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绿色信贷政策对产业结构优化影响探析

2021-09-26 09:40 来源:产业结构论文 人参与在线咨询

摘要:绿色信贷作为绿色金融的主体部分,在产业结构转型和经济发展中发挥着重要作用。为了探析绿色信贷对产业结构的影响,本文利用固定效应模型进行实证分析。结果表明:绿色信贷的投入对我国产业结构优化具有明显的促进作用;进一步对改革试验区和非改革试验区进行分组回归,发现绿色信贷对产业结构的影响在改革试验区更加明显,其对产业结构升级优化的促进作用更大。

关键词:绿色信贷金融改革产业结构转型升级

一、引言

绿色信贷是我国商业银行等金融机构以国家政策为指引,对具有“低碳、绿色、循环”特征的企业提供优惠利率贷款的一种金融工具,是绿色金融的重要组成部分。自2007年我国颁布实施《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》以来,商业银行不断探索绿色信贷业务,为绿色企业提供资金支持、推动绿色经济发展。2017年6月,由银保监会等部门联合印发《关于建立五大绿色金融改革创新试验区总体方案》,对我国绿色金融发展进行了整体规划布局,试图从体制上寻找一条适合大众的、可复制推广的路径,能够带领其他地区推动产业结构转型升级和绿色经济发展。本文研究绿色信贷与产业结构转型升级之间的关系,并且在研究结论的基础上提出相关政策建议。

二、文献回顾与研究

假设资金支持是实现产业结构调整的基本前提,只有解决好经济发展过程中的资金缺口才能够快速推动产业结构升级,而绿色信贷正是我国商业银行通过调整贷款利率推动节能环保产业发展的重要举措。经济增长是产业不断升级和优化的过程(袁晓玲等,2019)。当下,我国经济发展模式的重心已由第一、第二产业不断向第三产业转变。邵川(2020)认为绿色信贷投入对交通运输、节能环保具有正向促进作用,对第三产业具有交叉推动作用;钱水土、王文中等(2019)利用灰色关联和固定效应模型验证了绿色信贷与第三产业的相关性更大,并且增大绿色信贷的投入对产业结构升级的作用越明显。基于此,提出以下假设:假设1:绿色信贷对产业结构优化具有正向推动作用,当资金投入越多,绿色信贷对产业结构的影响越显著。产业结构升级的本质在于社会资源配置的持续优化(柳圆圆等,2020),由于我国不同地区政策倾斜度不同,以及资源要素禀赋存在差异,导致绿色信贷在不同地区的投入对产业结构的影响存在差异。李毓等(2020)认为,区域异质性因素的存在以及不同地区绿色信贷政策的实施力度不同,导致东、中西部地区产业结构升级的影响存在显著差异;徐胜等(2018)利用动态面板数据模型,将绿色信贷与产业结构之间的关系进行了分区域回归分析,认为东西部绿色信贷比率的提升对产业结构有正向促进作用,对西部地区并不显著。因此,提出假设2:假设2:绿色信贷对产业结构的影响可能会因为国家政策和区域资源因素的不同而存在差异。

三、研究设计

(一)数据来源与处理

本文选取2013-2019年我国31个省份(不含港澳台地区)面板数据进行实证研究,其中绿色信贷有关数据来自银行社会责任报告和中国人民银行年报,其余数据来源于国家统计局、国研网数据库等,为保证数据的平稳性和消除数据中可能存在的异方差,本文对所选指标进行对数化处理。

(二)变量说明

(三)模型构建

本文主要研究绿色信贷对产业结构升级的影响,但由于产业结构转型升级存在一定的滞后性,即上一期的产业转型升级对当期的产业结构也会产生影响,因此本文除了绿色信贷比还引入上一期的产业结构作为解释变量,模型设定如下:ISi,t=β0+β1GLi,t+β2ISi,t-1+β3controli,t+μi,t其中,i表示省份,t表示时间,IS表示某个地区t年和t-1年的产业结构比率,GL表示i地区第t年的绿色信贷比率,control表示本文中所采用的4个控制变量,μi,t表示随机扰动项。

