谈中小型民营企业融资问题

2022-09-21 16:39:29 来源:写作指导

谈中小型民营企业融资问题

摘要:中小企业融资难、融资贵的困境,对企业可持续发展产生了负面影响。本文立足于当前我国中小企业融资困境,以A公司的融资管理模式为例,理论联系实践,从中小企业融资困境的现状概述、产生融资困境的原因分析、提出针对性实践对策三个方面进行详细剖析,以期对我国中小企业有效解决融资困境提供实践指导。

关键词:民营企业;融资困境;问题;对策

一、引言

中小型民营企业(以下简称“中小企业”)是我国社会经济发展中非常重要的部分,当今严峻复杂的国际形势不断发展,中小企业的生存发展面临前所未有的不确定性。一方面业务紧缩,另一方面长期面临融资难、融资贵的困境,资金问题成为压倒中小企业健康发展的最后一根稻草。如何理论联系实践,有效解决中小企业融资问题,是全体中小企业界乃至全社会经济学界共同面临的难题。

二、中小企业融资困境概述

1.中小企业融资概况

近些年来,虽然国家出台了一系列普惠金融政策,但中小企业仍普遍面临融资难、融资贵的困境。从融资渠道来看,中小企业主要通过银行、小贷公司、民间机构进行融资,融资渠道偏窄;从融资方式来看,中小企业缺乏股票、债券、基金等多元融资形式,融资方式单一;从融资成本来看,银行通过公证、保险、担保、抵押、上浮利率等方式对冲贷款风险,或者降低贷款额度,中小企业只能通过民间机构高息借贷,融资成本偏高;从融资能力来看,中小企业普遍存在管理水平低、信用不佳、抵押资产价值低等问题,加之在利润分配中“重消费轻积累”,企业内源融资匮乏,自身融资能力偏弱。

2.A民营企业融资概况

A公司成立于2014年,以养殖废弃物无害化处理为主营业务,下辖12家子公司,业务覆盖6个省份32个县市区,2019年合并总资产约2.5亿元,合并营业收入1.1亿元,合并应收账款余额1.5亿元,主营业务回款周期1.5年,日常经营及业务开拓需要大量垫支,当年货币资金净增加0.2亿元,资产负债率8.5%。由于其民营企业性质,同时多数资产抵押价值偏低,公司融资局面一直未能有效打开,截至2019年底仅有股东借款和民间借贷,贷款总额0.1亿元。

三、中小企业融资困难原因分析

1.企业治理机制存在缺陷部分

中小企业沿袭“家长式”管理,所有权与经营权高度统一,现代企业治理理念严重缺乏。银行评估企业贷款违约风险难度很大,多数银行因贷款监控成本高、风险大而不愿放贷。A公司是一家典型治理机制存在缺陷的中小企业,中高层主要为创始人夫妇的直系亲属、下属、朋友以及部分股东的直系亲属,基层中也大量存在与创始人、中高层有关联关系的员工,企业治理模式是典型的“家长式”管理。随着企业发展壮大和宏观经济环境日益复杂,公司决策失误的风险很大,多家银行对其评估后,均因公司治理风险较大而不愿放贷。

2.企业整体素质偏低

中小企业管理者科学管理理念不足,对财务管理缺乏重视,未能形成高效管理体制,特别对资金规划不足,难以获得内源融资,极易出现资金断裂的风险。A公司团队素质偏低,大专及以上人员占比不到10%,加之“家长式”管理,企业呈现明显的重业务轻管理迹象,严重缺乏科学治企的理念。

3.缺乏多元融资平台

虽然资本市场为中小企业开设了创业板、新三板,但上市门槛较高,多数中小企业很难上市融资。同时中小企业普遍对股票、债券、基金等多元金融市场缺乏了解,多数企业寻求间接融资,而银行等金融机构由于信息不对称不愿意给中小企业贷款,进而形成融资难的困局。A企业也曾筹备IPO工作,但在聘请券商对公司上市可行性评估后,面对大量的整改工作和高额的整改成本而放弃IPO,同时因银行不愿放贷而转向民间小贷公司高息借贷0.1亿元。

4.政府优惠政策扶持力度不够

虽然政府将中小企业纳入普惠金融范畴,不断加大对中小企业融资扶持力度,但是相当一部分是政策性指标,贷款激励性措施较少,同时多数政策的宣传力度不够,企业获取普惠政策的渠道有限。A企业在融资工作中信息获取不畅,经常在与金融机构工作人员交流中被动获取新的普惠金融政策。

