跨国投资的方式范例6篇

跨国投资的方式范文1

[关键词]跨国饭店；市场进入方式；权衡

[中图分类号]F59

[文献标识码]A

[文章编号]1002―5006(2007)02―0079―05

旅游活动的国际化是国际投资全球化的结果之一，它鼓励饭店企业寻求新的目的地，以尽力使其服务多元化和更具灵活性。跨国饭店的竞争优势在于它能够建立全球营销和购买网络，并拥有良好的专业技能来满足现有顾客及潜在顾客的需求，特别是就产品质量、价格和一贯的服务方式而言(Chuck YGee，2002)。饭店集团走向国际化的决策一经做出，就必须决定是采用管理合同、特许经营、租赁经营还是技术服务协议的运营方式来拓展业务，还要决定公司是否参与饭店的股权投资。

1　跨国饭店市场进入方式

联合国(UNCTC，1982)在《国际旅游业中的跨国公司》报告中对跨国公司的界定为：跨国公司不仅包括在某一东道国直接拥有的外国公司，还包括那些在东道国拥有各类主要合同契约和企业的外国公司。报告把跨国饭店的研究对象限定在与国外两家或更多饭店有联系的公司。奥尔逊等(Michael DOlsen．etc，1998)把跨国饭店界定为“把总部设在一个国家，而在两个以上国家有业务和联营往来的公司”。根据饭店之间的联系方式可把跨国饭店分为3类：公司型饭店联号――有自己的品牌或品牌谱的饭店组织，其饭店可以由联号或一家集团企业管理，如雅高(Accor)；自愿联合体――独立所有及运营的饭店，出于营销原因形成的饭店组织，如最佳西方(Best Western)；集团企业――管理着品牌饭店或独立的、无品牌饭店的公司，如胜腾(Cendent)。

当企业进入国际市场时，可采取的模式主要有贸易式进入、契约式进入和投资式进入3种。对于以服务为最终产品的企业，因其无法在国内生产，所以一般都采取第二、第三种直接进入模式。就跨国饭店而言，进入方式可分为五类：①确保一定管理控制权(例如100％或大部分所有权)的股权投资，可以通过绿地投资或并购实现；②少数股权投资，包括合资(例如10％―49％的所有权)；③租赁协议；④管理合同；⑤特许经营或一定形式的营销协议。其中①和②属直接投资(FDI)，③―⑤属于非股权投资形式(Dunning，Matthew，1982；Kumi Endo，2006)。通常，跨国饭店会根据东道国的情况把以上几种方式结合起来，使之符合自身最佳利益。然而，因为旅游业对外投资的独特性在于其所有权和控制权经常是分离的，所以饭店对外直接投资方式远不如非股权投资方式普遍(Rodriguez，2002；Brown，CS Dev，ZZhou，2003)。虽然国际饭店遍布全球，但旅游业没有多少对外直接投资，因为非股权投资不纳入对外直接投资的统计。

根据需要投入的股权水平，我们可以把跨国饭店的股权投资和非股权投资视为非股权介入战略的一种拓展，这些非股权介入战略的一个极端是特许经营和管理合同(低水平的控制和资源承诺)，另一个极端是全资附属公司和长期租赁公司(相对高水平的控制和资源承诺)，中间部分是合资经营和战略联盟(控制和资源承诺的各种划分)(Michael DOlsen．etc，1998)。

2　跨国饭店市场进入的一般分析视角

邓宁的国际生产折中理论框架是用于分析跨国投资最为广泛的分析工具之一，所有权优势、区位优势和内部化优势分别决定了跨国公司凭借什么、在哪儿和以何种方式进行跨国经营这三个问题。

生产折中理论广泛地应用于饭店业的跨国投资研究，如邓宁和马修(Dunning，Matthew，1981)、邓宁和昆度(Dunning，Kundu，1995)以及巴克利等(Buckley P J，Geyikdagi N V，1996)对该理论在国际饭店跨国投资应用中的可靠性和适用性进行了探索性研究。其后，奥格曼等(Colin O‘Gorman，Lorraine Mc Tiernan，2000)就影响爱尔兰中小饭店国际化选择的因素，普塞尔和尼古拉斯(Purcell，Nicholas，2001)对日本旅游企业(饭店和旅行社)在澳大利亚的市场进入方式，约翰逊和法乃提(Colin Johnson，Maurizio Vanetti，2005)对跨国饭店在中东欧地区的投资战略等问题以邓宁折中理论为框架进行了实证研究。

邓宁和马修(Dunning，Mcqueen，1981)认为，总部在某个国家的国际饭店集团，是选择充分利用自己所拥有的所有权优势，还是与其他公司共享，抑或是租赁给其他公司，决定了其介入其他国家饭店业的投资方式。乌太(Dave．Uttam，1984)在研究美国饭店公司的国际投资时认为，饭店公司进行快速扩张和其所采用的最终形式的原因，粗略地分析来自两个方面：其一是饭店公司的扩张欲望；其二是吸引这种发展的不同市场、经济和商业政策因素。

而邓宁和昆度(Dunning，Kundu，1995)的实证研究表明，影响连锁饭店集团国际投资方式选择偏好的主要因素有四个：①质量控制；②协调母公司的能力；③东道国吸引外资的政策；④饭店决策者所感知到的政治和经济稳定性。其中第四个是影响采取不同组织形式的最显著因素。除此之外，国际饭店集团的投资历史和投资经验、国外业务的国际化程度等，以及东道国对投资方式的政策等也是国际饭店集团国际投资决策的重要影响因素。

康楚克特和昆度(Contractor，Kundu，1998)把交易成本理论、理论、公司知识和组织能力理论组合起来形成新的调和理论(new syncretic theory)，用于回答国际饭店市场进入方式最优选择的决定因素。他们把影响国际饭店集团选择投资方式的因素划分为3个层次：第一层为国家层面的特定变量，包括国家风险、文化距离、发展水平和外国企业渗入度；第二层为公司层面的特定变量，包括规模、国际经验和国外业务程度；第三层为公司战略和控制层面的变量，包括规模经济、质量控制、规模需要、全球预订系统和培训投资。对每一因素的显著性进行检验后表明，拥有更长国际经验和更广经营地理范围的饭店偏向于采取更高的股权投资和控制模式；在风险大的国家公司会规避股权投资模式，而代之以管理合同和特许经营，这样相对于红利而言可以获得较稳定的特许权使用管理费(royalties and fees)；就 人均收入这一变量而言，如其他条件均同，公司看来偏爱在低收入国家采用股权投资。

以上研究为跨国饭店企业市场进入方式的选择提供了一个基本的分析架构。本文希望从跨国饭店和东道国对各自风险和收益权衡及双方力量相互博弈的视角来分析跨国饭店市场进入方式的选择问题。

3　跨国饭店市场进入方式选择：风险与收益的权衡

国际饭店集团国外直接投资的发生发展，实质上是东道国与投资主体在一定约束条件下，通过谈判协商达到双方利益基本协调的结果，是国际资本需求与供给均衡的表现，也是东道国ESP系统(环境、体制与政策)与国际饭店集团的OLI优势(所有权、区位和内部化优势)相互博弈的结果。

跨国饭店谈判力来自它所贡献的资源或者特有的所有权优势，而一个东道国的谈判力则来自它能够控制的市场准人权或者特定的区位优势。目标不一致和信息不对称对博弈过程和结果产生了极大的负面影响(克里斯托弗等，2004)。跨国饭店和东道国之间的互动是一个复杂的、动态的和互相依靠的过程，跨国饭店市场进入方式的选择，可视为跨国饭店和东道国各自对风险与收益的权衡，以及最终双方相对讨价还价能力的对比与消长的结果。

3．1跨国饭店对所有权和日常经营权控制的权衡

对饭店投资方式的分类，可以根据饭店对所有权拥有与否和对饭店日常经营权控制强弱两个维度来进行划分。按照所有权完全所有、部分所有、合同管理和特许经营的顺序，跨国公司对投资企业的控制权是逐渐减弱的(Contractor，Kundu，1998)。如在选择饭店特许经营方式时，不论是特许经营商还是内部公司，要监督其服务质量代价是高昂的，因为特许经营商或当地子公司比母公司拥有更完善的信息(可能会产生道德风险问题)和不同的信息(可能会产生逆向选择问题)，可能会导致机会主义的商“忽视”服务质量，从而使得母公司和其他商的品牌质量贬值。因此，国际饭店集团选择投资方式时必须充分考虑自身对所投资企业的控制能力，确保服务水平的质量，以防经营效益和管理水平失控。

邓宁和马修(Dunning，Matthew，1981)通过对1025家跨国饭店研究指出，跨国饭店集团在发达国家和发展中国家所采取的投资形式有相当大的差别。发达国家的外国饭店客房有48％为跨国公司完全或部分所有，而在发展中国家这一比例只有18％，他们认为这与感知到的投资的风险密切相关。在发展中国家，不低于63％是采取合同管理的形式，而特许经营形式的比例很低，这主要是因为考虑到质量的控制问题。

就单个企业而言，在历史上总是规避非股权投资形式的香格里拉饭店及度假集团，其2003年自身拥有的饭店占90％，但其在2003年年度报告中表示，公司计划在中国及亚洲其他国家的扩张将大量采用非股权投资方式；与此同时，他们也明确表示在执行该战略时将极力确保质量和声誉不至于受到损害(UNTCT，2004)。又如，西班牙的饭店企业进行国外投资时，倾向于在以下3种情况下进行更多的资源投资，以便对所投资饭店享有更大的控制权(Purcell，Nicholas，2001)：①文化不同的地区，倘如难以适当地衡量合作伙伴的行为(其他条件相同)；②那些不存在任何高政治、经济或金融风险的国家，因为直接投资的灵活性很差、需要很多的资源投入(其他条件相同)；③基础设施完善和直接投资的安全性高的目的地(其他条件相同)。

