质要求不高等状况,其技术研发的基础很差,并且大部分企业缺乏技术研发的平台、技术人才引进和资金投入。
2.5 品种较单一
在产品技术发展理念上与国外存在明显的差距,多数硬质合金企业普遍存在缺少对用户工艺深入了解,存在产品趋同化严重,针对性不强等问题,目前,新罗区硬质合金产业的主要产品为钨酸、钨系列氧货物、钨粉、碳化钨粉等产品,品种较单一。
2.6 产业链较短
矿产基础原料产品比重过大,从矿产品到冶炼的中间产品产值占90%以上,高技术、高附加值产品比重小,产值不足10%。此外,由于各企业间的专业协作不到位,无法做到信息互通、资源共享、利益均沾。从新罗区硬质合金产业来看,还不同程度存在加工同一产品过于集中现象,造成了企业某一类产品在数量上的聚集,没有形成完整配套的上下游产业链,产业链较短。
3 打造海西硬质合金产业基地的对策
3.1 资本整合
3.1.1 完善投资增长机制,多元拓展投资渠道
大力引进内资、外资、民资等各类投资主体。积极争取国家、省、市资金扶持或享受上级优惠政策,继续保持硬质合金行业高强度投入,加快高新技术产业化。建设一批市场前景好、产业关联度大、带动作用强的硬质合金大项目,加快工程施工进度,尽快发挥作用；推动一批超亿元投资硬质合金项目的调研、储备和启动工作。
3.1.2 大力推动扩张重组,促进硬质合金企业做大做强
（1）通过延伸产业链做大,按照产业链衔接要求,围绕大企业、大集团的主导产品发展延伸产品,上下延伸产业链,壮大硬质合金企业规模。
（2）通过协作配套,加快自身发展。引导企业实施“走出去”战略,主动谋求与国内外硬质合金大企业、大集团的协作配套,加快发展步伐。
（3）通过优势硬质合金企业重组扩张做大。引导和鼓励优势硬质合金企业打破所有制和地域界限,利用技术、资本、品牌、营销网络等手段,通过合资、联合、并购等方式进行重组扩张,加快发展壮大。大力实施品牌战略,鼓励硬质合金企业通过品牌扩散、扩张,提高品产品知名度和市场份额,做强做大品牌产品和品牌企业。继续推进重点技改硬质合金企业引进先进适用设备。要继续发挥政府对硬质合金企业技改的引导和支持作用,探索建立适应市场经济要求的技改管理新模式,完善技改支持服务体系建设。
3.1.3 引导硬质合金企业融资扩股,增强企业发展活力
按照现代企业制度要求,引导硬质合金企业尤其是拟培育为产值超亿元的重点企业,通过吸收民间资金、债转股、无形资产（如品牌、采矿权）引导等途径,进行规范的股份制改革,鼓励有条件的硬质合金钢企业直接改造为股份有限公司,建立所有权与法人财产权相分离的规范法人治理结构,实现产权多元化,切实转换经营机制,提高企业经营决策水平。鼓励有实力的硬质合金企业尤其是科技型企业,在改造为股份有限公司的基础上,按照上市公司的条件进行规范和完善,积极争取在境内外主板或中小企业创业板上市,拓宽融资渠道,促进企业扩张发展。
3.2 资源整合
（1）坚持“统一规划、企业集聚、资源共享、整体优化”原则,突出专业特色,整合提升硬质合金产业园,促进硬质合金产业集聚,形成一批规模大、功能强、机制活、环境优、管理好、国际化的硬质合金产业基地,使之成为新一轮硬质合金产业发展的大载体。高起点、高标准编制好园区规划。建立多元化投入、市场化运作、政府扶持、滚动开发的开发机制。大力促进我区硬质合金企业按照垂直整合、水平分工的原则,加强企业联盟,实现集聚发展,提高硬质合金企业的竞争力。
（2）转变开采方式,尽快由以一矿多开的分割式开采转变为整体开采,斜坡式转向台阶式、凹陷式开采,并有相应的矿山环境整治方案,实行边采边治,逐步恢复矿山环境。矿山采矿方式和选矿方法必须符合相应的规范要求和批准的矿山设计方案。露采矿山,应采用水平分层斜坡式或台阶式开采方式,限制并淘汰落后的、破坏和浪费资源的开采方法,坚决取缔无安全保障的开采方式。加强共伴生矿的综合开发与合理利用,提高共生、伴生矿产和矿山尾矿废渣的回收利用率。