四、回归结果与分析

为了验证绿色信贷对我国产业结构升级的影响以及金融改革试验区对产业结构带来的差异化,采用固定效应模型对绿色信贷比率与产业结构的关系进行回归分析。

(一)总体回归分析

由表2的回归结果列(1)可知,绿色信贷比对我国产业结构的影响存在显著正相关,当绿色信贷比增加1%时,产业结构升级优化率提高0.3949%。从列(2)中可看出上一期产业结构对当期的影响很大,其影响系数为0.6018。在列(3)中引入绿色信贷与技术创新的交互项,可知绿色信贷与上一期产业结构对当期的产业结构均产生了优化作用,而交互项在5%的显著性水平下呈负相关,可能是绿色金融的发展在一定程度上抑制了企业的创新,从而对产业结构升级产生了抑制作用。

(二)分组回归分析

为了验证金融改革试验区政策实施以来的成效以及差异性,对改革试验区和非改革试验区进行分组回归,其结果如表3所示:1.从改革试验区的回归结果列(1)可知,在1%的显著水平下绿色信贷对产业结构有着正向影响,即绿色信贷每提高1%会使产业结构优化率上升0.3826%。在列(2)中加入政策虚拟变量之后,其影响效果降低了0.0328%,原因可能是金融改革试验区的政策实施年份较短,经验数据太少导致模型检验存在一定的缺陷。2.由非改革试验区回归结果可知,绿色信贷与产业结构在1%的水平下显著相关,当绿色信贷比率每提高1%时产业结构优化率提升0.2667%。由试验区和非实验区的结果对比可知,绿色金融改革试验区的产业结构优化率比非试验区多出0.1159%,可认为金融改革试验区的政策对产业结构产生了明显的促进作用。

五、结论与政策建议

(一)主要结论

在大力发展绿色金融的背景下,本文利用固定效应模型对绿色信贷与产业结构之间的关系进行研究,结果表明:(1)在总体回归模型中,绿色信贷与上一期产业结构的变化均对当期产业结构升级产生了显著的正向作用;引入绿色信贷与技术创新的交互项之后,其交互项系数为负,可能是绿色信贷的投入在一定程度上对企业和地区的发展产生了抑制作用。(2)在分组回归中绿色信贷对产业结构均产生了正向的促进作用,但在绿色金融改革试验区的效用更高;(3)在绿色金融改革试验区模型中引入了政策变量后,其绿色信贷比率和虚拟变量的系数都呈显著正相关,说明建立绿色金融改革试验区以来,政策的倾斜和绿色信贷比的大幅提升都对产业结构升级带来正向影响。

(二)政策建议

绿色信贷发展对我国产业结构转型升级具有重要作用,但在我国的发展中还存在许多问题,基于此,本文主要提出以下几点建议:第一,国家应该结合地区优势和特征,因地制宜实施各项绿色金融政策,创新各地区的经济发展模式,并在改革试验区与非改革试验区之间开展经验交流,利用国家贴息等政策扩大绿色信贷的供给,加大对非改革试验区绿色信贷产品的投入,扩大绿色信贷服务范围;同时应明确绿色信贷重点支撑的企业和领域,在一定程度上对该类企业给予政策照顾。第二,由于我国绿色信贷资金大部分都是由商业银行提供,资金供给有限,应当打造多元化金融产品,增加绿色资金来源。同时应该加强政府、资金供给者和企业之间的沟通,完善信息披露机制。一方面,可以防止商业银行的违规操作,杜绝给“两高一剩”企业违规发放贷款;另一方面,确保贷款企业的信用管理,防止给商业银行造成呆账或坏账。第三,地方政府应该转变发展方式,不要一味地追求“短、平、快”的发展理念,要通过国家会议、社会媒体等方式不断加大绿色理念的宣传力度,使绿色环保、循环经济的理念不断深入人心,培育和提升个人及相关企业的投融资理念,增强社会责任意识,吸引更多的社会资本参与到绿色金融发展的项目中来。

作者:王艺 李侠 单位:贵州大学经济学院

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