3．2跨国饭店对自身转移能力和资源的相对成本与获取收益的权衡

国际饭店集团转移能力和资源的相对成本对其投资方式的选择甚为重要。在分析跨国企业的海外投资行为时，资源依托理论强调的是公司的能力和资产，而交易成本与委托理论强调的是能力和资源转让合同的签署、监督及执行的相对成本。如果通过市场出售资源或通过中间契约(包括特许经营、许可证和联盟)进行资源转移时交易成本太高，国际饭店集团就会选择内部转移或产权所有的形式进行投资。如果交换涉及的是国际饭店集团的有形和无形资产，包括管理技能、服务知识、品牌和母公司的声誉优势时，资源进行内部转移就会特别有效。一般来说，当企业采取横向一体化经营时，专门知识将会在内部进行转移；当采用纵向一体化经营时，投入和产出将会在内部进行转移(Purcell，Nicholas，2001)。虽然进行国外投资所获得的很多好处通常被认为是股权投资的独特特性，但也可以通过明智的非股权投资方式来获得。至少在饭店这个行业，为了攫取所转移资源和能力的经济租，并非总是要拥有国外实体(Dunning，Kundu，1995)。

3．3跨国饭店对东道国区位优势与风险的权衡

国际饭店集团进行国外直接投资实际上就意味着，把公司的所有者优势与所选区位的投入要素相结合，将比与其他区位的投入要素相结合要更加有利可图。所涉及的区位因素包括生产成本(工资率／劳动力成本、能源成本、投入要素的可获得性及价格、税率)、转移成本(关税和非关税限制、交通成本)、来自中央和当地政府的财政资助、市场规模和增长潜力，以及政治和经济稳定性。

国际饭店所面临的风险可划分为四种，即政治风险、法律风险、经济风险和投资风险。投资风险指其他因素可能会如何影响投资现金流的稳定性，其稳定性越大，有关资本的风险贴水就越低，调查表明，风险贴水需要格外考虑政治的稳定性，尤其是战争和的可能性，较温和的风险只需较低的风险贴水(Michael D Olsen．etc，1998)。就政治和经济风险而言，国际饭店集团决策者所感知到的东道国政治和经济风险越小，则他们在发达国家越倾向于特许经营，而在欠发达国家，他们则越倾向于股权投资，以确保对质量的控制；所感知到的政治和经济风险越大，则越倾向于采取合同管理的方式，这样一旦出现危机，在其撤离时所受损失就很小。

齐可坦等(Chekitan．etc，2002)在分析选择管理合同和特许经营方式的影响因素时认为，东道国如果缺乏优秀的管理人才则会倾向于选择管理合同，以避免特许经营造成的管理不善对企业形象造成损害；东道国如果有可以值得信赖的合作伙伴提供必要的资金投资于设施设备，则更可能采用管理合同；东道国如果有良好的商业环境、较完备的知识产权保护法律，则更倾向于采用特许经营。

3．4东道地区对引进外资的收益和成本的权衡

一个地区的饭店业引进外资往往会有利于当地饭店业的发展，例如引进先进的经营管理经验，对当地饭店企业形成示范效应，有利于提升当地饭店业的竞争力。但与此同时也可能会产生一些负面效应，例如国外强势文化对传统文化的冲击，可能会导致传统文化的逐渐丧失。因此，东道地区的政府应该对外资的利弊进行权衡，选取最有利于当地饭店业发展的投资形式。

在研究发展中国家制定跨国饭店的投资政策时，库斯路凡等(Kusluvan，Karamustafa，2001)认为，跨国饭店公司通常与客源国和接待国的包价旅游经营商、旅行社和其他工商企业进行一体化运作，它们在发展中国家的国际旅游业发展和连续性方面扮演着重要角色。为了充分利用跨国饭店公司介入所带来的好处和使不合意的不利影响最小化，发展中国家需要对引进外资的收益(提供金融资本投资、专门知识和管理技能的转移、市场联系、效率、提升竞争力和服务质量、对当地企业的示范效应，以及保证服务质量、安全和正面的目的地形象等)与成本(经济收益降低、不适宜的开发规模和开发形式、沉没成本和投资风险、对跨国公司的过度依赖、外国控制及负面的环境和文化后果等)进行权衡，确定对外资的需求和选择合意的外资介入形式，并有针对性地设计外国投资的鼓励和管制政策，从而使饭店业外资所带来的收益和成本达到一个平衡。这样的话，东道地区在制定吸引外资的政策时，有可能会拒绝或限制某几种形式的投资。

3．5跨国饭店与东道地区的相对讨价还价能力

由于跨国饭店和东道国从各自利益出发，这就往往导致他们所希冀的市场进入方式难以统一。跨国饭店作为一个盈利企业，必须为股东或业主最大限度地创造利润，但是这种优先目标经常与东道政府的优先目标背道而驰，因为政府负责老百姓的福利以及得到同等机会、商品和服务的权利，他们主要关心就业、外汇、税收和增加本国货币流通等方面的问题。这种在理解、价值观上的差异以及不能理解和接受彼此的动机，往往使他们不能找到双方都满意的解决方案(Chuck Y Gee，2002)。

因此，跨国公司最终所采取的投资方式并非哪一方一厢情愿的方式，而是跨国公司和东道国相互博弈的结果。跨国公司分析投资形式时，除了从己方角度来考虑外，还必须顺应东道国的观点和政策，否则国际扩张将不可能实现。

国际饭店集团和东道国的相对讨价还价能力决定着最终的投资形式。一方面，东道国为实现自己雄心勃勃的增长和发展目标，需要大量技术、管理和市场营销技能的注入，而这些技能很大程度上掌握在国际饭店集团手中。另一方面，国际饭店集团已经认识到公司技能包(skill package)的输出可以不受公司资本和控制的约束，这些因素的作用已经在改变着跨国饭店介入东道国饭店业的形式。在讨价还价的过程中，东道国寻求对外国投资者控制权退让的最小化及技能获取的最大化。由于东道国控制了跨国公司寻求经营的环境，跨国公司必须认识到东道国迫切需要增加技能转移和降低外国控制权的要求，并对之作出回应。反过来，跨国公司控制着东道国所急需的技能资源，因此东道国必须认识到跨国公司对控制权的合理要求，并对之作出回应。

以非股权投资方式为例，乌太(Uttam Dave．1984)认为，从国际饭店集团的角度来看，饭店合同管理和特许经营非常具有吸引力，是因为它们允许在快速扩张的同时最小化资本投资、行业风险及在不确定环境中的经营风险。而从东道国的视角来看，国际饭店集团的这种投资方式也是合意的，因为饭店合同管理和特许经营使技能转移最大化，同时降低了跨国企业的控制权。根据乌太所构造的由控制权、风险和技能转移三个维度组成的“合作空间”理论：从东道国的视角来看，是在一个简单的控制――技能转移平面上来感知“合作空间”(venturespace)，而对于跨国公司来说，是在风险――控制平面上感知“合作空间”。基于这一理论，国际饭店集团的合作倾向是降低风险和／或增加控制，因而所采取的形式就是合同管理或特许经营。而欠发达国家的合作倾向就是增加技能转移和降低跨国公司的控制权，因此其所采取的形式就是特许经营或合同管理。根据这些现实，双方合作就是已经出现并将继续得到赞同的饭店投资形式。

4　跨国饭店市场进入方式的动态调整

当然，一个国际饭店集团所采取的投资方式并非一成不变，它们会根据投资区域环境和自身发展战略的变化，以及随着跨国公司与东道国之间讨价还价力量的对比变化而进行动态的调整。例如，印度曾经一度将外国饭店公司的参与仅仅限制在采取技术服务协议的合作方式，随后允许采取特许经营协议方式，再后是扩展到同意使用管理合同，在20世纪90年代时允许外国饭店运营者在新建的企业中持有相当高比例的股权。现在，外国投资受到印度政府的欢迎，并为吸引投资提供了各种各样的激励措施。这一系列的调整都是双方不断博弈的结果。

另外根据母公司的控制愿望和其国际经验之间的“U”形关系(Erramilli，1991)，当饭店获得更多的国际经验和品牌知名度提高时，由于国际管理技能的动态变化，影响饭店选择投资方式的因素也会随之改变。一般来说，饭店集团刚开始进行国外投资时，倾向于对国外子公司采取完全控制的方式；但当集团变得更为国际化时，它就倾向于与当地合作伙伴分享控制权。康楚克特和昆度(Contractor，Kundu，1998)在回顾影响投资方式选择的因素和相关理论时指出，全球化饭店公司既是资金密集型企业，也是知识密集型企业。在早期，由于饭店的无形资产难以衡量和转移困难，大多数国际饭店集团在进行国际化经营时采取股权投资形式。然而到现在，采取合资方式已非常普遍。

就不同国家和地区的投资模式而言，不同的跨国公司遵循不同的战略。康楚克特和昆度(Contractor，Kundu，1998)在对世界上1131家饭店在20世纪90年代的市场进入方式进行研究后指出，37％的跨国饭店采取合同管理的形式，使得这成为国际饭店企业最为常见的投资形式；34．6％的跨国饭店是部分或完全所有的形式，而剩下的28．4％采取的是特许经营的形式。虽然饭店合同管理在所有的主要地区都很盛行，但股权投资和特许经营在不同地区差别较大。在北美，股权投资比重较低，而特许经营更为常见。相比较而言，在亚洲，特许经营不很普遍，而股权投资形式最为普遍。例如，洲际酒店集团(IHG)在美国主要采用特许经营方式，在欧洲主要采用股权投资方式，而在亚太地区主要采用合同管理方式。比较起来，雅高在美国更多依赖于股权投资形式，在欧洲更多采用特许经营的形式，在拉美地区，最常见的是通过合同管理方式进入(UNCTC，2004)。