3.3 技术整合
3.3.1 技术引进
株洲硬质合金集团有限公司是国家“一五”期间建设的156项重点工程之一，是国内最大的硬质合金生产、科研、经营和出口基地,主要生产金属切削工具、矿山及油田钻探采掘工具、硬质材料、钨钼制品、钽铌制品、稀有金属粉末制品等6大系列产品。具有强大的技术创新能力。拥有部级技术中心、分析测试中心和具有国际先进水平的研发中心。崇义章源钨业股份有限公司是一家资产达到100多亿元的大型上市企业,拥有自己的矿山,具有最齐全的钨产业链,拥有从钨上游采矿、选矿,中游冶炼至下游精深加工的完整一体化生产体系。
上海百洛达金属有限公司是1995年由总部设在比利时布鲁塞尔的优美科（Umicore）集团（占股75%）和上海九凌冶炼有限公司（占股25%）共同组建的合资公司,专业生产及销售金属钴粉和无汞锌粉的合资企业。其产品钴粉主要应用于硬质合金、金刚石切割工具和可充电池行业；优美科集团具有200多年的发展历史,是世界有色金属行业高新材料的提供者和领导者。其中钴系列最终产品年销售10 000t左右。在钴粉市场上,优美科集团长期处于领先位置,我区部分硬质合金企业跟上述国内硬质合金生产企业保持密切合作关系,用高薪从株洲硬质合金集团有限公司、章源钨业股份、上海百洛达金属有限公司等引进了一批硬质合金生产的专门人才,利用他们丰富的硬质合金生产技术和经验,开发出了多种牌号的硬质合金产品新产品。
3.3.2 产学研结合
依托清华大学、浙江大学等国内高等院校,以及福州大学、龙岩学院、闽西职业技术学院等省内高等院校、建立良好的合作关系,共同开发新产品。充分利用“6.18”项目投资洽谈会的平台、寻找技术难题的解决途径。
3.3.3 吸收、消化、再创新
（1）技术吸收,对引进的生产设备等硬件、技术会操作、使用、维修,在生产制造中发挥作用,对图纸、生产工艺等通过加工和生产实践的运用,了解其特点及不足之处。
（2）技术消化,对引进产品成本或设备的设计原理、结构、材料、工艺、生产管理方法等进行分析研究,用科学的设计理论和测试手段对其性能进行计算测定。了解其配方、工艺流程技术标准、质量控制、安全保护等技术,特别要掌握产品的关键技术。
（3）技术创新,对引进技术进行消化和综合利用,博采众长,同时进行深入的研究开发,通过移植、综合、改造等手段,开发满足市场需求的具有本国特色的创新技术或产品,并争取实现某些技术和产品国际化。通过不懈努力,我区硬质合金企业基本掌握了硬质合金生产的核心技术,在这个基础上,消化、吸收、再创新。试制成功0.5～0.6μm超细硬质合金,硬质合金异型件等产品。
3.3.4 重视专利的申报
根据《专利法》的规定,专利具体包括发明,实用新型和外观设计。发明,是指对产品、方法或者其改进所提出的新的技术方案。实用新型,是指对产品的形状、构造或者其结合所提出的适于实用的新的技术方案。发明和实用新型都是技术方案,所不同的是发明包括方法技术方案和材料的组分技术方案,而实用新型却不包括；发明的创造性标准高于实用新型。外观设计,是指对产品的形状、图案或者其结合以及色彩与形状、图案的结合所作出的富有美感并适于工业应用的新设计。和外观设计相比,外观设计强调审美效果,主要起装饰作用,强调整个产品外观的整体性；商标主要起标识作用,强调产品外观某部位的特殊性,虽然两者有一些相似性,但仍然有本质不同。几乎每个企业都需要有自己的注册商标,但只有生产研发型企业才必须发展自己的专利。任何技术创新不申请专利保护,即便是国家对技术成果授予至高奖项,也不能保护其技术成果,必须通过申请专利取得专利保护。
