企业财务风险管理问题研究

企业财务风险管理问题研究

摘要:企业财务风险管理能力,对企业健康发展意义重大。积极有效的财务风险管理能力,能为企业带来更大的效益,确保企业的生产经营活动有序顺利开展。文章首先对企业财务风险的类型以及形成风险的原因进行分析,最后提出从强化财务风险思想意识、构建完善的财务风险管理体系及优化资本结构等几个方面应对企业财务风险,希望能给企业财务管理人员在识别及规避财务风险方面提供一些帮助。

关键词:企业财务风险;风险管理;问题;对策

随着市场经济的快速发展,企业面临的内外部环境越来越复杂,各种风险特别是财务风险加大。部分企业为了追求高收益而忽视财务风险致使企业倒闭的事例时有发生。因此,在市场经济化程度不断深入的当今,有效研究及管理财务风险是企业必须面对及重视的问题。企业管理者及财务人员必须提高财务风险的识别及防范能力,通过建立完善的风险管控机制,减少企业因各种不利因素造成的财务风险,确保企业健康发展。

一、企业财务风险的主要类型

(一)筹资风险。为了扩大经营规模,获取更多的经营效益,企业都会开展筹资活动。目前筹资渠道基本两类,一是所有者投资,二是借入资金。筹资风险主要指借入资金失去偿还能力而发生的财务风险。筹资风险产生的主要原因,一是企业内部治理体系不完善,内部控制制度不够健全,企业为扩大规模无节制扩张举债规模,造成企业资产结构严重超出合理范围,加剧财务风险。二是企业融资模式僵化,融资结构不合理,导致资金使用效率低下,削弱资本、劳动力等各类生产要素配置效率,致使企业整体经营效率下降,产生资金流动性风险。如一些企业采用民间借贷,导致企业承受高额的债务负担,资金利润率严重低于借款利息率,加大企业无法按期还本付息的筹资风险。还有目前在很多国有企业普遍存在的“以贷养贷”借新还旧的融资方式,很难抵御资本市场的波动,融资风险很大。

(二)投资风险。投资风险是由于投资项目没有达到预期收益,影响企业获利水平的风险。企业投资的目的就是获取更大的收益,高收益必然面临高的风险。由于受政府政策变化、管理失误诸多因素影响,投资可能出现无法按照预期投入生产,或实施后实际收益率与预期收益差距较大等情况,从而引发财务风险。而且现实中,很多企业投资特别是项目投资都是采用银行融资方式,如果投资收益甚微或失败,企业财务负担急剧上升,很有可能造成企业资金链的断裂。

(三)流动性风险。资产周转的快慢是企业经营活力的体现,持续稳定的流动性是企业获得长足发展的保障。在企业经营过程中,造成资金筹措困难、现金流动不畅的流动性风险,不仅有外部大环境的突变,更多的是由于企业内部机制和管理水平所致。如很多企业为了增加产品市场占有率,过渡采用销售信用政策,导致应收账款大幅增加,资金流动性降低;由于对市场了解不够,致使企业产品销售不畅,产成品库存不断增加,存货周转减缓,资产流动性降低;另外部分企业在生产经营中,资源错误配置,将流动资金用于各种投资或固定资产购置等长期资产,发生“短借长投”情况,导致资金流动性降低。总之在企业经营过程中,经营周期的长短、资产构成及质量、管理能力及采用的会计政策等多种因素都会影响资产周转速度,引发流动性风险。

(四)收益分配风险。收益分配风险主要是由于企业在留存收益的分配上,脱离企业实际,没有权衡好收益分配的方式及金额,给企业后续发展带来的不确定性。如企业为了提升投资者信心,一味给投资者高额回报,造成企业留存盈余或现金减少,给企业今后的投资和偿债能力带来不利影响。反之如果企业收益过度留存,又会损伤投资者积极性,引发投资者不满情绪,影响企业的声誉和价值。

二、财务风险形成的主要原因

(一)财务风险的管理意识淡薄。企业财务风险管控水平直接影响企业财务管理的水平。就目前现状来看,很多企业在财务风险识别、防控等方面存在意识不强,有心存侥幸的思想,严重影响企业财务管理水平的提升及健康发展。主要表现在经营者过于关注经济效益,把更多的精力和时间放在扩充经营规模、改善生产工艺等方面,对财务风险防范和管理认识不到位,缺少完善的管理体系。如部分企业为了急速扩张规模和追求更大效益,一些项目投资没有充分论证,只相信自己的经验或借鉴别人的经验,导致风险无法控制,项目投资失败。另外,一些企业的财务人员由于专业水平不高,缺乏对企业风险客观性的正确认知,认为只要管好资金就会避免风险发生。由于没有认识到财务风险的本质,导致财务风险出现时无法应对,或虽然认识到财务风险的后果,但实际工作中更多关注事后治理,预防意识较差,无法彻底规避财务风险给企业造成的经济损失。