5　结束语

综上所述，我们可以认为跨国饭店市场进入方式的选择是在众多影响因素的约束下，跨国饭店和东道国通过对各自面临的风险与收益的权衡，以及最终双方讨价还价的博弈结果。这一结果会随着投资的区域环境和跨国饭店自身情况而表现出空间上的差异，并随双方力量的对比变化而做动态调整。

跨国投资的方式范文2

1.跨国公司对外投资的基本动因。在当代世界经济发展中，跨国公司是一支不容忽视的重要经济力量。有关资料显示，目前全球6万多家跨国公司控制了世界工业生产总值的40-50%，国际贸易的50-60%，对外直接投资的90%，并且拥有全球90%的技术转让份额。跨国公司对全球经济运行所产生的举足轻重的影响，主要来源于其雄厚的经济实力、多样化产品和先进技术、优秀的管理人才，良好的商业信誉，以及遍布全球的营销网络。正是凭借这些优势，跨国公司才得以在激烈的国际经济竞争中立于不败之地，并且始终在国际投资活动中扮演主要角色。值得特别重视的是，在经济全球化的背景下，以跨国公司为主体的国际直接投资迅速发展，不仅已经成为各国经济相互联系的重要机制，而且对拉动全球区域经济增长发挥着十分积极的作用。

在一般意义上，跨国公司对外投资的最基本动因是追求风险调整之后的利益最大化。进一步分析，则有四个方面的微观动机：第一，生产要素导向。即以相对较低的经济代价获取自然资源、劳动力和技术等生产要素。第二，市场导向。即突破国界对市场交易范围的限制，在国外拓展更大的市场空间。第三，效益导向。即通过公司内部垂直一体化或水平一体化的组织体系，促进合理化经营，获得规模经济效益。第四，规避风险导向。即将生产经营活动安排在不同国家，分散或规避可能发生的政治风险，获取稳定收益。

英国经济学家邓宁以为，尽管收益最大化是跨国公司对外直接投资的原始动力，但决定其具体投资行为的则是所有权优势、内部化优势和区位优势。企业的所有权优势是指别国企业难以获得的资产及其所有权，既包括对有形的原材料产地或生产技术的垄断，也包括跨国公司自身有效率的组织系统，所有权优势赋予跨国公司有益的交易成本或成本优势，以此抵消其在海外经营的不利因素。内部化优势是指跨国公司将其拥有的资产或技术加以内部使用而带来的优势，即跨国公司将拥有的资产或技术通过市场内部化转移给国外子公司，可以比通过外部市场交易转移获得更多的利益。区位优势是指跨国公司选择国外安排生产经营活动，其所获利润必须高于国内生产再出口到国外市场所赚取的利润。区位优势不仅包括生产原料和生产要素价格、基础设施状况，而且包括市场规模和结构，以及文化、法律、政治等制度环境。

上述分析表明，跨国公司投资过程中的利益实现是其实施对外投资战略的决定性因素，而东道国的投资环境则对跨国公司的投资流向和规模产生着极为重要的影响。

2.跨国公司对外投资的战略调整。进入90年代之后，由于国际经济竞争日趋激烈，跨国公司对外投资战略发生了一系列引人注目的重大变化，表现在：

第一，投资目标的调整。跨国公司逐渐改变了以前单纯利用国外廉价资源，抢占国际市场，转移落后或污染型生产能力的投资方式，转为以提高跨国公司国际竞争力为核心，更加重视对外投资的全球市场整体性和系统性。

第二，投资方式的调整。跨国公司的投资方式正由原来单一的股权安排方式逐步向投资方式多样化转变，目前跨国公司的主要投资方式包括股权式合资、非股权式合作、独资、跨国收购与兼并以及国际战略联盟等，股权式合资长期以来是跨国公司对外投资的主要方式，其优点是能减缓制度和政策障碍，有利于进入目标市场。但其前削弱母公司控制权的弊端十分明显，因而投资成本和风险不断增加。目前，跨国公司在发达国家的成熟市场更多地是收购兼并的方式进行投资。而对发展中国家，跨国公司更趋向于以技术授权、生产合同、设备租赁、合作销售等非股权安排方式进行投资。

第三，投资来源的调整。随着跨国公司投资规模不断扩大，其原有的内部融资已不能满足此要，在需基础上产生了跨国公司对外投资的外部融资，即从母公司和子公司所在国的金融市场以及国际资本市场获取投资资金。外资融资的优点在于可以使跨国公司充分利用国内外资本市场扩大融资规模，分散融资渠道，降低筹资成本和减少风险。

第四，投资产业的调整。从70年代起，第三产业和技术密集型产业就在跨国公司对外投资的产业结构中呈上升趋势。进入90年代之后，跨国公司对外投资的产业重点已从传统的资源开发业、初级产品加工业，向新兴的高附加值产业、服务业以及基础设施投资转移，高科技产业、金融保险业以及基础设施投资正在成为跨国公司新的投资热点，导致这一产业重点转移的原因主要有以下几个方面：首先，在新技术革命不断深入的背景下，高新技术领域的国际竞争日趋激烈，跨国公司只有加大这一领域的投资，才能抢占“制高点”，在未来激烈的竞争中处于有利地位。其次，金融、保险、商业等第三产业经营范围广、投资回收期短，跨国公司拥有比较优势，有利于其获得更高的投资回报。再次，基础设施不是对经济增长的制约作用，日益受到各国政府的高度重视，并且以大幅度放松国家控制的方式吸引外资进行建设和改造，从而使之成为具有稳定的潜在投资盈利机会的产业。正因如此，跨国公司对基础设施的投资表现为迅速增长的势头。

总之，在新的历史条件下，跨国公司对外投资战略已经发生一系列重大变化，我们必须以此为基础制定和调整相应的政策，以期在吸引跨国公司投资方面取得更大的进展。

二、跨国公司投资西部：现状与障碍

1.跨国公司投资西部的现状和特征。跨国公司对中国大规模的进入和投资，不仅直接缓解了我国建设资金严重不足的现实矛盾，而且带来了国外先进技术，促进了我国支柱产业的形成和发展，以及区域经济的振兴及繁荣。在一定意义上，跨国公司的对外投资已成为我国国民经济发展中的一个富有生气的新的增长点。尽管我国引进跨国公司投资的步伐逐渐加快，已经成为促进我国经济快速发展的一个重要因素。然而，从总体上看，跨国公司主要投资于沿海地区的趋势仍未从根本上改变，直至目前，西部地区利用外资尤其是大型跨国公司投资的比重仍然较小，跨国公司直接投资对拉动西部地区经济增长的促进作用还十分有限。

1999年，我国西部地区引起外资项目累计1.7万个，占全国总数的5.01%，合同外资金额255.9亿美元所占比重为3.87%，实际使用外资99.1亿美元，所占比重是3.22%。

除此之外，西都地区引进外资特别是跨国公司投资还表现出如下需要引起高度重视的特征：

(1)投资规模较小。由于受投资环境制约，跨国公司虽然进入西部的产业领域包括从劳动密集型的传统产业到资金，技术密集型的高科技产业的各个方面，但平均投资规模普遍较小，产业带动能力比较有限。1999年西部地区单位利用外资项目的投资规模为139万美元，比全国平均180万美元低22.8个百分点。

表11999年我国西部利用外资情况（单位：亿美元）(2)产业结构趋同。现实表明，跨国公司在西部地区的投资主要集中于食品、饮料和商业零售业，即便对西部地区而言，这些产业本身业已处于相对饱和状况，市场竞争十分激烈。实力雄厚的跨国公司的大规模进入，将因投资结构趋同而对西部地区已有的产业构成巨大的竞争压力和市场冲击；另一方面，跨国公司对西部地区基础产业和基础设施的投资数量还十分有限。从长远看，跨国公司在西部地区投资结构的失衡必然导致产业结构的失衡，从而给西部地区经济的良性发展埋下隐患。

(3)技术梯度较低。跨国公司在西部地区的大多数投资项目均为劳动密集型企业，缺乏先进技术作为支撑。即使是这些较低层次的加工组装企业，关键技术和关键零部件也大都留在投资者国内，中方企业很难形成完整的产业体系，更不能掌握先进的工艺技术。因此，跨国公司对西部地区的投资项目普遍技术梯度较低，由此导致利用外资与引进技术脱节成为带普遍性的矛盾。

(4)区域内部分布不均。从外资在西部地区的总体分布及结构看，区域内非均衡分布的矛盾同样突出。经济发展水平相对较高的四川、重庆、云南、陕西4个省市，1999年实际使用外资金额为83.4亿美元，占西部地区99.1亿美元的84.2%。而、青海、宁夏三省区当年实际使用外资金额仅为1.3亿美元，所占比重为1.31%。

2.跨国公司投资西部的主要制约因素。西部大开发战略的实施，标志着中国经济开始实现从区域梯度发展战略向区域协调发展战略的重大转变，中央政府对西部地区投资力度的有效增大，各种优惠政策的显著倾斜，将给广大经济增长滞缓的西部地区带来巨大的历史机遇，同时也将对推进跨国公司更大规模地投资西部产生十分重要的积极影响。