3.4 市场整合
3.4.1 大力开拓国际市场
鼓励硬质合金企业调整产品和市场结构,扩大外贸出口。积极实施“走出去”战略,推动硬质合金企业在国外建立生产加工、研发基地,发展境外加工贸易,扩大国际市场份额。
3.4.2 建立科学、实践的营销组织框架,确立硬质合金企业整体营销的观念
硬质合金企业应当根据市场开发需要,建立销售组织体系,市场信息管理体系、目标和计划管理体系,通过完善的销售管理体系,明确销售管理层次及其职责、工作标准和工作流程,目标市场与市场目标,销售管理人员和业务员、经销商、市场信息以最佳方式组织起来。
3.4.3 建立科学、高效的营销网络
随着市场经济的深入发展,企业营销意识增强,网络也被赋予营销推广的重要职能,硬质合金企业应当转变传统的网络仅为销售渠道的观念,创立自己的营销网络。
3.5 人才整合
硬质合金企业要树立人才是第一资源和人力资本优先的理念。对于人才培养和开发的投入,是硬质合金企业最有经济效益和综合效益的生产性投入,是收益最大、回报最好的投入,以全新的思维构建人才战略,坚持“以人为本、开发能力、提升绩效”的人力资源整合总体思路。调整优化人才结构为主线,以培养选拔行业急需人才为重点,充分利用好国际国内两个人才市场,抓紧培养人才、吸收人才和用好人才。
（1）建立健全有利于优秀人才脱颖而出的用人机制。在分配上重实绩、重贡献、对于人才特别是高素质的人才要实施政策倾斜,对做出突出贡献的人才要给予重奖,以保证一流人才做出一流贡献并享受一流待遇。
（2）结合实际,抓好职工技术队伍的建设。鼓励企业技术人员通过职称评审,取得国家承认的专业资格职称证书,并给员工提供继续教育的机会。
（3）坚持公开、平等、竞争、择优的原则。把事业心强、成绩突出、业务技术过硬、群众公认的人才选并委以重任。人才只有与良好的外部环境相适应,才能发挥最大的价值,硬质合金企业应积极加强企业文化建设,形成尊重知识、尊重人才、鼓励创新的良好氛围,激励各类人才交流，有效地发挥其智慧和潜能。
参考文献：
打新基金范文4
截至2011年6月21日，《投资者报》记者统计发现，157只今年上市的新股中，高达110只在锁定期到期前就处于破发状态，占总数比例超70%。
尽管随着二级市场股价大幅下跌，新股破发越来越频繁，让机构参与打新、增发日趋谨慎，但公募基金以及大部分由基金操盘的社保组合，均已现大量浮亏。如参与最频繁的3只债券基金，今年在打新上的累积损失，与业绩回报等同。再如有“打新专业户”之称的社保504组合，今年以来打新浮亏近亿元。
1050次打新频遇熊股
记者统计发现，2011年一季度上市的81只个股，在3个月锁定日到期时平均亏损了5%；二季度上市的75只个股，截至6月21日，相比发行价平均跌幅超过8%，有40只创业板股票平均跌幅近10%。
二级市场的低迷，给合计参与1050次首发、累计获配投入资金139亿元的公募基金，带来了净值下跌的烦恼。
4月28日上市的庞大集团破发超36%。该股上市时共吸引了9只基金，基金银丰、华商盛世成长各获配377万股、290万股。随着该股不断下跌，两只基金合计浮亏超过了1亿元。
破发34%的国电清新同样在4月份上市。大摩资源优选、南方绩优成长、诺安优化债券共获配228万股，合计带来3231万元浮亏；华夏债券、工银瑞信信用添利各获配佳士科技100万股，共浮亏1780万元。
跌破增发价的个股也接近7成。东方雨虹、獐子岛、海利得、柳工等位于跌幅前列，相比增发价，跌幅均在30%以上。
虽然基金只参与了30次增发，但盈利效果远超过参与首发。在参与增发的积极性上，华夏、信达澳银和新华基金公司旗下产品参与较多，后两家公司收获较好。