(二)财务风险管理体系不健全。现阶段,国内很多的企业由于财务风险管理意识不强,没有建立有效的财务风险管控体系。体系制度的缺失,企业无法对各项业务环节进行有效指导与控制,难以形成采购、生产及销售之间的协调运作机制,造成资金使用效率始终停滞不前,滋生出财务风险。如目前很多企业存在的应收账款、存货“两金”占用偏高现状,主要原因就是缺乏有效的内控制度或由于没有严格的监督机制造成有章不循,风险管控难度增加,使企业预期目标和实际效果差距较大,财务风险增加。

(三)资本结构不合理。企业融资结构就是企业的资本结构,所以资本结构关乎企业的偿债和再融资能力。企业的资本结构合理,资金才能正常周转,才能有效规避财务危机。但目前企业普遍存在资产负债率偏高,特别是流动负债偏高,造成自有资金和借入资金比例不佳,形成高风险的资本结构。如果在经营过程中资金利润率偏低,巨大的利息支出,会加重企业负担,造成企业偿债能力下降,债务逾期甚至无法偿还的风险。

三、企业财务风险规避措施

企业开展财务活动,必然会带来财务风险。虽然财务风险不可避免,是客观存在的,但风险对企业经营的影响是可以掌控的。所以企业在经营过程中,应积极主动面对可能发生的财务风险,采取各种措施降低财务风险对企业经营的影响。

(一)强化财务风险思想意识。意识决定行动,所以在企业财务风险管控中,必须强化风险意识,改善风险管控环境,提升风险重视程度。首先管理层要加强财务知识的学习,认识到财务风险对企业健康发展的意义,了解财务风险的类型和起因,强化风险意识。只有从思想上高度重视才能有效避免决策的随意性,做到科学决策重大事项,使企业财务风险控制在企业可容忍的范围之内。而且如果管理层财务风险意识加强,可以带动企业整体财务风险氛围的优化,也只有自上而下强化财务风险的管理理念,才能取得好的效果,提升企业财务管理水平。财务人员是财务风险的管理者,其素质高低对企业财务风险的防控意义重大。所以企业必须强化对财务人员的培训和学习,特别是财务风险管控的学习,使财务人员拥有丰富的知识储备和浓厚的风险防范意识,全面理解财务风险的本质,更好地判断、分析及预测企业各项经济活动,及时发现、解决和规避财务风险问题,使财务风险管控贯穿企业财务管理全过程,企业的经营处于健康安全的态势。

(二)构建完善的财务风险预警体系。财务风险预警系统是加强财务风险管理的有效手段。财务风险预警系统是以企业信息化为基础,对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。它贯穿于企业经营活动的全过程,以企业的财务报表、经营目标及其他相关的财务资料为依据,采用比例分析、数学模型等方法,发现企业存在的风险,并向经营者示警的财务风险管理控制体系。众所周知,企业的财务风险不是突发性的,是问题的量化积累导致质变的风险出现。财务风险预警系统,将事后风险的处理改为事前做好防范措施的风险预防系统,使企业财务活动始终处于可控状态,降低企业发生财务危机的几率。目前针对企业应收账款、存货“两金”占用偏高的状况,很多企业结合自身实际从设立考核目标值,建立完善预警机制着手,加强对应收账款及存货的管理,保证资产安全及生产经营良性循环,降低财务风险。信息化是财务风险预警系统的基础,所以企业要建立财务风险预警系统,首先要加强信息管理工作。企业可以成立专门的信息管理组织机构,配备专业技术人员,通过收集、分析及评价各种财务及其它渠道的信息,及时向预警系统提供准确的、全面的信息,做到预知危机并控制危机。财务风险预警系统要想顺畅运行,必须完善企业内部控制制度。财务风险预警系统以财务报表等相关财务信息为依据,通过计算并发现各种财务指标的异常,及时发现潜在的风险。如果企业内控制度不健全、不完善,会影响各种指标的真实性,财务风险预警作用不能充分发挥。另外,财务风险预警系统是一个体系工程,为了保证系统有序进行,企业内控制度必须明确各个职能部门在系统中的地位、作用、职责、信息的传递程序及相互之间的约束监督关系等等。所以企业建立财务风险预警系统,必须要有一个完善的而且能够有效执行的内控制度。

(三)优化资本结构。目前我国企业资本结构不合理的主要表现是负债水平过高,即债务资本与权益资本比例失衡。所以企业优化资本结构,必须重视控制筹资风险。企业首先应根据行业环境、自身规模等因素,从整体出发,研究并确定合理的负债比例,使风险和谋求最大收益之间达到平衡,确定企业价值最大的资本结构。另外通过提高企业资产盈利能力,降低资金支付风险及债务沉淀,持续保持最合理的资本结构,降低企业财务风险。

四、结语

随着我国经济体制改革市场化的不断深入,企业面临的环境越来越复杂,竞争越来越激烈,面临的风险随处可见。为确保企业持续健康发展,企业必须加强财务风险管理的意识,并结合企业实际,建立有效的风险防控机制,加强对财务风险的识别、分析及评价,提高企业财务管理水平及防控财务风险的能力,为企业健康发展奠定坚实基础。

作者:王翠玲 单位:陕西群力电工有限责任公司