应当看到，我国西部地区自然资源富集，比较优势突出，具有良好的开发前景。并且拥有庞大的廉价劳动力资源和高质量的科技队伍，生产要素成本相对较低。此外，西部地区经济发展滞后，消费构成偏低，可开发的市场潜力极为可观。因此，西部地区客观上存在引进跨国公司投资的一系列有利条件。但对吸引跨国公司投资而言，潜在的有利因素如果不能得到包括社会、经济、法律等方面内容在内的良好的投资环境配合，其吸引效应不可避免地会被削弱乃至抵消。从西部地区的现实考察，跨国公司的进入和投资主要面临如下障碍因素：

(1)体制障碍。从总体上看，中国正处于从计划经济向市场经济过渡的转轨时期，尚未建立起健全的市场经济和法律规范，经济活动中还存在大量的非市场行为。比较而言，西部地区的体制表现得更为突出：一是政府行政干预大量存在，项目审批环节繁琐，不仅使成本增大，而且外资企业往往因遭遇意想不到的困难而无所适从。二是机构林立、人浮于事、工作效率低下、管理范围和权限混乱，以各种方式损害外资企业利益以谋取私利的现象十分普遍。三是国有企业比重大，其机制僵化、包袱沉重，难以成为利用外资的主体，不能与跨国公司开展多种形式的经济和技术合作。

(2)政策障碍。综合而论，西部地区引进跨国公司投资的政策障碍主要表现在以下方面，在投资领域上，要求跨国公司的投资只能局限于一个项目或多个项目，抑制了跨国公司系统投资。同时由于电信、金融、外贸、交通等服务业还没有开放，为跨国公司综合服务的能力不高，限制了跨国公司的投资深化；在控股上，某些产业或者产品规定中方控股的政策抑制了跨国公司投资先进技术的积极性和可能性；在产品销售上，要求跨国公司将一部分产品销往国外的规定，使跨国公司必须让出部分海外市场销售其产品，挤占了跨国公司的市场，增加了边际成本。在外汇上，要求跨国公司自行平衡外汇，尽管我国取消了经常项目下的外汇管制，但是资本项目下的外汇管制依然存在。在国产化上，要求跨国公司必须实行一定程度的国产化率。这些准入条件在很大程度上限制了跨国公司的投资，此外，西部地区对跨国公司的政策歧视现象也不同程度存在，实行以国民待遇为核心的公平政策，是当今全球经济发展中引进外资的通行规则，但西部地区这方面同样存在一定差距，比较多的情况是对外资企业先用优惠政策引进，然后以不同手段进行利益挤压，使之不能在公正和公平的环境下平等竞争。

(3)市场体系的障碍。与东部地区相比我国西部地区市场体系发育滞后的矛盾相对更为突出，一方面是产品市场和要素市场结构单一，功能不全，另一方面是市场监督机制弱化，无序竞争现象严重，这种状况往往使对市场网络有着很高依存度的跨国公司处于窘境之中，不论是原材料采购还是产品销售都会面临种种难以预料的困难。更应重视的是，西部地区地方保护主义和部门保护主义盛行，许多地方为保护自身利益而进行地区和部门封锁，形成市场分割，进而对跨国公司投资产生限制性的消极影响。

(4)基础设施系统的障碍。由于西部地区经济基础薄弱，投资能力有限，加之地形地貌复杂多样，致使其交通运输和邮电通讯等基础设施系统长期落后，构成西部地区经济发展中的“瓶颈”。国际经验证明，跨国公司的对外投资选择并非十分注重政策的优惠程度，而是立足于投资的长期性和系统性目标，对以基础设施系统为主的投资环境有着相对更高的要求。因此，落后的基础设施系统无疑是西部地区制约跨国公司投资进入的主要因素之一。

(5)人力资源的制约。尽管西部地区剩余劳动力资源众多，成本低廉，可以为跨国公司投资劳动密集型产业提供充足的生产要素基础。但同时必须看到，西部地区劳动力资源普遍素质低下，不能满足跨国公司对具有较高技术素质的熟练劳动力的需求。不仅如此，西部地区高级管理人才更为稀缺，供给与需求错位的矛盾相当突出，这也从人力资源方面构成了影响跨国公司投资西部的制约因素。

三、跨国公司投资西部：政策选择

综上所述，中国西部大开发战略的全面实施，为充分发挥西部地区吸引外资的潜在优势提供了新的发展机遇，跨国公司更大规模投资于西部地区的外部条件已基本成熟。就现实而言，首要的任务是必须对西部地区鼓励跨国公司投资的政策措施进行必要的调整和创新，卓有成效地克服经济、社会、法律等方面的制度缺陷，创造更加有利的投资环境，促进西部地区引进跨国公司投资取得重大突破，更充分有效地发挥其对西部地区经济增长的带动作用。

概括而论，加快西部地区引进跨国公司投资步伐的政策选择，应包括如下几个重要方面：

1.通过深化体制改革完善投资软环境。应当进一步深化政府管理体制改革，减少环节，提高效率，有效改善对跨国公司的管理和服务。要保持相关政策的公开透明，坚决杜绝对外资企业的乱收费、乱检查和乱摊派现象，切实保障其合法权益。对一些已经表现出不适应性的调控措施，如国内融资限制、国产化要求、出口比例要求、外汇平衡要求、技术转化要求等，应当依据WTO的有关规则及时进行修改。此外，还应进一步规范和简化对外商投资的审批程序，对于国家鼓励的投资项目应尽快改审批制为登记制或备案制。

2.积极稳妥地扩大西部地区市场的对外开放。应当结合中国加入WTO的总体要求和西部地区的现实状况，进一步向跨国公司开放投资市场。对于已经试点或具备条件的领域，如商业、外贸、民航、电信、旅游资源开发、金融、保险等对外开放要积极推进；对教育、卫生、城建、咨询服务、建筑等领域如何引入外资也要认真一一进行探索。在农业、环保、电力、石油、天然气、公路、城市基础设施等方面要积极鼓励并引导外商投资。

3.制定新的引进跨国公司投资的优惠政策。改革开放20年来，中国沿海地区之所以能够吸引大量的外商投资，主要是得益于国家长期推行的对外资企业的优惠政策。目前，应当结合国家对西部大开发的政策取向，制定新的优惠政策吸引跨国公司前来投资。西部地区自然资源丰富，比较优势明显，以资源换资金、换技术是吸引跨国公司投资的重要选择。因此，应当在土地使用、资源开发、产业发展等方面为跨国公司提供更加优惠的政策，并且要高度重视保持政策的稳定性，以明确的法律规范形式予以利益保护。应在西部地区已经设立和升级的部级高新技术产业和经济技术开发区的基础上，有选择地设立经济特区，促使其首先发展起来，然后以点带面，辐射周边地区，进而带动区域经济的整体发展。

4.以西部地区的比较优势引进跨国公司投资。根据西部地区的现实情况，引进和利用跨国公司投资应当逐步由过去的全面吸纳转变为有选择、有重点的吸收，必须通过引进外资促进比较优势的充分发挥，推动西部地区的产业升级和技术进步。

——发挥资源优势，培育特色产业。西部地区在吸引跨国公司投资时，首先应鼓励其投资于水能开发、矿藏资源深加工、石油天然气开发等具有绝对和相对比较优势的自然资源开发领域，培育有竞争力的资源加工体系。同时，要制定更加优惠的政策，鼓励投资于农业项目和环境保护项目，促进西部地区形成特色农业和强化生态环境保护。此外，西部地区拥有独特的旅游资源，也应将其作为鼓励外资进入的重点产业之一。

——发挥人才优势，发展高科技术产业。西部地区虽然劳动力整体素质比较低下，但在一些已经成为经济增长级的地区却拥有数以百万计的科技人才，并且高科技术产业的发展也已具备一定基础。因此，应当充分利用已有的产业基础，发挥人才优势，在引进跨国公司投资中把培育壮大高科技术产业作为重要的战略目标，以其为支柱产业形成合理的产业结构，提升技术进步水平，促进西部地区经济能够持续稳定发展。

跨国投资的方式范文3

关键词跨国并购动态动因现状建议

跨国投资有两种主要方式，一种投资方式是新设投资，即所谓的“绿地投资”，投资者在东道国设立新的企业，新设的企业可以是独资企业，也可以是合资企业。另一种投资方式是并购投资。并购是兼并和收购的简称，“兼并”是指两家或更多的独立的企业、公司合并组成一家企业，通常是由一家占优势的公司吸收另一家或更多的公司；“收购”是指一家企业通过收买另一家企业部分或全部股份，取得另一家企业控制权的产权交易行为，当兼并收购行为涉及不同国家间的企业时，就是跨国兼并收购。

1跨国并购成为跨国投资的主要方式

新设投资与并购投资这两种方式在跨国公司对外直接投资中被广泛运用，但进入20世纪90年代，跨国并购超过新建，成为了跨国公司对外直接投资的主要方式，在整个国际直接投资总额中，跨国并购投资额所占比重大幅度提高。1998年跨国并购投资额达到4110亿美元，占当年国际直接投资总额的63.8%；1999年全球跨国直接投资总额达到8650亿美元，而其中跨国并购投资所占比重高达83.2%；2000年跨国并购投资额达到11438亿美元，占当年国际直接投资总额的比重高达91.7%，这表明传统的创建新企业的投资方式正在被取代，跨国并购已经成为国际直接投资的主要形式。