记者据Wind资讯统计发现，2011年以来，参与首发增发锁定股票浮动赢利最多的前三只基金，分别是信达澳银增长、易方达价值成长和银华信用双利，各浮盈1467万元、1000万元和260万元。
这些浮盈主要来自参与增发。其中，信达澳银领先增长参与了海利得和海正药业的增发，各获配488万股、500万股；易方达价值成长1月31日参与了黑猫股份的增发，共获配300万股，浮盈近40%。
工银瑞信打新最积极
截至2011年6月21日，参与首发增发配售次数最多的前十只基金，全是债券型。最喜欢打新的基金公司是工银瑞信、华夏和国联安。
其中，工银瑞信增强收益、工银瑞信信用添利、工银瑞信双利分别参与23、21、16次，华夏债券、华夏希望债券各参与17次，国联安德盛增利、国联安信心增益各参与15次。
在累计获配投入资金上，除信达澳银领先增长为偏股型基金外，其余全是债券型。工银瑞信上述三只债基累计获配投入资金就达10.58亿元。
好买基金研究中心曾令华的测算显示，打新积极的债基，业绩受拖累均较大。
以参与最多的工银瑞信信用添利为例，一季度打中的12只股票目前平均跌幅为20%，4月1日以后获配的庞大集团、明牌珠宝跌幅较大。新股共损失0.93亿元，拖累基金净值-2.23%，而这恰好与期间该基金-2.13%的表现相当。
富国天利债券基金今年参与打新17次，新股共损失0.65亿元，对业绩贡献度为-2.12%，期间业绩为-0.46%；华夏希望债券打新共损失0.53亿元，对业绩贡献度为-1.34%，期间业绩为-1.38%。
社保不惧浮亏增加打新
比之公募基金，社保参与增发的频率稍高，今年共参与13次。502组合参与4次，504和109组合各参与两次。此外，该组合还参与193次打新，累计获配投入资金36.65亿元。
在所有社保组合中，“4”和“5”开头的组合，是打新主力。其中，社保504、502、501、406、405、408、401、402等8个组合，合计打新95次，占38只社保组合193次打新的一半。
累计获配投入资金最多的3只社保基金组合，分别是 504、502和406组合。它们各获配资金为8.73亿元、5.67亿元和2.06亿元。
有“打新专业户”之称的社保504组合，今年参与上市公司首发30次，并参与了国脉科技和洪城水业两次增发，两只个股各获配164万股、800万股，两相抵消，两次操作目前处于不赔不赚的状态。
在参与行业上，该组合偏好机械设备仪表、石油化学塑胶塑料和信息技术业。记者粗略统计发现，截至目前，这些操作共给该组合带来0.91亿元浮亏。
社保502组合虽然在参与次数上，相较社保504组合逊色，今年只参与了7次首发、4次增发，且参与时间全在一季度，但每次都是大手笔。
仅在3月份，502组合就累计动用了近4亿元资金，先后参与了永清环保、通裕重工和森马服饰的首发，以及得润电子、广百股份和海利得的增发。遗憾的是，这些操作带来逾5000万元的浮亏，平均亏损幅度在15%。
根据社保基金理事会公布的资料，社保504和社保502组合的管理人分别是嘉实和易方达基金。但管理人与所在公司参与打新的态度明显迥异。
打新基金范文5
打新股的债券型基金，近几个月来渐成主流。
在紧缩政策和通胀压力之下，债券投资不尽乐观，在此背景下，新股申购成为众多债券型基金低风险增收的重要手段。根据数据统计，2007年新股发行的简均网上中签率为0.30％，上市首日(收盘价计算)简均涨幅为194.63％，上市首日以网上中签率为权重计算的加权平均涨幅为128.31％。积极参与打新的债券型基金，因此收入不菲。作为股票型基金的有效补充，债券型基金和股票市场较低的相关度以及稳定的绝对收益正日益受到关注。