5.社会信用体系不全

由于国家有关社会信用的法律法规尚未完善,信用良好企业有效激励不足,失信企业惩罚力度不够,加上信用评估机构起步较晚,社会信用观念较为淡薄。银行为了降低信贷风险,愿意接受房产、土地、机器、设备等有形资产作为抵押物放贷,而中小企业一般很难满足银行抵押要求。A公司为获得0.1亿元民间高息融资,由创始人提供个人等额价值房产作为抵押。

四、解决中小企业融资困境的对策

1.推进现代企业治理机制

2019年A企业引进有着丰富职业经理人管理经验的专业人员,通过建立现代企业管理制度,有效提高公司决策科学性和高效性,降低公司治理风险,通过大规模治理机制改革,引进部分职业化管理人员,团队氛围焕然一新,现代企业管理制度正按照既定计划逐步落实。

2.加强企业自身能力提升

一是调整业务模式,强化母公司业务统筹能力。将子公司部分业务划归至母公司,一方面利用母公司前期所得税留底节约税费支出;另一方面增强母公司流水和盈利,提高母公司融资能力和业务谈判能力;同时业务集中管理便于统筹调集集团资源,成本支出改善明显;与供应商议价能力加强,供应商集中采购和分期付款,有效降低采购成本和付款压力。全年税费节约500余万元,成本节约300余万元,应付款账期平均推迟1个月。二是加大技术研发,强化公司科技研发能力。加大下游附加产品处理工艺的研发,提高下游产品附加值,新产品市场需求旺盛,基本现款交易,产品销售收入同比增加约0.26亿元。三是集中资金调度,挖掘资金使用效率。资金集中调度,由母公司统收统支,有效盘活子公司账面闲置资金,盈余资金购买理财产品,提高资金收益,年理财收益50余万元。四是建立健全财务管理制度。按照企业会计准则编制全级次财务报表和合并财务报表,定期向各相关方提供财务报告,聘请具有证券资质的知名会计师事务所出具年度审计报告,提高公司财务数据的透明性和可靠性,提升企业“信用形象”。五是加强应收账款清理。借助国务院要求各级政府清理与民营企业欠款的契机,向中国企业联合会提交行业建设意见,得到了国家有关部门的高度重视,当年全部解决历史欠款,应收账款清欠压力明显缓解。六是大力解决相关产权、资质。成立以总经理为组长的专项工作组,集中公司优势资源,全年基本解决各生产厂区土地使用权、房屋建筑物产权、环评手续等一系列影响企业长期健康发展的产权、资质事宜。

3.尝试开发多元融资方式

一是对外开放合作,探索新型融资渠道。新项目设备采购打包进行融资租赁,降低设备采购对资金的需求压力,融资租赁解决约0.2亿元资金需求。二是规范财务管理,引进战略投资者。借助券商资源积极对接相关私募基金,2020年初成功引进私募基金战略投资0.88亿元,有效解决公司新项目建设所需的大量资金。同时,在基金公司资源引荐下,公司目前正在恢复IPO专项工作,力争3至5年冲击中小板上市。

4.加强政府政策研究力度

为打破政策传递壁垒,公司一方面积极与金融机构沟通了解最新普惠金融政策;另一方面对接管委会、科技局等政府机构,及时了解政府政策动向并表达公司需求和建议。2019年成功申请高新技术企业,全年税费节约数百万元,同时在科技局的支持下,通过政府担保平台提供担保,向银行低息申请科技型企业贷款0.1亿元;2020年初在管委会支持下,向银行申请环保贷款0.1亿元。

5.加强社会信用体系建设

建立企业信用体系,不仅可以解决金融机构风险识别和评价的问题,同时增加中小企业违约成本提高融资交易中风险控制能力。目前,中国人民银行主导成立的信联效果值得期待,未来立足于区域和行业的信用管理体系更加值得期待。A企业的融资模式是私募基金融资和金融机构政策性融资,A公司治理模式的改革和管理能力的提升,并未能有效对冲抵押资产偏低所带来的融资信誉不足问题。地方政府加强征信体系建设,拓展多元化征信体系评估,促进风险信息有效识别和评价,是有效解决金融机构放开对中小企业放贷的主要渠道,是真正解决中小企业融资难、融资贵的关键。

五、结语

中小企业融资不能仅局限于债务融资、股权融资和民间融资等有限渠道,要更注重融资能力建设,通过加强内部资源统筹,关注资金运营管理,针对性开展融资能力建设。一方面融资能力具备时,多形式、多渠道的融资顺势而来;另一方面,内部资源潜力的挖掘本身能够给企业带来无息贷款。我国中小企业所面临的融资难题不可能一蹴而就的解决,需要各方的共同努力,既需要企业进行现代化治理机制改革和自我管理能力的不断提升,又需要政府机构持续完善融资市场,加强征信体系的建设。

作者:董泽强 单位:南京天朗防务科技有限公司