回顾历史，西方国家企业已经发生了四次并购浪潮。第一次发生在19世纪末20世纪初，随着工业革命的扩展和深入，社会化大生产对资本规模提出了进一步的要求，在西方国家掀起了第一次企业并购的浪潮。这次并购的主要特点是横向并购，即资本在同一生产领域或部门集中，追求垄断地位和规模经济是本次并购浪潮的主要动因，在这个时期，美国被并购企业总数达2654家，并购的资本总额达63亿美元；第二次并购浪潮发生在20世纪20年代，其特点是上、下游关联企业的纵向并购，纵向并购保证了上游企业对下游企业的原材料、半成品的供应，同时增强了并购后企业对市场供给的控制能力；第三次并购发生在20世纪60年代，主要特征是混合并购，它反映了垄断集团实施多元化经营的战略要求，这次并购产生了大企业各行业经营的市场结构；第四次并购发生在20世纪70年代后期和80年代初期，即被经济学家称为“杠杆并购”的并购浪潮。以上四次并购均通过企业并购，扩大了企业规模，增强了企业控制市场能力，但并购均发生在国内，其经济影响也只涉及本国，自进入20世纪90年代所发生的大规模的跨国并购浪潮，被称为第五次并购浪潮，此次并购呈现出一些新的特点。

第一，跨国并购资产金额巨大，发生频率高，投资额在10亿美元以上的并购案例可以说是屡见不鲜，甚至超过100亿美元的并购案例也时有发生。如英国沃达丰集团以560亿美元并购美国空中通讯公司，2001年美国花旗银行以125亿美元并购墨西哥国民银行等。

第二，跨国并购涉及领域广泛，尤其是金融、电迅等科技密集型产业和服务业。在金融行业，具有233年历史的英国老牌银行巴林银行被荷兰国际集团ING收购，此举震动了整个国际金融界，在电迅行业引人注目的是英国电信公司并购美国MCI（美第二大长途电信公司），两家公司合并后年收入增加到400亿美元。

在1998年全球多数股权的跨国并购总额为4110亿美元，银行、保险和其他金融服务业占11.2%，其余依次为电信业，占9.3%，制药和其他化学品各占9.2%，公用事业占7.8%，科技密集型产业和服务业占了总额的50%。

第三，跨国并购主要发生在欧美等发达国家之间。据统计，2000年由发达国家跨国公司相互间完成的跨国并购金额为10741亿美元，占当年全球跨国并购总额的93.9%，其中英国、欧盟相互投资又是重中之重。在1995年，美国与欧盟的跨国并购占了世界份额的70%左右，到1999年这一比例上升到80%左右。

第四，跨国并购投资方式多样化，“强强”联合逐步取代“强弱”联合。从并购双方所处的行业看，既有跨国同行企业间的横向并购，也有从事于同类产品的不同产销阶段的两国企业间的纵向并购，还有分属不同行业的两国企业间的复合并购。在出资方式上，既有并购公司支付一定数量的现金并购，也有通过转移股权实现的股票并购，还有在金融信贷支持下进行的杠杆并购，同时跨国并购中的“强强”联合形式也明显增加了，充分地实现了优势互补和资源共享。典型的案例如汽车业戴姆勒—奔驰并购美国三大汽车公司之一的克莱斯勒公司，两强结合，实现了规模迅速膨胀，合并后的戴姆勒—克莱斯勒公司一跃成为世界第三大汽车公司。

2跨国并购的动因分析

20世纪90年代以来，跨国公司对外直接投资方式日益从新建转向并购，其动因何在？

首先，我们讨论跨国并购对跨国公司技术优势的影响。跨国公司的技术优势来自于自身积累和不断研发，也可以通过国际战略联盟和技术许可等方式获得，但后者并不能够使跨国公司获得较多的先进技术，而跨国并购可获得被并购方的核心技术。

其次，跨国并购对跨国公司规模经济的影响。规模经济可分为企业和工厂规模经济，工厂规模经济来自于生产的规模收益递增，大型跨国公司经过几十年的运行基本上已达到最合适生产规模，这方面的规模经济效应不会显著增强。企业的规模经济除工厂规模经济以外，还包括非生产活动创造的经济性。如集中化的研究与开发、网络营销、资金协调以及管理优势等，跨国并购可使这些非生产性规模经济得到较大提高。

第三，跨国并购对跨国公司资本和筹资优势的影响。跨国并购如果以货币方式实现，则一方面增加公司资本总额，另一方面增加公司负债而减少流动资产；如果以换股方式实现，则不增加负债和不减少流动资产，资本总额则增加，换而言之，并购实现了资本的集中，相应地也增强其资本优势。

第四，跨国并购对跨国公司内部化优势的影响。跨国并购扩大了跨国公司所能控制的范围，从而拓展了各种优势内部转移的空间，对跨国公司内部化优势起到了加强的作用。

第五，跨国并购有利于跨国公司全力推进其全球经营战略。经济全球化是跨国公司实施战略性并购的大背景和根本原因，经济全球化和相互开放的统一世界市场，一方面使跨国公司面临着更为广阔的市场容量，使它们更有必要和可能展开更大规模的生产和销售，以充分实现规模效应；另一方面，也使跨国公司面临全球范围的激烈竞争，原有的市场份额及垄断格局受到挑战，在这种时代背景下，跨国公司通过并购可迅速实现规模扩张，提高国际竞争力。

3跨国并购在我国的发展现状

20世纪90年代以来，跨国并购发展迅速，也是各国引进外资的一条主渠道。而在我国，新设投资仍然是我国吸引外资的主要方式，在中国的跨国并购每年大概10~20亿美元，而我国每年引进的外商直接投资是300～400亿美元，其中1／20是跨国并购，其他多数是新建项目投资。全球跨国投资主要方式和我国吸引外资主要方式的“错位”，对我国扩大引资的数量和提高利用外资的水平，都有着明显的不利影响，究其原因，我国跨国并购市场存在着这样一些障碍。

3.1我国对跨国公司并购国内企业在体制、政策方面存在障碍

首先是企业产权不清，治理结构不健全。在企业产权不清晰的条件下，跨国公司对国内企业的收购标的本身就蕴含了巨大的风险；收购后的企业组织也难以通过产权来实现对资源的内部化配置，并形成跨国直接投资的所有权———内部化优势。目前，绝大部分跨国并购发生在发达国家之间，发展中国家的跨国并购只占外商直接投资的1／3，公司治理结构不健全是一个重要原因。

其次，存在资产评估问题。目前，国内企业的资产评估大多采用国有资产评估制度，是以帐面资产为准的，而外商接受的价值不是帐面价值而是该企业的实际价值，二者之间有较大的差距，此即为外商购买国内企业难以成交的症结之一。另一些国内企业的资产没有经过规范化的核定和评估，如对企业品牌、商标、信誉等无形资产的评估缺乏现实依据，因而资产评估过程中低估或高估国内资产的情况时有发生。

再者，我国为了引导外商来华投资制定了一系列产业导向政策，这些政策主要是针对外商在我国境内投资举办中外合资企业、中外合作企业和外商独资企业等“绿地投资”而制定的，对外商并购投资尤其是并购国有大中型企业没有专门的规定。

3.2资本市场存在障碍

现阶段我国资本市场的缺陷，为企业之间产权交易设置了障碍，资本市场的建立和完善是企业间开展兼并和收购的前提条件和基础，资本市场的发达程度还决定了企业兼并收购活动的发达程度，国外大多数企业间的并购都是在证券市场上完成的。我国的证券市场起步很晚，仍处于初级发展阶段，不仅市场规模比较小，而且本身带有很多的不规范性，这些都大大限制了外资通过证券资本市场进行跨国并购。

3.3能力上的差异造成对接障碍

这次并购的主流是同一领域的横向并购，主要集中在服务业及科技密集型产业，而在我国科技密集型产业起点低，规模小、发展慢，再加上我国银行、保险、金融、公用事业等服务领域基础薄弱，尚未全面对外开放，这就致使我国欲引进的FDI与全球流动的FDI在内容对接上存在较大差距。

3.4动机差异造成的障碍

我国利用外资的目标是为引进国外资金、先进技术、管理经验、扩大就业、增加出口、推动GDP增长、推动产业结构调整和产业升级以及配合国企改革重组等。而外商并购我国企业主要目的是利润驱使，它会从本集团的总体利益来考虑其产品种类，将其生产经营纳入自己集团的全球战略中，而完全忽视我国的产业结构调整、升级。并且，其着眼点在于我国经济效益和发展前景较好的大中型企业，而对于真正亏损、效益差的国有企业一般是不予考虑的，这便与我们的引资初衷是相背离的，这些动机的差异，也造成了跨国并购在我国发展的障碍。

3.5法律上的障碍

我国并购立法滞后和现行法律法规不健全阻碍了跨国并购活动的开展，缺乏科学高效、透明的外资并购审批，有关外资并购的法律不系统、不完备，缺乏可操作性，司法执法体系不健全，这些都严重阻碍跨国并购的顺利进行。

3.6企业文化差异造成的整合障碍

在知识经济时代，企业并购是呈现出范围广、巨额化、跨国化等一系列新特点，并逐渐成为世界各国企业扩大规模，获取竞争优势的最有效的战略选择，但这一战略选择的实现并不完全取决于有形资产规模的简单叠加，更重要的是实现并购企业和目标企业从有形资源到以企业文化为核心的无形资源的整合，从而从根本上提高企业的核心竞争力。而在并购中，由于双方的国家、政治、经济背景不同，东西方文化差异造成的冲突不可避免，因此形成了企业文化差异造成的障碍。

4推动并购在我国发展的对策

4.1逐步建立规范化、符合国际惯例的并购法律体系，规范并购业务操作，加强风险防范

入世以来，通过调整、完善现行的外商投资法律法规，初步搭建起了指引外商合法投资、并购活动的法律框架，但这一框架尚不足以解决并购实践中面临的具体问题，仍需进一步的细化、规范化与国际惯例不相符合的地方。可在现有法律框架下制定专门针对外资并购事务的法律条例或规章，以解决外资并购国企过程中存在的诸多不确定性问题。如前所述的资产评估问题，并购价格确定问题以及财税收益重新分配问题等。