打新“债基”纷纷登场
随着汇添富增强收益债券基金和广发增强债券基金的获批，2008年在债券型基金的热潮中开始了。两只基金均采用“固定收益＋新股申购”的投资模式，依靠积极参与新股申购为投资者获取“增强”的低风险收益。
这种盈利模式，早在去年8月就悄然成风。打新债券型基金的第一波热潮出现在2007年9月。博时、诺安以及南方基金旗下的中短债基金，在此前后通过基金持有人大会表决，转型为可参与新股申购的债券型基金，改名为博时稳定价值、诺安优化收益和南方多利增强。此后，泰信旗下的短债基金，以及万家保本基金都纷纷转型为可申购新股的债券型基金。
博时、诺安和南方基金在去年9月初转型以后，恰巧赶上建设银行、中国神华、中海油服等大盘蓝筹股的回归，从三季报来看，新股申购已经成为这几只转型后基金的收益主力。比如诺安优化收益于8月29日正式转型。该基金三季度净值增长率为1.72％，其中，7月1日至8月28日净值增长率为0.41％，8月29日至9月30日净值增长率为1.32％。转型后的基金，由于被允许参与新股申购，收益率得到大幅提高。去年四季度，诺安优化收益的收益率达到4.68％。而在去年8月28日转型的南方多利，其四季度收益率更高达5.19％，几乎相当于过去17个月的收益，同时也在四季度超越了诸多股票型基金。
另一方面，这类基金仍然延续了过去无申购费率的传统，赎回费率则根据投资者持有的期限而定。一般而言，投资者持有期限若超过30日，赎回费率则为零。
“债基”风险各有不同
除了上文提到的4只转型短债基金外，多数老债券基金都能参与新股申购，包括大成债券、鹏华普天债券、国泰金龙债券、银河银信添利、中信稳定双利、宝康债券、嘉实债券、华夏债券和工银瑞信增强收益债券等等。最近刚刚完成发行的新基金国投瑞银稳定增利除了投资于债券类金融工具，也可投资于一级市场新股申购。
我们通常所说的债券型基金一般可以分为偏债券基金和纯债券基金。纯债券基金一般规定，股票等权益类资产的仓位不超过20％，同时不低于80％资产用于投资债券资产和可转换债券，而且通常不能参与股票二级市场投资。
另一类偏债券基金，则被允许直接参与二级市场股票买卖。这类基金由于股票仓位较高，在牛市中可以轻松跑赢同类基金，如银河银联收益和长盛中信全债基金2007年股票仓位均高于10％，两只基金2007年的收益率超过40％也就不足为奇了。
早先，一些持有大量可转债的基金也往往表现突出，比如富国天利增长债券、融通债券以及招商安泰债券，都持有较高比重的转债(其中融通债券、招商安泰债券合同规定不能投资于二级市场)。不过这3只基金的转债比重今年以来逐渐降低，主要原因是正股上涨，满足赎回条件的转债越来越多，基金对转债投资也开始转为谨慎。在这种情况下，打新股策略成为纯债券基金的新方向。
债券型基金的风险主要和其股票仓位有关，股票仓位越高，风险越高，当然潜在收益也越高。而主要以打新股为主的债券型基金，就投资风险而言，主要取决于对新股卖出时间的不同。一般来说，新股持有时间越长，相对风险也就越高。
目前来看，风险最低的3只基金是国泰金龙债券、大成债券和鹏华普天债券。国泰金龙债券和大成债券采取新股上市当日卖出的原则，风险控制非常严格。鹏华普天债券则是通过当日大幅降低一级市场申购股票的仓位，达到降低风险的目的。这3只基金从风险上说，非常接近100％的债券型基金。
其他几只基金在新股卖出时间上都做了不同规定，比如，银河银信添利规定在新股上市交易后的10个交易日内全部卖出，中信稳定双利在新股上市交易后的一个月内全部卖山，华夏债券和诺安优化收益则在新股上市后的60个交易日内卖出，国投瑞银稳定增利和南方多利增强在90个交易日内卖出，嘉实债券所投资的新股在上市流通后持有期不超过6个月，宝康债券基金规定不超过1年，工银瑞信增强收益债券则根据市场价格与内在价值高低的对比择机卖出。对投资者来说，债券型基金持有上市新股的时间越长，可能获得的收益就越高，当然所承受的风险也就越高。
基金产品 优势突出
在打新理财市场中，银行和券商理财产品已出现相当时口，公募基金则属于后来者。不过从产品的特点看，公募基金在这一领域的优势相当明显。基金产品低费率、高流动性以及债券型基金的特性都是银行和券商产品不能比拟的。
汇添富基金的债券分析师陆文磊介绍说，一般而言，银行和信托的打新产品一般不可以参与网下申购新股，基金、券商的打新产品则可以参与网下申购新股。通常而言，网下申购中签率通常高于网上150％～200％，这样可以大大提高打新收益率。
现有的银行、信托和券商的打新产品大多有一个收益提成的条款，就是当打新产品收益率超过某一限额(通常为10％左右)以后，超出部分管理人将提取10％，而一般其他的费率为2％左右。打新“债基”不存在提成问题，通常管理费率按照基金规模收取，托管和销售服务费固定，3项费用合计1.1％左右，
其次就流动性来看，银行、信托和券商的打新产品一般设计3个月或者6个月的锁定期，或者是固定期限的，投资者不能随时赎回。而基金产品随时可以赎回，流动性更好。由于持有转型债券基金不足1个月需要收取0.3％到0.5％的赎回费，因而建议投资者持有这类基金最好超过一个月。两类产品的申购起点也不同，银行、信托和券商产品起点一般为5万元，而基金产品如果采用定投形式，几百元就可轻松搞定。
另外值得注意的是，银行理财产品几乎可以用100％资金进行新股申购，远高于债券型基金20％上限。同时银行打新理财产品呈现出多样化的特点，有传统的1年期、半年期的申购新股集合理财产品，也有专项的打新理财产品及活期存款打新理财产品。此外，近来银行积极创新，“打新”产品除投资债券、存款外，还可以与黄金、石油、农产品、指数等挂钩。投资者可根据自身特点，选择相应的打新产品。
需要引起注意的是，最新消息称，管理层正在进行着手新股发行制度的改革，打新享受无风险高收益的好日子可能不会太长久了，靠打新过日子的理财产品的收益率在2008年可能会大大降低，债券型基金也要还原其本来面目。对此，投资者要有思想准备。
基金动态
汇添富增强收益债券型基金发行
经证监会批准，汇添富增强收益债券型基金将于1月21日起，通过工行、农行及各大券商渠道发行。该基金是公司旗下第5只基金，将兼顾债券投资和新股申购。
万家180指数基金首次分红
万家180指数基金于1月18日实行本年度首次分红，红利分配日为1月21日。届时，万家基金将携手各大代销渠道开展该基金的持续营销活动。投资者可通过中行、工行、建行、邮储、交行、招行、中信银行、深发展银行及各大券商进行申购。
打新基金范文6
中国建筑的发行上市推动IPO市场达到了一个小高潮，就在近期，还将有多家公司启动新股发行计划。由于新股上市后股价均出现了较大的涨幅，为申购新股的投资者带来了较为丰厚的回报，这也进一步激发了投资者申购新股的热情。
值得一提的是，此次IPO重启使用了新的申购规则，对个人直接进行新股申购或是通过理财产品参与新股申购都产生了一定影响。要想分啖新股申购一杯羹，以往的投资途径和技巧还得进行适度调整。
个人直接申购中签率提高
在重启的新股申购规则中，最大的变化莫过于对网上单个申购账户设定了上限，原则上不超过网上发行股票数量的千分之一。这一比例限制，使得个人投资者具备了与机构投资者同等级较量的机会，不再单一地受制于资金量的限制，也大大提高了个人投资者的中签机率。