4.2完善政府职能、加强对并购的调节与控制作用

为了提高本国企业的竞争力，抢占国际市场，政府应对原来的产业发展与限制的法律、政策进行调整，鼓励外资采用并购方式进入，参与国有企业的资产重组，优化资源配置，从而推动国有企业的改革和产业结构的调整优化，选择最有利于完成政府目标（提供就业、保证社会公平、保持社会稳定等）的合作对象，加强政府对并购的调节与控制作用。

4.3推进资本市场的效率，开放证券市场

我国上市公司将是外资并购的重点对象，然而，我国目前的资本市场，仍属于“政策市”、“消息市”，这势必会影响到外资的进入和并购活动的顺利开展，再者证券市场的价格发现功能以及上市公司资产的流动性，使通过证券市场进行的企业并购，其公开性和公平性能较好地得到保证，故应加快推进外资企业在A股上市，对国内外投资者开放并购投资，以推动大中型国有企业加快改革和重组的步伐，同时，利用并购方式吸引外资，对我国证券市场的发展也会产生深远影响，我国上市公司法人治理结构因此得到改善，我国证券市场资产重组的质量也会因此得以提升。

参考文献

1李洪江．跨国公司新发展及其经济效应分析[M].黑龙江：黑龙江人民出版社，2002

2江小涓．中国的外资经济—对增长、结构升级和竞争力的贡献[M].北京：中国人民大学出版社，2002

3张军．跨国投资的新动态及加快中国吸收外资的对策分析[J].经济问题探索，2004(2)

跨国投资的方式范文4

关键词：跨国公司；在华投资；战略调整

中图分类号：F276.7　文献标志码：A　文章编号:1673-291X(2009)06-0079-02

在改革开放初期，跨国公司对华投资还处于起步阶段，由于当时外商对中国的国内政策、法律、市场环境、消费习惯等都很不熟悉，缺乏在中国市场运作的经验，对基础设施配套建设、法制环境、政策的稳定性、政府行政干预等存在顾虑，因而对投资持观望、试探、谨慎的态度，主要形成了以合资和合作方式为主的格局，以便充分地利用中方的人才等资源熟悉、了解当地市场信息。

随着中国融入经济全球化进程的不断加快，中国政策环境的改善以及对独资限制的减少，跨国公司也积累了在中国市场的经验，跨国公司已经把中国作为其全球战略体系中的一个重要的环节。但与此同时，跨国公司在华的投资战略也出现了一定的调整和变化。

一、跨国公司在华投资的战略调整

在跨国公司的全球化战略中，在中国的投资策略是一个十分重要的组成部分。这一方面说明，随着总体经济实力的不断增强，中国在跨国公司全球化经营战略中的地位也得以不断提升；另一方面也说明，跨国公司通过不断变化自身的经营战略来积极面对和适应日益强化的经济全球化趋势。从总体上看，这种调整表现在以下几个方面：

1.在华投资结构的调整

目前，全球产业结构正在进行调整，发达国家的经济重心从制造业转向服务业，全球工业化的重心也逐步向发展中国家转移。在这种背景下，中国稳定的政局和优越的投资环境对跨国公司的吸引力度不断加大，使跨国公司在华投资更加活跃。许多跨国公司开始把加工制造中心转移到中国，还有一些跨国公司通过提供资金、设计标准、技术和管理，在中国投资零部件制造业，同时加大在中国的采购力度，将中国融入其全球经营网络。

从总体上看，跨国公司对华投资结构在过去20年里不断演变。20世纪80年代主要集中于劳动密集型产业；20世纪90年代初转向资本密集型产业；近年来，跨国公司对华投资结构不断优化，逐渐由传统的资源导向、资本导向，转变为知识创新导向，技术密集型产业成为投资重点，投资呈现高端化趋势。

2.把中国纳入其全球化经营网络和价值增链条之中

跨国公司新增的投资主要流向知识和技术密集型产业，如信息技术、电子产品、电信设备、制药、石油化工和发电设备等。跨国公司着眼于在中国市场的整体战略投资，对产业链中的各个阶段进行纵向投资并强化销售、售后服务网络以及培训中心的建设。同时把分散在中国的单个投资项目整合为一个统一的系统，从而最大限度地使资金、人员和技术等生产要素合理流动并优化组合，产生整体效益。

3.跨国公司对股权安排方式以及进入方式的调整

20世纪90年代后期以来，中外合资企业所占的比例逐步下降，而外商独资企业所占比例不断上升，并取代中外合资企业成为跨国公司进人中国的主要模式。这种新的股权安排方式是在华跨国公司全面衡量各方面后所作出的一种选择。许多跨国公司已把在中国的投资看做是其全球一体化战略的重要组成部分，这种最适合于企业长期战略和全球战略的独资方式的重要性已日益凸现。

此外，跨国公司还通过合资与参股的形式向中国的核心企业渗透，并尽可能取得控股权或实际控制权，使其能够凭借在资金、技术、管理与人才方面的优势在中国市场上取得绝对领先地位。从总体上看，外方占有控制地位；在天津的120家世界500强企业中，外商独资企业48家，占40%，外方控股企业31家，占42.5%；双方股权相当的有12家，占l0%；中方控股企业9家，只占7.5%。

4.加快实施本土化战略

加快实施本土化战略，投资日益系统化，辐射性控制增强。“思考全球化，经营本土化”是当前跨国公司对外投资经营管理的主要模式。跨国公司为了获得在华投资经营的更大收益，积极实施本土化战略―产品品牌本土化、生产制造本土化、营销方式本土化、研究开发本土化、采购本土化以及人力资源本土化等。

本土化战略首先是从人力资源的本土化开始的。人力资源的本土化包括：高级管理人员的本土化和一般管理人员的本土化。在高级管理人员层面，跨国公司的一个十分重要的策略是重用华人精英，特别是有中国背景的海外留学人员。重用华人精英使不少跨国公司在中国市场的业绩明显上升。厂商制造的是有物理属性的产品，而消费者购买的是有感情寄托的产品。产品会过时、被竞争者模仿，而品牌却是独一无二的。真正持久的竞争优势往往来自于强势品牌，品牌管理有巨大的战略寓意。但许多跨国公司也意识到不能简单地把那些在母国市场已被证明的行之有效的品牌管理模式移植到中国，必须推行品牌本土化战略。

二、应对跨国公司在华投资战略的对策

由跨国公司在华投资的战略，可以看出跨国公司的投资既可以对我国经济产生积极的影响，也可能产生一定程度的消极作用。如何利用其积极的方面为中国经济服务，同时克服其消极影响，我认为有以下几个方面：

1.继续建设良好的投资坏境

加入WTO以后，中国在改善投资环境取得了积极的成效，特别是在减少审批环节、简化行政程序、提高办事效率等方面取得了显著的成效。但目前中国的投资环境，特别是软环境还不能完全适应跨国公司投资的新形势。随着经济全球化进程的不断加快，跨国公司更加重视受资国的法律环境、市场环境和人才、物流、基础设施等配套环境，这对中国投资环境的建设提出了更高的要求。为此，应当继续改革和优化投资环境，努力建立稳定、透明、可预见的法制环境；诚信、规范、统一的市场环境；物流通畅、中介服务体系健全、便于配套生产的企业发展环境；有利于人才聚集和可持续发展的人文和自然环境，从而加快解决外资企业发展中遇到的突出矛盾，进一步增强中国吸引跨国公司公司投资的综合竞争力。

2.利用反垄断法,对外商独资企业可能造成的垄断进行规制

由于跨国公司在技术、资金、品牌以及营销网络等方面占据优势，某些行业可能出现跨国公司凭借其所有权优势形成垄断，从而对民族产业的发展形成毁灭性冲击的情况。同时一些关系国计民生行业的发展也将面临很大的困难，国内企业也会因此失去发展的空间。政府应利用相关法律，以限制跨国公司的垄断和跨国公司之间的合谋行为。政府还可以通过多方引进，实现在引进外资来源上的多元化，来引进竞争机制，让外资之间展开合理竞争，通过现有的投资政策来限制外资的市场份额。

3.正确引导投资，提高外资的质量

应当按照国家产业政策的要求：鼓励跨国公司投资于现代农业，促进中国农业的产业化；鼓励跨国公司投资于资金和技术密集型产业、高新技术产业和装备制造业，鼓励其在中国设立生产基地和制造中心；鼓励跨国公司和战略投资者积极参与国有企业、国有商业银行以及城市商业银行的改组改造；鼓励跨国公司在中国设立采购中心、研发中心和地区性总部。与此同时，应适当放宽中西部地区吸收外商直接投资的条件，鼓励跨国公司投资中西部地区的优势产业，加快中西部地区对外开放的步伐，积极引导跨国公司与中国的西部开发和中部崛起的战略相结合。

4.加大科研开发力度，提高企业的核心竞争力

当今世界市场中，企业间的竞争主要是科学技术之间的较量。在合资企业时代，由于合资的关系，国内企业能够通过与跨国公司的合作获得比较先进的技术和管理方法，外资企业的技术“溢出”效应相对较强。目前，跨国公司则采取独资或控股的形式，就容易造成技术的垄断，使技术的“溢出”效应大大减少。因此，面对跨国公司在中国的独资化浪潮和对技术的垄断，中国企业必须加大科研开发力度，建立自己的研发中心，吸引大批优秀科技人才，形成企业自己的产品和技术研发体系，创立拥有自主知识产权的新产品，不断满足市场的变化和要求，有效抵制跨国公司的技术垄断。

5.培育实力强的国内名牌企业，让外商有更具实力的伙伴

虽然跨国公司在华投资的独资化是一种整体趋势，但这并不意味着跨国公司不再需要中国企业做“伙伴”，而是意味着跨国公司将会趋向于寻找实力更加强大的、更有市场竞争力的中国企业做其合资伙伴，并以更加灵活的方式来与中国企业建立“非束缚性”的伙伴关系。因此，国内企业要尽快增强自身的竞争实力，进一步完善现代企业制度，加强中国企业跨国化经营和品牌输出，并注重培养优秀的企业家队伍。合资企业的中方要增强自身的实力，增加自己在合作中的砝码。

参考文献：

[1]刘胜军，梁婷.跨国公司在华投资方式的新趋势及我国应采取的对策[J].黑龙江对外经贸，2007，（4）.