以7月28日进行申购的神开股份为例，网上发行的初定数量为3680万股，因此按照单个申购账户申购上限不得超过网上发行股票数量千分之一的规定，参加申购的单一证券账户申购上限不得超过3万股。在询价过程中，神开股份确定的发行价格为15.96元/股，按此来计算，单个账户达到申购上限所需要的资金为47.88万元。而7月31日发行的久其软件单账户申购上限仅为5000股，单账户申购上限资金只有13.5万元，是近期发行的新股中最低的。较之以往单个账户不设置申购上限或申购上限偏高的情况来说，新的新股申购规则向散户进行了倾斜，也提高了单个账户中签的几率。
因此，对于资金量达到一定数量的个人投资者来说，直接进行新股申购无疑是较好的一种途径。
而在个人直接进行新股申购的过程中，除了申购上限的规定之外，也有一些需要注意的地方。如在新的新股申购规则中规定，单个投资者只能使用一个账户进行新股的申购。同时，每个账户申购同一只新股，只能申购一次，重复申购将自动视为无效申购。
不过尽管目前新股申购的中签率和收益率状况还较为令人满意，但是不可避免的是资金的集聚效应将使得新股中签率有所下降，业内人士预测，由于目前申购新股的收益基本可以满足申购者的预期，加上随着股指上扬，二级市场投资风险加大，将有更多的申购资金从二级市场逐步流入，中签率可能出现逐步走低的状况。
借道债基防范限售期风险
对于资金量不大的个人投资者来说，除了直接进行新股的申购，借道债券基金参与“打新股”，也是分啖一杯羹的方式。
一直以来，债券基金都是新股申购的主力，打新股的收益在债券基金的获利中也占据了较大的比例。不过，此次新股申购的新规则对债券基金打新也带来了一定的影响。如对于某一只债券基金来说，只能在网上申购和网下申购的方式中择其一，由于网上申购具有申购上限的设置，因此债券基金也很难发挥出资金量大的优势。
而选择网下申购的方式，尽管中签率较高，如IPO重启后已发行的五只股票来看，有四只的网下中签率大大高于网上中签率，桂林三金、万马电缆、家润多、四川成渝四只股票的网下中签率分别是0.606％、0.528％、0.41％和0.332％，而四者的网上中签率分别是0.171％、0.133％、0.253％和0.259％。网下中签率是网上中签率的113到1.4倍。同时，网下申购也无需受制于申购上限的束缚。但是，网下申购有3个月的限售期。只有待限售期结束后，方可进行股票的交易。这一点对于网下申购的新股来说，就带来较大的不确定性，投资者借道债券基金参与其中，投资风险也有所上升，这一点是个人投资者需要关注的。
值得一提的是，近期有一些债券基金已经出台了限制申购的通知。如华宝兴业基金公司暂停了期下的华宝兴业宝康债券基金、华宝兴业增强收益债券基金A、B的申购和转入业务，诺安基金公司也了旗下诺安优化收益债券基金暂停申购和转入业务的公告。而有的债券基金则对大额申购出台了“限购令”，如华安基金公司对华安强化收益债券基金及华安稳定收益债券基金的大额申购和转换转入业务进行限制，单日单个基金账户累计申购和转换转入上述基金A类份额或B类份额金额分别不应超过500万元。据介绍，债券基金限制申购主要是为了为防止大资金利用债券基金套利，摊薄现有持有人利益。因此，对于个人投资者来说，如果希望借道债券基金参与到新股申购中，可尽早参与一些尚未设限的债券基金。
银行打新股产品停滞
在2006-2008年的新股申购中，各种类型的“打新股”银行理财产品是新股申购中的绝对主力，从专打新股的连续性理财产品，到“支支打”的单个产品，银行所发行的新股申购理财产品不仅创下了发行量的神话，收益率也颇为令人瞩目。如在2008年内到期的各类银行理财产品中，“打新股”类理财产品的收益率均位居前列。