[2]国家统计局.中国统计年鉴（2006）[M].北京：中国统计出版社，2007.

[3]张静.跨国公司在华投资战略调整分析[J].经济研究参考，2007.

跨国投资的方式范文5

【关键词】跨国公司，投资策略，对外开放

【 abstract 】 multinational companies in its total investment in China growing at the same time, also in adjusting gradually its investment in China's strategy. Multinational company this adjustment is the globalization strategy one of the important links, also explain China is being many multinationals into its value of the value. This paper, from the multinational company investment in China in the new trend of strategy, analyzes and put forward in order to deal with this change some countermeasures that should be adopted.

【 key words 】 multinational company, investment strategy, opening up

中图分类号：C29文献标识码：A 文章编号：

20世纪90年代以来，跨国公司在华投资一直呈现出一种稳定增长的态势。2001年全球直接投资大幅萎缩40%以上，而我国实际利用外资额却在2000年的基础上增长了14.9% ，达到468.46亿美元。据联合国贸发会议《2001世界投资报告》统计，全世界最大的500家跨国公司已有近400家在华落户。伴随着中国市场经济的日趋成熟、市场的更加开放，各跨国公司在不断增加对华投资总量的同时，也在纷纷调整其对华策略。所谓“知己知彼，百战不殆”，我们有必要对跨国公司对华投资的新策略保持清醒的认识，以因势利导，创造双赢格局。

一、跨国公司对华投资策略的新变化

加入WTO以前，我国对跨国公司的限制很多，使其只能有条件的进入中国市场。现在，随着我国外资政策的逐步调整，跨国公司的投资策略也发生了相应的变化，在这种变化中，中国的战略地位得到了提升。总的说来，这些变化主要表现在：

（一）跨国公司重整在华业务，以提高投资的变革能力。

改革开放初期，跨国公司必须以合资的方式进入我国，或者先建立不能开展业务的办事处，等以后政策允许了，再回购股份。因此对许多早期进入中国的跨国公司而言，分立投资几乎是必由之路。我国加入世贸组织前后，跨国公司抓住我国加入该组织后对外商投资政策调整的机会，纷纷重整其已有的过分零散的投资项目，使其在华投资系统化，其跨国投资的变革能力也将得到进一步的提升。比如，世界顶级轮胎制造商米其林把沈阳的四家合资公司合并同时以控股70%的绝对优势，与上海轮胎橡胶集团合资成立了上海米其林回力轮胎股份公司，对在华业务进行整合

（二）跨国公司不断推行本土化策略，以期真正“植根中国”，牢牢占据中国市场。

时至今日，中国已经培育起了自己的优秀企业，海尔、长虹、联想……在与拥有雄厚资金、先进技术、高质量产品、强势品牌以及丰富经验的老牌跨国公司进行的面对面激烈竞争中，他们从根本上说已经毫不逊色。要真正进入中国市场，跨国公司必须“植根中国”。本地化战略的重要性开始为越来越多的跨国企业所认识。主要表现在经营管理本地化、技术本地化、研发中心本地化、采购本地化、营销本地化、人力资源本地化等。

（三）跨国公司对华投资的主要方式发生显著变化。

首先，独资成为跨国公司进入中国市场的主要方式。1998年以前，跨国公司对华投资方式主要是以合资、合作为主。 随着中国的投资环境与国际日益接轨、外商对中国具体情况的了解不断加深，外国资本采取独资方式进入中国市场的趋势已日趋明显。美国戴尔公司进入中国没有找合作伙伴，它利用全球的生产和供应链，采用直接销售的方式已在中国站稳了脚跟。

其次，跨国公司进入中国市场的方式从以“绿地投资”为主转向并购。近年来，跨国公司在全球范围进行投资时常常采用并购方式。按照联合国贸发会议编写的《2001世界投资报告》的资料，跨国公司绝大多数跨国投资是通过跨国并购实现的。2000年，全球跨国投资总额达到创记录的12708亿美元。同一时期，跨国并购总数达到11438亿美元。尽管这两个数字不能简单相比，但是人们也能够看到跨国并购在跨国投资中所占巨大比重。1992年以来，外商在华已经开始在中国参与并购投资。其中最为著名的是中策集团并购中国内地企业案例，以及柯达与中国感光材料全行业合作案例。

再次，跨国公司为了在并购国企中赢得先机，逐步启用战略联盟方式。所谓战略联盟，指的是两个或两个以上的企业为了一定的目的或实现战略目标，通过一定方式组成的优势互补、风险共担、要素双向或多向流动的松散型网络组织。近年来我国在引进外资的同时，越来越多的国外跨国公司与国内企业联合。联想与Intel、微软、HP东芝、IBM、CISCO、D－LINR等许多公司都有成绩卓著的合作。1999年，联想独家的东芝电脑笔记本占中国市场的25％；HP、联想激光打印机占中国市场销售的34％；的CISCO网络产品占7家分销营业额的30％以上。

二、我国对跨国公司在华投资策略变化的对策

随着跨国公司对华投资的增长及跨国公司在华企业数量的日增，其可能带来的利弊得失也将引起国人的广泛关注。从有利的方面来讲，外资大量进入将带来更好的产品和服务，以及先进的技术和现代经营理念和管理模式，推动我国产业技术结构升级，促进国有经济加快战略性重组和改革，改善市场结构等。但面对经济科技实力雄厚、熟悉市场经济运作的外国竞争对手，我国企业和政府也将面临由于跨国公司的进入所带来的人才之争、失业、垄断及宏观调控难度加大等问题。这就向我们提出了如何既最大限度的利用跨国公司战略调整中的正效应来促进我国经济社会的发展，又使其负效应最小化的课题。为此，特提出以下对策：

跨国投资的方式范文6

一、大型跨国公司自身优势对我国的影响

1、融资能力强

与中小型跨国公司相比，大型跨国公司在融资方面具有渠道多、方式多等独到优势。大型跨国公司既可以使用公司体系内的内部资金，也可以在母国、东道国或第三国的资金市场上融资。大型跨国公司的融资方式有国际银行信贷、国际资本市场融资、国际贸易融资以及其他国际金融机构的融资。总之，大型跨国公司可以凭借其雄厚的经济基础、全球的分支机构和自身良好的信誉，以最佳的方式筹集到最低成本的资金。大型跨国公司强大的融资能力如果应用到其对我国分支机构的投资，则在本地融资有利于调动我国的储蓄，在我国上市有利于我国的投资者直接分享其利益，最重要的还是非本地融资有利于扩大对我国的投资。

2、技术水平先进

一些研究表明，自20世纪90年代后期以来，大型跨国公司向我国投资的速度明显加快，同时，对我国的技术贡献越来越大，成为新产品和新技术的重要提供者，主要表现为：在高新技术产业的增加值中约占55％，申请的发明专利约占高新技术产业申请专利数的2／3，在高新产品出口额中约占81％，在高新技术产业利润额中约占79％。据统计，多数大型跨国公司提供了其最先进和比较先进的产品和技术，多数企业提供了填补我国国内空白的技术，使用一般技术的很少。

3、研究开发本土化

与中小型跨国公司不同，大型跨国公司的战略目标具有长期性，而且后备力量雄厚。近年来，他们在我国建立的研发机构增加较快。到2001年8月底，大型跨国公司在我国设立的独立研发机构至少有100家，主要集中在信息通讯、生物制药、精细化工和运输设备等先进行业。早期主要以适应型、专用型技术研发为主，最近两年，大型跨国公司在我国研发机构的档次不断提高，主要表现为：（1）研发机构规模较大，投入了较多的人力和物力资源。（2）研发的内容从适应型技术发展到基础型和创新型技术。研发机构的增加说明了大型跨国公司高度重视我国市场，真正融入了我国经济，成为我国经济有机整体的一部分，同时，跨国公司把我国全面纳入其全球网络，加快了我国参与国际分工的步伐。

二、我国吸引大型跨国公司的必要性

1、融入国际分工的需要

在经济全球化、贸易投资一体化迅速发展的同时，国际分工也发生了变化，已经从产品分工过渡到要素分工，与此同时，跨国公司的经营活动也处于动态调整之中，根据比较优势在全球范围内配置资源，全球产业结构开始了新一轮的动态调整。在这种环境下，我国要想加强融入国际分工的广度和深度，就必须加大引进大型跨国公司的力度，因为他们具有中小型跨国公司所没有的优势，而且是全球经济活动的主体。我国以融入大型跨国公司的生产经营体系为载体，不仅可以更快地参与到国际分工中去，而且可以提高我国在国际分工中的地位。

2、可持续发展的需要

大型跨国公司进入我国不是一时冲动，而是出于长远的战略考虑。事实证明，具有长远投资战略的大型跨国公司要么较早进入我国，抢占先机，要么逐渐扩大其在我国的投资和经营规模。大型跨国公司于1993年提出建立投资性公司的要求，并从1994年开始建立了大量的投资性公司。这是大型跨国公司在我国系统化、长期性投资和对其投资企业进行系统性管理的标志。大型跨国公司长远的战略方针和积极的态度与我国的可持续发展政策具有高度的内在一致性。在特殊情况下，与中小型跨国公司相比，有利于维护我国的经济安全。

3、特殊社会责任的需要

由于大型跨国公司的投资行为具有长期性，与中小型跨国公司相比，大型跨国公司具体承担了以下几方面的特殊社会责任：

（1）大型跨国公司致力于技术知识的传播，积极参与东道国的信息、

科技和教育基础设施项目，由于大型跨国公司面对全球激烈的竞争，要在全球范围内配置资源，把各种工序放到最有优势的国家或地区进行生产，在此基础上，只有提高各个工序的比较优势，才能进一步提高自身的竞争优势；

（2）大型跨国公司在人力资源的培养和管理上承担了较多的社会责任，这是因为企业当地化趋势加强，全球竞争加剧，人才成为获得竞争优势的来源之一；（3）大型跨国公司对东道国的经济安全与稳定负有特殊的社会责任，随着国际分工的深化，各个国家、各个企业处于相互联系之中，当东道国的经济安全与稳定受到威胁时，跨国公司本身的利益也会受到很大的影响；

（4）大型跨国公司对改善东道国的环境质量承担了更多的社会责任，这是由于产品的国际环境标准越来越高，世界对环境的重视程度也越来越高。

4、外资政策的需要

与中小型跨国公司相比，大型跨国公司一般都以最具竞争力的核心业务、拳头产品先进入我国，然后，其他业务和产品跟进，形成全部或大部分业务进入我国的投资局面。这样的行为方式与我国的引资政策具有一致性：

（l）现有企业向上下游产品和相关产业延伸。大型跨国公司以单个项目进入我国，在我国运行一段时间后，对我国的投资前景看好，就会产生新的投资，企业规模越大，增资的规模就越大。这与我国的引资政策要求扩大引资规模具有高度的一致性。

（2）推出新的产品和技术。随着大型跨国公司的不断增加，其在我国市场上的竞争也越来越激烈，我国市场潜力巨大，为了获得这一市场，许多企业不得不主动加快产品和技术的更新速度，从而保持和获得竞争优势，这与我国的引资政策要求提高引资质量具有高度的一致性。

（3）本地采购增加，也与我国的引资政策要求提高国产含量具有高度的一致性。

5、综合能力的需要

随着国际和国内经济环境的变化，我国利用外资已不仅仅是利用资本本身，更重要的是利用外资所带来的外部和内部效应。与中小型跨国公司相比，大型跨国公司的进人，不仅带来了先进的技术、新型的管理模式和科学的组织形式，还带来了全新的市场经济观念，对我国经济的整体发展和提高以及产业结构的调整，有着非常重大的意义。

通过以上分析可以发现，大型跨国公司主动或者不自觉的行为，不仅与我国的外资政策和可持续发展政策具有高度的内在一致性，而且可以加快我国融入国际分工的速度，提高我国在国际分工中的地位。

三、积极引进大型跨国公司的对策

1、引资方式问题-拓展外商投资渠道，大力引进并购投资方式

随着经济全球化的进一步深化，大型跨国公司出于全球战略的考虑，需对其企业具有绝对或相对的支配权和控股权，同时面对激烈的国际竞争和科技、产品生命周期的日益缩短，大型跨国公司更倾向于以并购的方式进行投资。只有紧跟国际潮流，才能达到最大的引资效果，才能把大型跨国公司引到我国来。跨国并购作为国际上通行的外商直接投资方式，有其自身的优势，跨国并购能使产权多元化，有利于当前我国正在进行的国企改革。进行跨国并购的多是一些有实力的大公司，有助于改善企业的经营效率。另一方面，大型跨国公司并购我国企业以后，就成为外商独资或控股企业了，最终都是外商企业，只是实现形式不同。并购不仅引进了外资，而且有利于国有企业的改造、重组，对外资达到了双重利用的效果，对我国十分有利。

面对各国对外资的激烈争夺，目前最主要的问题是借鉴国际并购的经验和做法，结合我国经济体制的特点和企业的具体情况，加紧完善和制定外商以并购方式投资的可操作性政策和规定，鼓励大型跨国公司通过受让股权、买断资产等不同方式参与国有企业的改革。

2、引资环境问题-以改善外商投资软环境为重点

大型跨国公司由于其目标利益具有长远性，因此格外注重东道国的投资环境，特别是经济发展水平、市场规模和政策的稳定性与透明度等对其长远经营活动影响较大的因素。对东道国的优惠政策他们却缺乏兴趣，因为一般说来优惠政策越多，东道国政策的稳定性和透明度越差，越不利于他们的发展。针对这一问题，为了吸引大型跨国公司，我国应以改善外商投资软环境为重点，努力为外商投资创造一个更好的投资环境。

（l）完善政策环境和法律法规环境

我国政府应不断完善关于外商投资的政策和法律法规环境，如放宽对外商投资的限制，鼓励外商到西部地区投资，并根据对世界贸易组织的承诺，清理有关利用外资的法律法规，在对现行法律法规进行清理、修订的同时，要特别注重保持外商投资法律的相对稳定性、连续性、可预期性和可操作性，努力为外商创造良好的政策和法律环境。

（2）维护公平开放的市场环境

我国政府应打破地方保护和行业垄断，加大保护知识产权的执法力度，打击侵权盗版行为，坚决制止对外商投资企业乱收费。乱检查等行为，进一步完善外商投资企业投诉制度，依法保护外商的合法权益不受侵犯。

（3）进一步简化政府审批程序，改善行政环境

我国应该加快政府职能和工作方式的转变，依据合理性、有效性、公开性和责任性等原则，进一步简化外资审批程序，实施规范化、标准化的审批制度，简化立项、可行性研究报告、合同、章程的审批，增强政府部门工作人员的法制观念，减少随意性，做到公开、公正、透明，努力建设廉洁、务实、高效的政府，不断提高依法行政的水平，努力为外商创造良好的行政环境。

（4）减少贸易保护，降低与外资有关的关税和非关税壁垒

入世后，我国的经济活动已经纳入到国际市场中，我国的经济利益将进行重新整合，跨国公司的投资也将面对这种利益的整合而重新定位，加快某些特定产业贸易投资自由化的步伐，这不仅有利于吸引效率寻找型大型跨国公司的投资，减少市场、资源寻找型大型跨国公司的投资，提高引资的质量，而且也符合世贸组织减少贸易保护，降低各种关税和非关税壁垒的要求。特别值得注意的是，在一些特定行业里（例如汽车行业），由于占主导地位的几乎是外资企业，这样受到保护的是外资企业，并不是我国的内资企业，保护也就发生了错位。在这样的行业里减少保护，对我国来讲具有上述双重意义。

（5）培育我国的要素优势，为大型跨国公司的进入做好准备

培育我国的要素优势主要有两种：一是劳动力优势，我国虽然人口众多，但是技能性劳动力缺乏，符合外商要求的高级技术人员更是紧缺。只有加大科教投资，通过各种形式对有关人员进行培训，才能解决这一问题；二是企业优势，企业优势是建立在劳动力优势基础之上的。我国企业只有符合大型跨国公司的要求以后，才能融入其分工体系，才能吸引更多的与之相关的实施全球战略大型跨国公司的进人，才能形成吸引大型跨国公司进入的聚集效应。

3、引资领域问题-加大服务业开放的广度和深度

目前，由于各方面的原因，服务贸易领域在吸引外商投资中的作用还没有完全发挥出来。我国应真正扩大服务贸易领域的对外开放，不断完善服务贸易领域的法律法规，建立统一规范的市场准入制度，鼓励引进国外服务业的现代化理念和技术手段，改善我国服务业结构，提高我国服务业的水平。随着服务业开放广度和深度的加大，国内法律环境的改善，服务行业、制造行业等各种行业大型跨国公司的进入都将达到一个阶段。

四、适度控制大型跨国公司的政策

由于大型跨国公司实力雄厚，有可能在我国市场上形成垄断，会对我国的内资企业、现有市场结构、国家经济安全产生一定的影响，因此我国在积极引进大型跨国公司的同时，还应对其进行适度限制。对大型跨国公司适度控制的最好办法是建立和维护市场的有效竞争，可以通过以下几种方式：

1、大型跨国公司与国内企业之间的竞争

虽然大型跨国公司有较强的竞争力，但是，国内企业也有一定的优势，特别是在家用电器等行业具有一定的竞争力，其中纺织行业是国内企业的主导产业，使得大型跨国公司只能以新产品、低价格、零利润的方式生存。但是，国内企业总体上处于明显的劣势。所以，要想利用这种方式，就必须培育自己的企业，也就是说，要与国有企业的改革紧紧联系在一起。

2、外来大型跨国公司之间的直接竞争

在一些资金和技术壁垒很高的领域内，国内企业短期内还无法具备竞争力，在这种情况下，每个产品领域中至少应引进两家大型跨国公司，使不同大型跨国公司之间形成竞争，由原来的寡头垄断变成竞争垄断，这时大型跨国公司的行为就会大不相同。所以，引入的大型跨国公司要多元化，不仅是同一项目的企业数目不要单一，而且在项目上也要多元化，不能只集中于某个产业，这对我国的产业结构调整不利。大型跨国公司的地区来源也要多元化，不要过分集中于某国，这样容易产生对某国的依赖性，加大政治风险和经济风险，不利于我国的可持续发展。

3、外来大型跨国公司之间的间接竞争